Launchpads vs Lelang Parachain: Apa yang Lebih Menguntungkan bagi Investor?

Dua opsi paling sukses saat ini untuk berinvestasi dalam proyek kripto baru, landasan peluncuran IEO dan IDO muncul pada awal 2017 sebagai versi terbaru dari ICO. Dan parachains adalah fenomena yang cukup baru, dengan lelang pertama berlangsung pada November 2021.

Kedua jenis investasi ini serupa. Dalam kedua kasus, pengguna menginvestasikan token platform besar dan sebagai imbalannya menerima token proyek baru yang diluncurkan pada mereka. Namun, ada juga banyak perbedaan karena parachains secara signifikan lebih kompleks, sehingga sangat sedikit yang memahami cara kerjanya. Mari kita bandingkan pengembalian dan lihat kerugian tersembunyi dari dua metode investasi kripto populer ini.

Apa itu Launchpad?

Launchpads adalah platform untuk meluncurkan produk kripto. Mereka memeriksa proyek, berinvestasi di dalamnya, dan memberi mereka audiens pembeli. Ada landasan peluncuran IEO, IDO dan IFO. Format yang paling populer saat ini adalah IDO. Token proyek Crypto dikeluarkan pada platform independen dan dapat diperdagangkan di bursa terdesentralisasi (DEX). Ini memberi pengusaha crypto akses ke komunitas besar penggemar blockchain, memberi mereka pemasaran dan dukungan teknis dari para profesional berpengalaman, dan membantu mereka mengumpulkan dana untuk mengembangkan produk mereka sehingga mereka dapat mencapai tingkat berikutnya!

Pada prinsipnya, ini mirip dengan pra-IPO, hanya untuk proyek crypto. Ini membawa potensi pengembalian yang sangat tinggi bagi investor, tetapi juga meningkatkan risiko. Beberapa IDO dan IEO dapat meningkatkan investasi Anda hingga 100 kali lipat (100x), tetapi ada juga proyek yang tokennya dilikuidasi hingga hampir nol dalam waktu kurang dari seminggu.

Secara umum, sebagian besar proyek memberikan setidaknya 2x atau 3x keuntungan dari investasi awal. Ini karena pekerjaan yang dilakukan oleh pencipta landasan peluncuran, yang dengan hati-hati memilih proyek terbaik untuk disajikan kepada masyarakat umum, berinvestasi di dalamnya, dan memberi mereka dukungan komprehensif. Ini adalah salah satu fungsi terpenting dari landasan peluncuran — memeriksa proyek yang diluncurkan olehnya. 

Ada juga perbedaan utama lainnya antara IDO dan IPO- sistem pertaruhan. Dalam kebanyakan kasus, ada persaingan besar antara pembeli potensial untuk sejumlah kecil saham yang akan masuk ke pra-IPO. Jadi, jika Anda investor awal, Anda akan menyetor $20,000 ke rekening perusahaan investasi atau penjamin emisi. Untuk ini, Anda akan menerima alokasi saham senilai $100. Anda kemudian hanya akan dapat membeli saham senilai $100 pada awalnya, terlepas dari permintaan Anda yang sebenarnya. Hal ini dilakukan karena penyedia investasi tidak tahu persis berapa banyak saham yang bisa dia jual kepada kliennya. Jadi mereka menghitung berapa total yang disetorkan dan aset yang tersedia dibagi — dan sekarang semua orang menerimanya secara proporsional. 

Dengan IDO ada juga sistem staking. Pengguna mengunci sejumlah token untuk mengonfirmasi minat mereka pada penjualan di masa mendatang. Dalam kasus IDO, Anda mempertaruhkan aset yang harganya berfluktuasi — token launchpad, bukan dolar. Oleh karena itu, waktu staking biasanya sangat berkurang, terkadang hanya beberapa jam atau hari. Perlu juga dipertimbangkan bahwa Anda biasanya tidak dapat mengambil kembali token yang dipertaruhkan sebelum IDO selesai tanpa membayar biaya yang besar. 

Apa itu Lelang Parachain?

Lelang parachain adalah implementasi inti dari jaringan Polkadot dan "kenari di tambang" Kusama. Polkadot adalah jaringan yang menghubungkan blockchain. Ini menyediakan kerangka kerja di mana blockchain baru dapat dibuat dan ke blockchain yang ada (parachains) dapat dihubungkan. Transaksi mudah dalam jaringan didukung. Akibatnya, satu parachain dapat mentransfer data ke yang lain. Kerugian yang melekat pada rantai Ethereum dan Bitcoin yang menghambat pengembangan proyek baru telah dihapus.

