Pengamat Industri, Eksekutif Menimbang Signifikansi Kesepakatan BlackRock-Coinbase

Lompatan BlackRock lebih dalam ke crypto adalah tanda bahwa institusi melihat melampaui volatilitas yang meluas, kata para pelaku industri – meningkatkan prospek pesaing keuangan tradisional yang mengikutinya. 

Manajer aset terbesar di dunia mengatakan Kamis itu bermitra dengan Coinbase untuk menawarkan akses kripto ke pelanggan institusionalnya. Dengan menghubungkan platform investasi BlackRock, Aladdin, dan Coinbase Prime, perusahaan menyediakan perdagangan kripto, penyimpanan, pialang utama, dan kemampuan pelaporan kepada klien. 

Langkah ini mengikuti upaya crypto penting lainnya oleh raksasa TradFi tahun ini yang telah menjadi berita utama sebagai katalis potensial untuk memajukan industri. Goldman Sachs mengeksekusi perdagangan opsi cryptocurrency pertama yang diselesaikan secara tunai dengan Galaxy Digital pada bulan Maret, dan Fidelity mengatakan pada bulan berikutnya bahwa itu akan memungkinkan orang untuk mengalokasikan sebagian dari tabungan pensiun mereka ke bitcoin melalui jajaran investasi rencana 401 (k) perusahaan.

Kesetiaan terbentuk Aset Digital Fidelity — platform yang menawarkan penyimpanan kripto dan eksekusi perdagangan kepada investor institusional — pada tahun 2018. 

“Kami percaya berita ini membawa legitimasi dan kredibilitas tambahan ke ruang yang muncul ini, yang akan menguntungkan industri dan pelanggan kami,” kata juru bicara Fidelity tentang kemitraan BlackRock dengan Coinbase.

Bisakah orang lain mengikuti BlackRock?

Sementara Fidelity telah membangun divisi aset digitalnya sendiri, BlackRock tampaknya ingin mempercepat cakupan crypto-nya melalui kemitraan Coinbase, kata CK Zheng, salah satu pendiri dan kepala investasi ZX Squared Capital.

Zheng, yang telah menghabiskan sebagian besar karirnya di Bank of America, Morgan Stanley dan Credit Suisse sebelum ikut mendirikan dana lindung nilai kripto, sebelumnya mengatakan kepada Blockworks bahwa perusahaan Wall Street akan terlibat dalam segmen di mana mereka dapat menguntungkan, seperti derivatif kripto.

“Saya pikir permintaan yang kuat dari investor institusional akan menjadi salah satu faktor bullish inti dalam siklus crypto berikutnya,” kata Zheng setelah kesepakatan BlackRock. “Lembaga keuangan lainnya, seperti JPMorgan, yang memprakarsai koin digital JPM, mungkin ingin membangun kemampuan kripto mereka lebih jauh untuk memenuhi permintaan dari klien institusional mereka, terutama ketika kerangka peraturan ditetapkan lebih lanjut.”

Pertama kali terungkap pada tahun 2019, JPM Coin adalah jalur pembayaran yang diizinkan dan buku besar akun deposit yang memungkinkan klien JPMorgan tertentu untuk mentransfer dolar AS di dalam sistem.

Seorang juru bicara JPMorgan tidak membalas permintaan komentar. 

Martin Bednall, mantan direktur pelaksana BlackRock yang baru-baru ini menjadi CEO Jacobi Asset Management, menyebut langkah BlackRock sebagai langkah maju yang besar bagi industri yang memberikan kepercayaan kepada investor institusional untuk menambahkan aset digital ke dunia investasi mereka.

“Semoga berita ini akan menjadi katalis lebih lanjut bagi manajer aset besar lainnya untuk memulai atau mempercepat rencana crypto mereka,” tambahnya.

Juru bicara untuk manajemen aset goliath Vanguard dan State Street Global Advisors menolak mengomentari rencana crypto di masa depan.  

Tetapi Analis Ekuitas Morningstar Michael Miller mengatakan dia tidak mengharapkan kesepakatan itu secara radikal meningkatkan kecepatan di mana manajer aset memasuki segmen tersebut, mengutip kekhawatiran peraturan dan volatilitas sebagai penghalang jalan yang berkelanjutan untuk keterlibatan cryptocurrency institusional. 

“Kemitraan antara Aladdin BlackRock dan Coinbase memang memudahkan dari sudut pandang fungsionalitas bagi investor institusi untuk terlibat dan mengelola aset cryptocurrency mereka di samping investasi tradisional mereka, tetapi saya akan terkejut jika membuka pintu air untuk adopsi mengingat tidak langsung mengatasi masalah yang saya sebutkan, ”kata Miller. 

Kristin Smith, direktur eksekutif dari Asosiasi Blockchain mengatakan tautan BlackRock-Coinbase adalah bukti lebih lanjut dari adopsi crypto institusional.

“Adopsi yang lebih besar memerlukan kerangka peraturan untuk crypto, dan saya optimis kita akhirnya akan melihat undang-undang yang sangat dibutuhkan pada tahun 2023,” kata Smith. 

Jagdeep Sidhu, Presiden Syscoin, mengatakan dalam email bahwa langkah tersebut dapat menekan anggota parlemen untuk mendorong regulasi pro-inovasi mengingat pengaruh BlackRock.  

“Kami masih jauh dari wilayah bull-run, tetapi perkembangan semacam ini menciptakan fondasi yang kuat untuk masa depan, pertumbuhan berkelanjutan untuk ruang digital,” kata Sidhu.

Coinbase untuk mendapatkan dorongan?

Meskipun keputusan BlackRock untuk bermitra dengan Coinbase dapat dilihat sebagai dukungan positif untuk pertukaran crypto dari perusahaan investasi besar, Miller mengatakan, dia menambahkan dia tidak berharap itu menjadi pendorong utama untuk hasil Coinbase dalam waktu dekat.

Meskipun kesepakatan itu meningkatkan proses investasi untuk klien yang menggunakan Aladdin dan bursa, analis Morningstar menambahkan, dia tidak percaya itu secara nyata mengubah kalkulus keputusan investasi untuk investor institusi.

“Akan ada manfaat jangka panjang untuk Coinbase dan industri crypto, tetapi mereka kemungkinan akan membutuhkan waktu untuk bertambah,” kata Miller. “Perlu juga dicatat bahwa untuk saat ini koneksi perdagangan antara keduanya terbatas pada pembelian bitcoin.”

Saham Coinbase naik 4.6% pada hari itu, pada 3:30 ET Jumat. Ini naik sekitar 53% dalam lima hari terakhir, meskipun turun lebih dari 60% tahun ini. 

Pertukaran crypto akan mengadakan sesi tanya jawab untuk membahas hasil keuangan kuartal kedua pada pukul 5:30 ET pada 9 Agustus.

Saham BlackRock turun sekitar 0.25% pada hari Jumat, pada 3:30 ET. Ini telah rally 5% dari lima hari yang lalu tetapi telah merosot sekitar 24% sejauh ini pada tahun 2022.

Dapatkan berita dan wawasan crypto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.