Apakah Uniswap [UNI] benar-benar dinilai terlalu tinggi? Metrik ini dapat membantu kami menjawab

• Token UNI mungkin dinilai terlalu tinggi berdasarkan rasio kapitalisasi biaya terhadap pasar.
• Aktivitas bot pada protokol bersama dengan urutan toksisitas aliran meningkat.

Berdasarkan terminal token data, diamati bahwa UNI, token asli dari Tidak bertukar tempat, diperdagangkan dengan kelipatan 16.20x dari biaya tahunan yang dihasilkannya.

Pengguna Uniswap membayar sekitar $420 juta dalam hal biaya perdagangan setiap tahun, tetapi perbedaan antara biaya yang dihasilkan dan kapitalisasi pasar UNI secara keseluruhan dapat menandakan bahwa token dinilai terlalu tinggi.

Apakah portofolio Anda berwarna hijau? Lihat Kalkulator Keuntungan Uniswap

Biaya rendah yang dihasilkan oleh Uniswap dapat berdampak signifikan pada pertumbuhannya sebagai platform. Biaya digunakan untuk mengkompensasi penyedia likuiditas karena mengambil risiko menyediakan likuiditas ke bursa dan untuk menjaga stabilitas pasar.

Namun, dengan biaya rendah, penyedia likuiditas mungkin tidak termotivasi untuk terus menyediakan likuiditas ke platform, yang menyebabkan penurunan keseluruhan likuiditas yang tersedia di Uniswap.

Rasio MVRV tumbuh

Tanda lain untuk memahami jika UNI dinilai terlalu tinggi adalah dengan melihat rasio MVRV (nilai pasar terhadap nilai realisasi) yang meningkat. Rasio MVRV yang meningkat menunjukkan bahwa mayoritas pemegang UNI akan menghasilkan keuntungan jika mereka memutuskan untuk menjual.

Ini dapat memberi insentif kepada pemegang untuk menjual kepemilikan UNI mereka di masa mendatang, yang berpotensi menyebabkan penurunan nilai token.

Selain itu, kecepatan token UNI menurun selama beberapa minggu terakhir, menunjukkan bahwa frekuensi UNI diperdagangkan turun.

Sumber: Santiment

Terlalu banyak bot

Untuk mengurangi perbedaan antara kapitalisasi pasar UNI dan biaya yang dihasilkannya, Uniswap perlu melakukan peningkatan pada protokolnya.

Satu daerah dimana Tidak bertukar tempat dapat ditingkatkan adalah dengan mengurangi pertumbuhan jumlah transaksi bot di Uniswap DEX. Saat ini, jumlah transaksi bot di jaringan Uniswap mencapai 48.2% dari keseluruhan volume transaksi. Nah, bot ini hanya membentuk 5.2% dari keseluruhan jaringan.

Tren ini dapat memengaruhi keandalan karena transaksi bot dapat memengaruhi keakuratan harga aset di platform.

Sumber: Dune Analytics

Area lain yang menjadi perhatian Tidak bertukar tempat adalah Toksisitas Aliran Pesanannya- praktik mengeksploitasi buku pesanan platform untuk memanipulasi harga.

Baca Prediksi Harga UNI 2023-2024

Hal ini dapat mengakibatkan keuntungan yang tidak adil bagi sebagian pedagang dan berdampak negatif terhadap keseluruhan pengalaman pengguna di DEX. Untuk mengatasi masalah ini, Uniswap dapat menerapkan tindakan untuk memantau dan mencegah toksisitas aliran pesanan di platformnya.

Sumber: Dune Analytics

Namun, penerapan Uniswap aktif Osmosa, platform blockchain yang menyediakan solusi untuk DeFi, dapat menghasilkan kolaborasi yang bermanfaat dan meningkatkan status protokol.

Meskipun demikian, terlepas dari tanda-tanda penilaian yang berlebihan, Uniswap masih memiliki potensi untuk meningkatkan dan mendorong pertumbuhan melalui kemitraan dan peningkatan protokol.