Tech

Saya memperkirakan keruntuhan FTX sebulan sebelum itu terjadi

11/19/2022
Berita Bitcoin Ethereum

Runtuhnya FTX telah menunjukkan bahwa di mana ada asap, ada api.

Dalam satu tahun yang penuh dengan pembukaan yang mencengangkan, tidak ada yang sebanding dengan jatuhnya bursa FTX Sam Bankman-Fried yang membingungkan. Sementara banyak yang tercengang, ada beberapa tanda yang menunjukkan bahwa tidak semuanya sempurna di kantor pusat FTX.

Masalah-masalah ini mulai bertambah dan, pada 5 Oktober, saya menerbitkan komentar terperinci tentang keputusan saya untuk mulai menarik dana dari FTX dan FTT singkat.

Intinya adalah bahwa hal-hal tampaknya tidak benar. Sebulan kemudian, kami menyaksikan dampaknya.

Ini tidak dimaksudkan sebagai putaran kemenangan, melainkan kesempatan untuk belajar dari kesalahan kolektif kita dan menciptakan sistem yang diperlukan untuk mencegah tingkat penipuan ini terjadi lagi.

Sekarang, kami memiliki dugaan kuat bahwa apa yang terjadi merupakan penipuan — di tingkat tertinggi, oleh pihak yang paling tidak bisa dibayangkan. Berikut adalah beberapa alasan keadaan ini dapat diperkirakan, dan bagaimana hal itu dapat diperbaiki di masa mendatang.

Gambar

Eksekutif puncak pergi

Sementara melihat ke belakang adalah 20/20, rangkaian eksekutif FTX teratas yang keluar seharusnya menjadi tanda bahaya besar. CEO Riset Alameda Sam Trabucco mengumumkan pengunduran dirinya pada 24 Agustus, diikuti oleh CEO FTX US Bret Harrison pada 27 September. Pada 3 Oktober, dilaporkan bahwa kepala penjualan over-the-counter dan institusional FTX, Jonatan Cheesman, juga telah meninggalkan perusahaan.

Terkait: Akankah SBF menghadapi konsekuensi karena salah mengelola FTX? Jangan mengandalkan itu

Cheesman dan Harrison bekerja di firma itu selama lebih dari setahun. Tanpa mengetahui spesifikasi kesepakatan mereka, ekuitas biasanya diberikan dalam jangka waktu beberapa tahun. Jadi, mengapa para eksekutif puncak pergi tanpa sepenuhnya memberikan ekuitas mereka pada perusahaan yang berkembang pesat senilai $30 miliar?

Kinerja bisnis yang buruk

Sebagai perusahaan swasta, sulit untuk sepenuhnya memahami prospek keuangan FTX, tetapi ada tanda-tanda masalah.

Pertama, volume perdagangan turun secara signifikan. Itu telah menurun ke level Desember 2020. Level yang belum pernah terlihat sejak banteng lari yang monumental dimulai.

Kurangnya volume secara langsung berkorelasi dengan pendapatan yang lebih rendah. Ini, ditambah dengan pertumbuhan pesaing yang terdesentralisasi seperti Gains Network dan GMX, berarti bahwa bisnis tersebut tidak mungkin berada dalam kondisi paling sehat — tetapi FTX masih membelanjakan seolah-olah:

  1. Pasar FTX NFT memperoleh daya tarik minimal tetapi pasti merupakan upaya yang cukup mahal.
  2. Mereka baru-baru ini menyetujui kesepakatan $212 juta untuk hak penamaan arena Miami Heat.
  3. FTX Ventures, lengan modal ventura perusahaan, secara konsisten melakukan investasi tahap akhir yang besar. Ukuran cek besar-besaran ke posisi yang sangat tidak likuid.

FTX US kemudian meluncurkan saham FTX untuk menawarkan investor AS paparan ekuitas — ekstensi produk yang aneh untuk perusahaan crypto-native. Mengapa tidak menyediakan lebih banyak produk terkait crypto atau membuat solusi untuk membantu industri? Meski begitu, sepertinya upaya yang lemah untuk memulihkan beberapa pendapatan yang hilang dari pengurangan volume.

Bagaimana kami dapat memperbaikinya

Orang bijak pernah berkata, "Pelajaran terbesar dalam hidup biasanya dipelajari pada saat-saat terburuk dari kesalahan terburuk."

Jadi, pelajaran apa yang paling penting untuk dipelajari dari masa-masa ini? Desentralisasi. Desentralisasi. Desentralisasi.

Terkait: Mari kita beralih dari keruntuhan FTX dan kembali ke dasar

Ini telah menjadi etos inti dari desentralisasi keuangan, namun kita masih membutuhkan keruntuhan tipe Lehman Brothers untuk mempelajari kembali pentingnya pelajaran ini.

Desentralisasi memerlukan lingkungan tanpa kepercayaan di mana informasi dapat diverifikasi kapan saja. Misalnya, jika menurut Anda FTX mungkin memiliki lubang lebih dari $5 miliar di neraca, Anda harus dapat memverifikasi kebenarannya. Masalah muncul ketika pertanyaan sederhana ini sengaja dikaburkan untuk menipu investor institusional dan ritel.

Mengapa desentralisasi penting?

Keuangan terdesentralisasi (DeFi) tidak memberikan perlakuan khusus. Itu tidak mempercayai Anda tidak peduli berapa kali Anda berada di CNBC atau Tanpa bank. Jika Anda memiliki pinjaman, itu harus dilunasi atau akan dilikuidasi.

Keuangan terdesentralisasi adalah penyeimbang yang hebat. Itu terus berjalan tanpa cegukan di tengah salah satu keruntuhan paling monumental dan tak terduga dalam sejarah keuangan.

Apa berikutnya

Banyak pendukung DeFi percaya bahwa kami hanya mempercepat sejarah keuangan dan semua pelajaran yang telah kami pelajari tentang uang, keuangan, ekonomi, dll., selama 2,000 tahun terakhir. Itu kemungkinan.

Sementara ledakan FTX mungkin merupakan cacat yang mendalam pada industri secara keseluruhan, masih banyak hal yang menarik. Mari kita ambil ini sebagai kesempatan untuk menggandakan pentingnya hak asuh diri, minimalisasi kepercayaan, dan akses sumber terbuka tanpa izin — etos sebenarnya dari ruang ini.

Terakhir, mari kita ingat untuk tidak pernah memercayai sosok yang lebih besar dari kehidupan yang berevolusi dari ruang crypto, tidak peduli seberapa efektif altruistik atau sempurna kelihatannya. Jangan percaya siapa pun dan verifikasi.

Ishan Bhaidani adalah manajer konten di Serotonin, agen pemasaran Web3. Dia lulus dari University of Texas di Austin's McCombs School of Business dengan gelar BBA di bidang keuangan dan statistik.

Pendapat yang diungkapkan adalah milik penulis sendiri dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Artikel ini untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk menjadi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat hukum atau investasi.

Sumber: https://cointelegraph.com/news/i-predicted-ftx-s-collapse-a-month-before-it-happened