Misi Polkadot dan Kusama adalah mengubah struktur Internet yang ada menjadi Web3, menciptakan jaringan yang benar-benar baru dan terdesentralisasi. Mereka membantu menghubungkan blockchain pribadi dan publik dan jaringan lain di ekosistem Web3. Polkadot memungkinkan Internet di mana blockchain independen dapat bertukar informasi dan transaksi tanpa kewajiban.

Ide untuk Polkadot diperkenalkan oleh Gavin Wood, salah satu pendiri Ethereum, pada akhir 2016. Kemudian, pada pertengahan 2017, Yayasan Web3 dibuat, yang mengelola proyek tersebut bersama dengan Parity Technologies. Pada bulan Oktober 2017, ICO yang sukses diadakan untuk $ 140 juta. Saat ini, kapitalisasi pasar DOT, token utama jaringan, lebih dari $7 miliar. Kusama, token sekunder, bernilai lebih dari $420 juta.

Apa hubungannya investasi dengan itu, jika ICO sudah terjadi? Nah, ini tentang cara Polkadot menambahkan blockchain baru (“parachains”) ke ekosistem atau menghapus yang tidak aktif. Agar blockchain Anda terhubung, Anda harus memenangkan lelang. Proyek Anda perlu dipilih — dengan kata lain bagi pengguna jaringan untuk menempatkan token DOT paling banyak di dalamnya. Lelang baru berlangsung setiap 3 bulan.

Cara kerja lelang parachain

Semuanya cukup rumit, proyek ini berskala sangat besar dan ada Wiki lengkap untuk itu. Anda dapat membaca lebih lanjut tentang lelang parachain dan cara kerjanya di sini. Yang penting diketahui investor adalah proyek sangat berhasrat mendapatkan slot dan terkoneksi ke jaringan Polkadot. Mereka bersedia membayar besar penghargaan untuk itu, paling sering — dalam bentuk sejumlah besar token DOT asli. Sama halnya dengan landasan peluncuran IDO, jika Anda memilih proyek yang tepat, Anda dapat menghasilkan pengembalian yang sangat baik. 

Ada beberapa perbedaan. Dengan IDO Anda menginvestasikan token Anda dan kehilangannya (mereka digunakan oleh tim untuk mengembangkan proyek mereka). Dalam kasus lelang parachain, token DOT Anda hanya dikunci selama dua tahun saat proyek akan tetap terhubung ke jaringan. Kemudian token dikembalikan sehingga Anda dapat memilih lagi. Itu berarti Anda secara fisik tidak dapat kehilangan apa pun, kecuali jika token DOT sendiri menjadi lebih murah. Jika proyek gagal, berhenti didukung, atau tidak memenangkan lelang, token DOT Anda juga dikembalikan.

Seperti yang bisa kita lihat, staking bekerja sangat berbeda di dunia parachain daripada di IPO dan IDO:

• IPO — Anda menghabiskan dolar yang stabil, Anda mendapatkan saham;
• IDO — Anda menghabiskan stablecoin atau token yang mudah menguap saat Anda mengunci token launchpad Anda; Anda mendapatkan token dari proyek baru;
• Lelang parachain — Anda mendapatkan token baru, tetapi Anda tidak menghabiskan apa pun, Anda cukup mengunci token Anda untuk sementara waktu.

Cara kerja lelang parachain

Jika IDO sebanding dengan saham, maka lelang parachain mirip dengan obligasi. Anda mengunci aset Anda untuk jangka waktu tertentu, tetapi sebagai imbalannya menerima bunga dalam bentuk token proyek yang diterbitkan secara berkala.

Sama halnya dengan Polkadot, hanya dua kali lebih cepat, segala sesuatunya bergerak bersama parachains Kusama. Jangka waktu leasing bagi mereka adalah setengahnya (1 tahun), sehingga lelang lebih sering diadakan. Token Anda (KSM) dikembalikan ke dompet Anda setelah satu tahun berlalu. Ini adalah "jaringan uji" untuk tim Polkadot, bergerak dengan kecepatan dua kali lipat, dan sejauh ini kinerjanya sangat baik.

Pertempuran antar raksasa

IDO berlangsung hampir setiap hari. Sekarang ada lebih dari 500 landasan peluncuran. Di sisi lain, jadwal lelang parachain tersedia, tetapi cukup jarang, hanya terjadi sekali dalam beberapa bulan (dalam kasus Polkadot). Jika Anda ingin berinvestasi dalam sesuatu sekarang, dan menyelesaikannya beberapa minggu kemudian, ini bukan pilihan. Parachains adalah investasi jangka panjang secara eksklusif. Oleh karena itu, mereka menarik sebagian besar pengguna yang lebih kaya dan lebih kaya. Peserta di IDO dan terutama landasan peluncuran IEO paling sering menghabiskan beberapa ratus dolar, tetapi peserta dalam lelang parachain terkadang menginvestasikan puluhan juta. Meski harus diperhatikan di sini praktis tidak ada batasan jumlah minimum, Anda bisa mulai dari 5 DOT.

