JD Beats, Hong Kong Tech Menyimpulkan Pekan Kuat, Tinjauan Pekan Dalam

Ulasan Minggu

• Ekuitas Asia beragam minggu ini sementara saham internet dan real estat yang terdaftar di Hong Kong mengungguli.
• Presiden Biden bertemu dengan Presiden Xi di sela-sela G20 pada hari Senin, mencatat peningkatan penting dalam hubungan antara kedua negara adidaya dan untuk pertama kalinya para pemimpin bertemu langsung. Pertemuan mereka diikuti oleh pertemuan antara Menteri Keuangan AS Janet Yellen dan gubernur bank sentral China.
• Otoritas utama menyusun rencana 16 poin untuk mendukung pengembang pada hari Senin, yang mencakup lebih banyak keringanan hukuman daripada yang diantisipasi pasar dan menyebabkan rebound yang kuat di sektor tersebut.
• Tencent, Tencent Music, JD.com, dan Alibaba semuanya melaporkan hasil Q3 yang solid, tetapi tidak luar biasa minggu ini.

Ikhtisar Penghasilan JD.com

JD.com mengalahkan pendapatan top-line, yang meningkat +11.4% dari tahun ke tahun menjadi RMB 243.54 miliar dibandingkan perkiraan RMB 243.07 miliar. Margin bersih perusahaan juga meningkat menjadi 2.4% berbanding 1.1% pada Q3 2021, margin tertinggi. Ini adalah pukulan baik di garis atas dan bawah, yang mengesankan mengingat kondisi ekonomi makro yang dihadapi perusahaan selama 12 bulan terakhir. Hasil perusahaan dari Singles Day akan dimasukkan dalam pendapatan Q4-nya.

Berita Utama

Ekuitas Asia mengakhiri minggu ini bervariasi, yang pas untuk minggu libur meskipun Hong Kong dan terutama saham teknologi Hong Kong mengalami minggu yang baik. Investor asing menyambut dialog diplomatik baru antara China dan AS di G-20 di Bali dan di pertemuan Kerjasama Ekonomi Asia-Pasifik di Bangkok. Pasar Asia memangkas keuntungan dalam perdagangan sore karena Korea Utara menembakkan rudal.

Ada 2,276 kasus covid baru dan 22,853 kasus tanpa gejala di China hari ini karena perawatan kesehatan adalah sektor dengan kinerja terbaik di Daratan, meskipun sektor tersebut sedikit menurun di Hong Kong. Investor menyadari bahwa nol dinamis COVID akan menghasilkan lebih banyak kasus, termasuk mereka yang membutuhkan perawatan. Sumber media Daratan mencatat peluncuran vaksin covid yang dapat dihirup CanSino Biologics di 14 kota, termasuk Beijing dan Shanghai. Sementara itu, Yiling Pharmaceutical (002603 CH) naik +6.07% semalam dan merupakan saham yang paling banyak diperdagangkan di Daratan berdasarkan nilai, mencapai tertinggi 52 minggu setelah naik 48% minggu ini. Perusahaan mengumumkan telah mengajukan permohonan uji klinis untuk mengobati flu biasa menggunakan obat tradisional Tiongkok.

Saham internet yang terdaftar di Hong Kong melawan pasar yang lemah hari ini dengan kenaikan kuat, mengikuti kenaikan Alibaba +2.17% dan NetEase +3.67% setelah kedua perusahaan mengalahkan ekspektasi analis bersama dengan program pembelian kembali yang kuat. JD.com HK naik +3.67%, mengikuti Alibaba lebih tinggi sebelum pembukaan pasar hari ini di AS. Tencent turun -1.44% meskipun perusahaan menerima persetujuan game baru bersama dengan NetEase. Tencent memang melihat hari lain pembelian bersih yang kuat melalui Southbound Stock Connect, yang melihat penjualan bersih langka saham Hong Kong oleh investor Daratan.

Patut ditunjukkan bahwa pengembang yang tertekan, Country Garden, melihat pembelian bersih Southbound Connect selama lima hari berturut-turut minggu ini. Saham-saham daratan tidak ada berita kecuali beberapa laporan tentang penebusan dana pendapatan tetap karena komentar PBOC untuk mengawasi inflasi mengejutkan investor. Dua ETF pasar uang yang diperdagangkan di bursa telah melihat arus keluar yang besar bulan ini secara absolut, meskipun arus keluar hanya mewakili ~5% dari AUM.

Indeks Hang Seng dan Hang Seng Tech menyimpang masing-masing ditutup -0.29% dan +0.57%, pada volume yang turun -8.53% dari kemarin, yaitu 112% dari rata-rata 1 tahun. 143 saham menguat, sementara 347 turun. Perputaran pendek Papan Utama turun -26.26% dari kemarin, yaitu 93% dari rata-rata 1 tahun, karena 14% dari perputaran hari ini pendek. Faktor pertumbuhan mengungguli faktor nilai karena kapitalisasi besar melampaui kapitalisasi kecil. Diskresioner konsumen adalah satu-satunya sektor positif, naik +2.25%, sementara real estat turun -2.6%, keuangan turun -1.57%, dan industri turun -1.29%. Subsektor dengan kinerja terbaik adalah makanan, media, dan pengecer, sementara subsektor semikonduktor, real estat, dan transportasi termasuk yang terburuk. Volume Southbound Stock Connect naik 1.5X rata-rata 1 tahun karena investor Daratan menjual saham Hong Kong senilai -$311 juta karena Tencent melakukan pembelian bersih yang kuat, Meituan melakukan penjualan bersih moderat, dan Kuaishou melakukan pembelian bersih kecil.

Shanghai, Shenzhen, dan STAR Board turun masing-masing -0.58%, -0.48%, dan -0.93%, pada volume yang meningkat +7.4% dari kemarin, yaitu 101% dari rata-rata 1 tahun. 1,255 saham menguat sementara 3,359 saham turun. Faktor pertumbuhan dan nilai dicampur karena kapitalisasi besar mengungguli kapitalisasi kecil. Sektor dengan kinerja terbaik adalah kesehatan, yang naik +1.62%, layanan komunikasi, yang naik +1.12%, dan industri, yang naik +0.01%. Sementara itu, teknologi turun -1.36%, energi turun -1.07%, dan material turun -1.05%. Subsektor dengan kinerja terbaik adalah pendidikan, bioteknologi, dan telekomunikasi, sementara kelautan/perkapalan, perangkat lunak, dan kedirgantaraan adalah yang terburuk. Obligasi negara menguat, CNY terapresiasi +0.41% versus dolar AS menjadi 7.12 sementara tembaga turun -0.69%.

Pelacak Mobilitas Kota China

Kami terus melihat lalu lintas kereta bawah tanah datar/berkurang kecuali di Guangzhou, yang telah mengalami perputaran cepat yang tampaknya mengonfirmasikan nol COVID yang dinamis di kota. Lalu lintas kota terus memburuk, terutama di Shanghai, yang juga tampaknya mengonfirmasikan nol COVID yang dinamis.

Performa Semalam

Nilai Tukar Malam Terakhir, Harga, & Hasil

• CNY per USD 7.12 versus 7.16 kemarin
• CNY per EUR 7.37 versus 7.41 kemarin
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 1 Hari 1.20% dibandingkan 1.22% kemarin
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 10-Tahun 2.83% dibandingkan 2.80% kemarin
• Imbal hasil Obligasi Bank Pembangunan Tiongkok 10-Tahun 2.96% dibandingkan 2.94% kemarin
• Harga Tembaga -0.69% semalam