Inflasi, kenaikan suku bunga terus mendatangkan malapetaka di seluruh AS, UE, dan Inggris

Kesimpulan

Pasar uang terus menghargai puncak yang lebih tinggi untuk suku bunga bank sentral, yang mencakup AS dan UE, karena pertumbuhan ekonomi bertahan lebih baik dari yang diharapkan karena inflasi IHK terus memanas, dan imbal hasil terus meningkat.

Mantra lintas bank sentral adalah 'Lebih tinggi lebih lama' karena pasar uang AS menukar harga pada tingkat puncak 5.5%. Suku bunga dana Fed di masa depan konsisten dengan tiga kenaikan tambahan 25 basis poin, tanpa penurunan suku bunga hingga 2024.

Uni Eropa

Inflasi

Inflasi terus bergejolak di Eropa, karena inflasi utama zona euro diperkirakan turun menjadi 8.3%. Namun, itu melambat menjadi hanya 8.5%. Inflasi energi turun drastis menjadi 13.7% dari 19%. Namun, masalah yang menimbulkan kekhawatiran adalah inflasi inti naik ke rekor tertinggi 5.6% berbanding 5.3%.

Data yang kuat terus menekan ECB

IMP manufaktur S&P Februari untuk wilayah selatan (Italia dan Spanyol) naik jauh lebih dari yang diharapkan di wilayah ekspansif. Pada saat yang sama, pengangguran Jerman tetap di 5.5% selama tujuh bulan, menunjukkan tenaga kerja yang lebih tangguh dari yang diperkirakan.

Amerika Serikat

Penurunan harga rumah AS semakin cepat

S&P CoreLogic 20-kota, indeks harga rumah turun lebih cepat dari yang diharapkan, yang melihat tingkat pertumbuhan harga dari tahun ke tahun turun dari 6.8% menjadi 4.7%. Indeks ini adalah indikator harga yang tertinggal pada rata-rata tiga bulan sejak Q3 2022.

Sementara tingkat hipotek 30 tahun telah mencapai 7% lagi, aplikasi hipotek untuk pembelian rumah turun sebanyak 6% minggu lalu, menyusul penarikan 18% pada minggu sebelumnya.

Perekonomian AS masih panas

Layanan ISM dirilis pada 3 Maret, yang menunjukkan bahwa ekonomi AS masih sangat kuat. Layanan lebih baik dari yang diharapkan, harga yang dibayar lebih rendah, lapangan kerja yang lebih kuat, dan pesanan baru yang lebih kuat.

Semua mata tertuju pada FOMC

Pertemuan FOMC berikutnya, yang berlangsung pada 22 Maret, akan mencakup pembaruan Fed Dot Plot dan pembaruan ringkasan proyeksi ekonomi, yang akan memiliki signifikansi lebih besar dari sekadar kenaikan 25 atau 50bps oleh Fed.

Inggris

Rekor inflasi makanan

Masa-masa sulit di depan Inggris karena inflasi harga toko meningkat hampir dua digit pada bulan Februari, sementara inflasi harga makanan mencapai rekor 17.1%, menurut Konsorsium Ritel Inggris.

BOE terjebak di antara batu dan tempat yang keras

Imbal hasil naik, GBP turun karena BOE berjuang dalam berbagai cara. Berbeda dengan Fed dan ECB, yang telah menyusun rencana hawkish untuk tahun 2023, BOE terus jungkir balik tanpa arah yang jelas. Pound di $1.199 mendekati level terendah tahun ini sementara kurva imbal hasil terus menanjak.