Lelang parachain sudah mengumpulkan jumlah besar. Acala memenangkan lelang Polkadot pertama dengan lebih dari 32.5 juta DOT suara, bernilai sekitar $1.28 miliar pada saat itu, dari 24,934 kontributor. Pemenang lelang parachain kedua adalah Moonbeam, platform kontrak pintar yang kompatibel dengan Ethereum, dengan lebih dari 35 juta DOT, senilai $1.4 miliar. Lelang slot adalah pertempuran antara raksasa, dengan komunitas besar mendukung setiap pemenang.

Pada saat yang sama, tidak ada pemeriksaan di pihak para pendiri. Pencipta Kusama dan Polkadot, Parity Technologies, memelihara jaringan blockchain mereka sepenuhnya open source dan bersumpah untuk tidak pernah mempengaruhi proses yang terjadi di dalamnya. Mereka tidak melihat proyek apa yang sedang disiapkan untuk lelang publik. Tidak seperti launchpad, mereka tidak memeriksa validitas janji yang diberikan oleh pengembang.

Oleh karena itu, untuk parachains, seolah-olah kita hidup di tahun 2017, masa ICO. Semua orang ingin menjadi Ethereum atau Bitcoin baru. Imbalannya seringkali tidak sebanding dengan skala proyek, pengguna yang memilih dengan token DOT mereka dijanjikan segunung emas. Terkadang ini benar-benar tidak realistis. Untuk mengumpulkan $200 juta dalam lelang DOT, mereka menjanjikan $400 juta. Janji seperti itu tidak dapat ditepati, atau produk akan mati pada saat kedatangan. Untungnya, ada beberapa proyek yang terlibat dalam perilaku seperti itu, dan komunitas sejauh ini melakukan pekerjaan yang baik untuk memeriksa mereka, tetapi di masa depan ini bisa menjadi potensi jebakan bagi investor baru.

Proyek apa pun bisa menjadi parachain, bahkan yang terkecil dan paling tidak berarti, jika mereka membuat orang memilihnya dengan KSM atau DOT mereka. Kemungkinan mereka akan runtuh tanpa memenuhi semua janji mereka bukanlah nol. Tidak ada jaring pengaman yang melekat pada tim pemeriksaan IDO atau IEO launchpad. Oleh karena itu, lelang parachain tidak ideal untuk investor biasa.

Pada akhirnya Anda tidak kehilangan apa pun, semua token DOT/KSM kembali. Ini terjadi sangat cepat jika proyek tidak memenangkan lelang. Tapi waktu terbuang dan hilang. Oleh karena itu, landasan peluncuran Polkadot atau Kusama akan berguna di sini. Ini bisa mengambil alih penyaringan proyek potensial dan, dengan pengaruhnya, memberikan kesempatan untuk perkembangan kecil tapi realistis dengan potensi besar.

Sebuah melihat nomor. Penjualan Launchpad dibandingkan dengan lelang Polka

1. Berapa banyak yang bisa Anda hasilkan di IDO?

Ini adalah pertanyaan yang cukup sederhana untuk dijawab. Perkiraan angka dapat dilihat di peringkat kripto. Ini adalah landasan peluncuran IDO paling aktif. Kita bisa melihat di kolom keempat berapa rata-rata ROI yang sekarang mereka berikan dan berapa ROI terbaik mereka (ATH ROI).

Menjumlahkan ROI dan membaginya dengan 69 (jumlah landasan peluncuran yang aktif, bagus), kami mendapatkan ROI rata-rata 1.216x. Artinya, keuntungannya adalah 21.6%. Pertimbangkan bahwa saya menulis ini dalam penurunan pasar, tepat setelah kegagalan besar Luna yang berdampak negatif pada semua pasar crypto. Pada saat yang sama, landasan peluncuran IDO rata-rata tetap menguntungkan bagi investor. Launchpad terbaik memiliki ROI yang jauh lebih tinggi: hingga 2.7x, 3.5x. Jika Anda dapat memprediksi semua tren pasar dan mencapai puncaknya, ROI ATH untuk beberapa proyek yang diluncurkan lebih dari 150x. Tapi, tentu saja, untuk peningkatan modal yang begitu besar, Anda membutuhkan banyak keberuntungan.

