Bagaimana FTX memperoleh posisinya sebagai pertukaran mata uang kripto yang “paling diatur”.

Sebelum gagal bulan ini, FTX membedakan dirinya dari sejumlah pesaing dalam bisnis crypto yang sangat tidak diatur dengan mengklaim sebagai pertukaran “paling diatur” di planet ini dan menyambut peningkatan pengawasan pemerintah.

Strategi dan taktik di balik agenda pendiri Sam Bankman-regulatory Fried sekarang terungkap dalam dokumen perusahaan, termasuk persyaratan kesepakatan yang sebelumnya tidak dilaporkan yang diumumkan awal tahun ini dengan IEX Group, platform perdagangan saham Amerika yang disebutkan dalam buku Michael Lewis "Flash Boys" tentang perdagangan cepat dan terkomputerisasi.

Sebuah dokumen tertanggal 7 Juni menyatakan bahwa sebagai bagian dari perjanjian tersebut, Bankman-Fried mengakuisisi 10% saham IEX dengan opsi untuk mengakuisisi seluruh perusahaan dalam 2.5 tahun ke depan. CEO berusia 30 tahun itu memiliki kesempatan untuk mengadvokasi regulasi crypto di hadapan Komisi Sekuritas dan Bursa AS berkat hubungan tersebut.

Salah satu tujuan FTX yang lebih besar adalah dengan cepat menciptakan kerangka peraturan yang bersahabat untuk dirinya sendiri dengan membeli saham di bisnis yang telah memiliki izin dari pihak berwenang, melewati proses persetujuan yang sering berlarut-larut. Kesepakatan ini dan lainnya yang disebutkan dalam dokumen, yang mencakup pembaruan bisnis, risalah rapat, dan makalah strategi, menjelaskan tujuan ini.

Menurut catatan FTX dari pertemuan pada 19 September, perusahaan menghabiskan sekitar $2 miliar untuk “akuisisi untuk tujuan regulasi”. Misalnya, ia mengakuisisi LedgerX LLC, sebuah bursa berjangka, tahun lalu, memberikannya tiga lisensi Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas secara bersamaan. Sebagai pertukaran berlisensi, FTX kini memiliki akses ke pasar derivatif komoditas AS. Sekuritas yang dikenal sebagai derivatif mendapatkan nilainya dari aset lain.

Dokumen tersebut mengungkapkan bahwa FTX juga mempertimbangkan peraturannya sebagai cara untuk mendapatkan pendanaan baru dari investor yang signifikan. Itu menggembar-gemborkan lisensinya sebagai keunggulan penting dibandingkan pesaing dalam dokumen yang mempertahankan permintaannya untuk pendanaan ratusan juta dolar. Ia mengklaim bahwa "parit peraturan" yang telah dibangunnya akan menjauhkan pesaing dan memberikannya akses ke aliansi dan pasar baru yang menguntungkan yang berada di luar jangkauan organisasi yang tidak diatur.

Dalam sebuah dokumen yang dibagikan kepada investor pada bulan Juni, bursa membual, “FTX memiliki merek terbersih di crypto.”

Di sebuah percakapan teks dengan Vox minggu ini, Bankman-Fried berubah pikiran terkait masalah regulasi. Dia menjawab dalam serangkaian pesan ketika ditanya apakah kekagumannya sebelumnya terhadap peraturan adalah "hanya PR," dengan mengatakan, "ya, hanya PR ... persetan dengan regulator ... mereka memperburuk keadaan ... mereka sama sekali tidak melindungi pelanggan."

Perwakilan IEX menolak untuk mengklarifikasi secara spesifik kesepakatan dengan FTX, selain menekankan bahwa FTX tidak dapat menjual "posisi minoritas kecil" di IEX kepada pihak ketiga tanpa izinnya. Juru bicara menyatakan, “Kami saat ini sedang menilai alternatif hukum kami sehubungan dengan transaksi sebelumnya.

Regulasi Gagal

Menyusul upaya sia-sia oleh Bankman-Fried untuk mengumpulkan uang darurat, FTX gagal minggu lalu. Melalui lusinan lisensi yang diperolehnya melalui banyak akuisisi, itu telah tunduk pada beberapa pengawasan peraturan. Namun, itu tidak melindungi klien dan investornya, yang sekarang akan kehilangan miliaran dolar. FTX diam-diam berjudi dengan dana pelanggan menggunakan deposit $10 miliar untuk mendukung perusahaan perdagangan milik Bankman-Fried.

