Skor satu untuk timer lama. Pada hari ketika
Saham IBM (ticker: IBM) melonjak 7.1% di tengah berita pendapatan, berkontribusi pada reli 0.7% hari Rabu di
Dow Jones Industrial Average. Stok sekarang naik sekitar 3.5% untuk tahun ini, dan 20% lebih tinggi sejak Barron menulis cerita sampul yang bullish pada prospek perusahaan pada bulan November.
Hasil perusahaan yang kuat dan komentar optimis tentang prospek pengeluaran TI memberikan dorongan untuk permainan teknologi perusahaan warisan rendah-multi lainnya.
Accenture (ACN),
Peramal (ORCL), dan SAP (SAP) semuanya naik 2%, sementara
HP Inc.. (HPQ), Hewlett-Packard Enterprise (HPE), Cisco Systems (CSCO) dan
Dell Technologies (
DELL) semuanya 3% lebih tinggi.
Untuk meninjau: Untuk kuartal pertama, IBM membukukan pendapatan $ 14.2 miliar, yang naik 8%, atau 11% dalam mata uang konstan, dan jauh di depan perkiraan konsensus Street sebesar $ 13.8 miliar. Perusahaan mencatat bahwa tingkat pertumbuhan mata uang konstan mencakup sekitar 5 poin persentase yang terkait dengan penjualan ke
Kyndryl (KD), bekas unit managed services perseroan, yang di-spin off kepada pemegang saham akhir tahun lalu. Laba non-GAAP untuk IBM adalah $1.40 per saham, satu sen di depan ekspektasi Street. Arus kas bebas adalah $1.2 miliar, sesuai dengan ekspektasi.
Pendaftaran Newsletter
The Barron's Daily
Pengarahan pagi tentang apa yang perlu Anda ketahui di hari mendatang, termasuk komentar eksklusif dari penulis Barron dan MarketWatch.
Selain itu, IBM sekarang mengharapkan untuk mencapai puncak dari perkiraan sebelumnya untuk pertumbuhan pendapatan satu digit dengan basis mata uang konstan selama setahun penuh, tidak termasuk kontribusi dari Kyndryl. Mata uang diperkirakan menjadi hambatan 3 hingga 4 poin untuk tahun ini berdasarkan tarif pertengahan April. Perusahaan terus mengharapkan $ 10 miliar hingga $ 10.5 miliar arus kas bebas untuk tahun ini.
IBM melihat kekuatan secara menyeluruh, dengan hasil yang lebih baik dari perkiraan dari dua bisnis terpentingnya—perangkat lunak dan layanan. Pendapatan perangkat lunak adalah $5.8 miliar, naik 12.3%, atau naik 15.4% bila disesuaikan dengan mata uang, dan jauh di depan konsensus Street di $5.6 miliar. Pendapatan konsultasi adalah $4.8 miliar, naik 13.3%, atau 17.4% bila disesuaikan dengan mata uang, dan sekali lagi di atas konsensus pada $4.6 miliar.
Pendapatan infrastruktur, yang mencakup perangkat keras mainframe, adalah $3.2 miliar, turun 2.3%, tetapi naik 0.3% disesuaikan dengan valuta asing, dan di atas perkiraan Street pada $3.1 miliar. Dan pertumbuhan perangkat keras akan meningkat dari sini—IBM meluncurkan generasi baru mainframe pada awal April.
Selama setahun terakhir, IBM telah merestrukturisasi bisnisnya untuk fokus pada perangkat lunak dan unit konsultasi, tahun lalu melepaskan bisnis layanan TI terkelola, yang sekarang dikenal sebagai Kyndryl (KD). IBM juga baru-baru ini setuju untuk menjual unit Watson Health-nya ke toko ekuitas swasta Francisco Partners.
Dalam sebuah wawancara pada hari Selasa, CEO Arvind Krishna mencatat bahwa bahkan jika ekonomi melemah, dia berpikir pengeluaran TI global akan tetap kuat—4 hingga 5 poin persentase di depan PDB. Dan bahkan dalam penurunan, katanya, IBM harus dapat menunjukkan pertumbuhan yang sehat dari sini.
Analis Morgan Stanley Erik Woodring awal bulan ini melakukan panggilan tepat waktu pada saham IBM, meningkatkan peringkatnya menjadi Overweight dari Equal Weight, dengan target harga $150. Pada hari Rabu, ia mengulangi sikap bullishnya, mengangkat targetnya ke $157. Woodring mencatat bahwa tingkat pertumbuhan mata uang konstan perusahaan mempercepat ex-Kyndryl—menjadi 6% pada kuartal ini, dari 5% pada kuartal Desember dan 1% pada kuartal September. Dia menulis bahwa hasilnya mencerminkan "kombinasi dari portofolio yang disederhanakan dan kekuatan pasar yang mendasari dalam permintaan perangkat lunak dan konsultasi." Woodring mencatat bahwa survei Morgan Stanley baru-baru ini terhadap chief information officer menemukan pertumbuhan pengeluaran TI saat ini di atas rata-rata 10 tahun sebelum Covid-XNUMX.
“Sementara kuartal ini saja tidak akan meyakinkan pasar akan pertumbuhan satu digit yang berkelanjutan selama beberapa tahun, kami percaya bahwa menyatukan kuartal berturut-turut dari kinerja yang lebih baik menggambarkan bahwa ada jalan yang lebih jelas menuju pertumbuhan tahun-ke-tahun pada tahun 2022, yang dikuatkan oleh panduan pendapatan tahun 2022 yang lebih kuat dari manajemen,” tulisnya.
Analis BofA Global Research Wamsi Mohan juga mengulangi peringkat Belinya pada saham IBM di berita pendapatan, mengangkat target harganya menjadi $ 165, dari $ 162. “Pertumbuhan pendapatan yang berkelanjutan secara historis sulit dipahami bagi IBM, tetapi perusahaan telah membuat kemajuan signifikan dalam perubahan portofolio dan menurut pendapat kami, kinerja pendapatan yang lebih baik sambil mempertahankan arus kas bebas adalah perubahan positif yang material dalam lintasan,” tulisnya.
Kirim surat ke Eric J. Savitz di [email dilindungi]