Menurut empat pengacara, fakta bahwa Bankman-Fried mengejar pihak berwenang sambil diam-diam mengambil risiko besar dengan uang pelanggan menunjukkan celah peraturan yang luas di sektor bitcoin. Aitan Goelman, seorang pengacara Zuckerman Spaeder dan mantan jaksa penuntut dan direktur penegakan CFTC, berkata, "Ini adalah tambalan dari regulator dunia - dan bahkan di dalam negeri ada celah besar." Itulah kesalahan struktur regulasi yang lambat beradaptasi dengan kemunculan cryptocurrency.

Menurut sumber yang mengetahui pandangan SEC tentang regulasi mata uang kripto, agensi percaya bahwa perusahaan mata uang kripto beroperasi secara tidak sah di luar undang-undang sekuritas AS dan sebagai gantinya mengandalkan lisensi lain yang hanya menawarkan perlindungan konsumen telanjang. Orang itu menambahkan, "Pernyataan itu, meski secara nominal jujur, tidak menutupi aktivitas mereka."

Langkah Pertama: Lisensi

Bankman-Fried memiliki tujuan mulia untuk FTX, yang dari awal pada tahun 2019 telah tumbuh menjadi pendapatan lebih dari $1 miliar pada tahun ini dan mewakili 10% dari semua perdagangan di pasar mata uang kripto di seluruh dunia. Dalam dokumen bernama “FTX Roadmap 2022”, yang tidak bertanggal, dia menyatakan bahwa dia berharap dapat membuat aplikasi keuangan tempat pengguna dapat memperdagangkan saham dan token, mengirim uang, dan bank.

Dokumen “Roadmap” mengatakan bahwa “mendapatkan lisensi sebanyak mungkin” adalah “Langkah 1” dalam mencapai tujuan tersebut.

Pernyataan dalam dokumen itu berbunyi, “Sebagian untuk memastikan bahwa kami diatur dan patuh; sebagian ini untuk dapat mengembangkan penawaran produk kami.

Itulah mengapa FTX melakukan pesta akuisisi, sesuai dengan pengajuan. Bankman-Fried memilih untuk membeli lisensi daripada mengajukan masing-masing lisensi, yang mungkin memakan waktu bertahun-tahun dan melibatkan pertanyaan yang canggung.

Tetapi metode ini juga memiliki keterbatasan: Dokumen tersebut mengungkapkan bahwa kadang-kadang perusahaan yang diakuisisi tidak memiliki izin khusus yang diperlukan.

Catatan menyatakan bahwa salah satu tujuan FTX adalah mengizinkan klien domestiknya mengakses pasar derivatif Amerika. Diperkirakan bahwa pasar akan meningkatkan volume perdagangan sebesar $50 miliar per hari, menghasilkan pendapatan jutaan dolar. Itu harus meyakinkan CFTC untuk memodifikasi salah satu LedgerX, lisensi bursa berjangka FTX yang baru dibeli, untuk melakukan itu.

Berbulan-bulan dihabiskan untuk prosedur aplikasi, dan seperti biasa, FTX diharuskan menyediakan $250 juta untuk cadangan asuransi default. Menurut risalah rapat dewan penasihatnya yang diadakan pada bulan Maret, FTX yakin CFTC mungkin akan memintanya untuk menaikkan dana menjadi $1 miliar.

FTX mengajukan kebangkrutan dan telah menarik aplikasinya karena tidak dapat menerima persetujuan.

Dokumen menunjukkan manfaat tambahan untuk membeli bisnis dengan imbalan lisensi: Ini mungkin memberi Bankman-Fried akses ke regulator yang dia cari.

Perjanjian IEX, yang dideklarasikan pada bulan April, adalah contoh yang bagus. Brad Katsuyama, CEO IEX, dan Bankman-Fried menyatakan keinginan mereka untuk “membuat peraturan yang pada akhirnya melindungi investor” dalam wawancara bersama dengan CNBC. Hal terpenting dalam situasi ini, menurut Bankman-Fried, adalah “transparansi dan perlindungan terhadap penipuan”.

Pada bulan Maret, Katsuyama, Bankman-Fried, dan Ketua SEC Gary Gensler dipanggil untuk rapat.

Menurut sumber yang dekat dengan IEX, tujuan pertemuan tersebut adalah untuk mengeksplorasi gagasan IEX membuka tempat perdagangan aset digital seperti bitcoin dan untuk menginformasikan SEC terlebih dahulu tentang pengaturannya dengan FTX, yang belum dipublikasikan. Orang dalam mengklaim bahwa tanggung jawab FTX adalah menawarkan infrastruktur untuk perdagangan crypto.

Proposal awal mereka secara blak-blakan ditolak oleh pejabat SEC karena itu akan mencakup pendirian tempat perdagangan non-exchange yang tidak diatur secara ketat, yang ditentang oleh agensi untuk cryptocurrency, menurut individu yang mengetahui pemikiran SEC.

Dalam interaksi selanjutnya dengan SEC, jumlah peran Bankman Fried tidak jelas. Menurut sumber yang mengetahui alasan SEC, Bankman-Fried hanya mengikuti ketika pejabat SEC memutuskan untuk bertemu dengan Katsuyama pada bulan Maret. Katsuyama berada di "kursi pengemudi" selama pertemuan tersebut, menurut orang dalam, dan dia relatif diam.

Terlepas dari pertunangannya, FTX membual kepada investornya tentang diskusi tersebut. Pada pertemuan dewan penasehatnya di bulan September, FTX menyatakan bahwa diskusi dengan SEC telah “sangat bermanfaat”.

Menurut risalah rapat, disebutkan bahwa "Kami mungkin akan mendapat pole position di sana."

SEC akan membantah bahwa FTX berada di "posisi terdepan", menurut individu yang mengetahui pemikiran mereka. Segala sesuatu yang SEC coba kendalikan perdagangan cryptocurrency akan menjadi pengetahuan umum, klaim orang dalam itu.

Menurut orang yang dekat dengan IEX, tidak pernah ada kesepakatan operasional antara bursa dan FTX.

Daftar interaksi FTX dengan berbagai regulator tersedia di koran mulai Mei. Makalah, yang sebelumnya tidak dipublikasikan, menunjukkan bagaimana FTX biasanya dapat mengatasi masalah yang muncul.

Misalnya, otoritas Afrika Selatan mengirimkan peringatan kepada konsumen pada bulan Februari yang menyatakan bahwa FTX dan pertukaran mata uang kripto lainnya tidak diizinkan untuk menjalankan bisnis mereka di sana. Akibatnya, FTX dan bursa lokal membuat perjanjian bisnis sehingga layanan dapat dilanjutkan. Menurut operasinya saat ini di Afrika Selatan, FTX saat ini sepenuhnya legal.

Selain itu, dokumen Mei mengungkapkan bahwa FTX terlibat dengan SEC. SEC melihat bagaimana perusahaan cryptocurrency memproses simpanan konsumen awal tahun ini. Beberapa bisnis menawarkan bunga deposito, yang diklaim SEC dapat mengubahnya menjadi sekuritas dan memerlukan pendaftaran sesuai dengan peraturannya. FTX melaporkan bahwa penyelidikan sedang menyelidiki apakah aset tersebut "dipinjamkan atau digunakan untuk alasan operasional" dalam daftar interaksi peraturannya.

Kemudian terungkap bulan lalu bahwa FTX benar-benar melakukan itu, mentransfer miliaran dolar tunai klien ke perusahaan perdagangan Bankman-Fried, Alameda Research.

Tim ujian SEC, yang melihat aktivitas pasar yang dapat membahayakan investor, mengkhawatirkan masalah yang berbeda, menurut Dokumen Mei FTX, dan itu adalah program hadiah yang ditawarkan perusahaan kepada konsumen yang membayar bunga atas simpanan mata uang kripto.

Surat tersebut mengklaim bahwa FTX memberi tahu regulator bahwa barangnya tidak memiliki masalah yang sama dengan penyedia lain yang produknya telah diperiksa oleh agensi tersebut.

FTX menyatakan bahwa mereka “mengonfirmasi bahwa ini semata-mata berdasarkan penghargaan dan tidak melibatkan peminjaman (atau penggunaan lain) dari crypto yang disimpan”. Sebagai tanggapan, SEC menyatakan bahwa mereka telah menyelesaikan "penyelidikan informal" dan tidak menginginkan informasi lebih lanjut "saat ini".

Mengenai penyelidikan, SEC menolak berkomentar. “Tanggapan FTX akurat; Program hadiah FTX US tidak memerlukan penyewaan aset apa pun, ”jawab Bankman-Fried.

terkait

Dash 2 Trade – Presale Potensi Tinggi

• Presale Aktif Langsung Sekarang – dash2trade.com
• Token Asli dari Ekosistem Sinyal Crypto
• KYC Diverifikasi & Diaudit