2. Berapa banyak yang bisa Anda hasilkan dari lelang parachain?

Ini adalah pertanyaan yang jauh lebih sulit. Perhitungan ROI sederhana tergantung pada kenaikan harga token proyek tidak berfungsi, karena masing-masing pemenang lelang mendistribusikan token mereka secara berbeda. Mereka memiliki berbagai aturan buka kunci dan terkadang menawarkan hadiah bonus tambahan.

Cara teraman adalah dengan memeriksa ini halaman lelang parachain, dipelihara secara gratis oleh komunitas. Ini menunjukkan berapa banyak token yang ditawarkan proyek sebagai hadiah, dan berapa nilai token ini sekarang. Semua hadiah di sana tercantum dalam dolar, tetapi kami tidak tertarik dengan itu. Yang lebih penting bagi kami adalah persentase pengembalian yang dapat mereka berikan pada 1 DOT atau KSM yang kami investasikan – begitulah cara kami menghitung ROI.

Jadi, jika Anda menghitung, dari lima proyek yang diajukan yang memenangkan lelang Polkadot, hadiah rata-rata adalah 36%, dibandingkan dengan harga DOT. Selain itu, persentase ini tidak berubah dengan fluktuasi pasar.

Ini tentang satu setengah kali lebih banyak daripada yang bisa Anda dapatkan dengan berinvestasi melalui landasan peluncuran IDO.

Selain itu, proyek baru berusaha menarik suara dengan cara apa pun. Mereka menawarkan insentif tambahan. Anda bisa mendapatkan bonus investor awal, bonus referensi, berbagai NFT, bahkan bonus jika proyek gagal di lelang. Oleh karena itu, keuntungan nyata di sini mungkin lebih tinggi.

Proyek Kusama serupa. Tidak termasuk Moonriver, yang menawarkan ROI 548% yang gila, dan membuat banyak orang khawatir akan stabilitasnya, kami menghitung ROI rata-rata dari sisa proyek menjadi 35.2%.

3. Faktor tersembunyi yang perlu dipertimbangkan

Hal di atas sangat ideal untuk investor, tetapi ada faktor penting lainnya di sini. Itu adalah masalah tingkat turnover.

Dari berinvestasi di IDO hingga menerima keuntungan pertama, dibutuhkan rata-rata 2-6 bulan — periode implementasi proyek. Sementara itu, lelang parachain di Polkadot selalu berlangsung tepat satu minggu. Artinya, secara teori, Anda dapat membeli DOT, memilihnya, dan menerima token proyek yang Anda minati dalam waktu seminggu.

Anda hanya akan menerima sebagian dari token (biasanya 20-30%). Sisanya akan disalurkan selama dua tahun, sedangkan proyek tetap beroperasi di jaringan DOT/KSM. Anda akan menerima keuntungan penuh hanya setelah dua tahun, ketika Anda akan diberikan token terakhir dari proyek, dan DOT Anda akan dirilis sehingga Anda dapat menjualnya (atau menggunakannya untuk penawaran dalam lelang baru).

Dengan IDO, periode vesting ini (juga disebut periode penguncian token) juga ada, tetapi biasanya hanya berlangsung satu tahun. Terkadang Anda bahkan dapat menerima semua token Anda segera setelah peluncuran proyek. Sementara itu, token parachain biasanya dicetak selama terhubung ke jaringan DOT/KSM. Oleh karena itu, Anda akan menerima keuntungan penuh setelah dua tahun.

Selama waktu ini, Anda dapat menarik pengembalian dari IDO yang berhasil dan berinvestasi dalam proyek landasan peluncuran baru hingga 2-3 kali. Ini pada dasarnya bunga majemuk. Dengan asumsi Anda akan mendapatkan ROI rata-rata 21.6% setiap kali, keuntungan Anda setelah dua tahun akan menjadi 47.8-79.8%. Yang tidak diragukan lagi lebih tinggi dari profitabilitas lelang parachain.

Jadi, karena perputaran investasi yang cepat, investor di landasan peluncuran IDO rata-rata akan menerima jauh lebih banyak daripada investor dalam lelang parachain, setidaknya dalam waktu beberapa tahun. Tapi, tentu saja, mereka bisa terbakar di salah satu proyek peluncuran, sementara investor parachain dijamin akan menyimpan semua DOT atau KSM mereka. Yang, seperti yang ditunjukkan oleh sejarah, dapat dengan sendirinya naik harganya.

Perbedaan utama

Singkatnya - skala.

Anda tidak dapat menginvestasikan puluhan juta dolar dalam peluncuran IDO. Mereka sama sekali tidak diperlukan untuk proyek skala itu. Peluncuran IDO masing-masing mengumpulkan $100k hingga $5 juta, sementara parachains mengumpulkan ratusan juta. Dunia DOT dan KSM penuh dengan miliarder kripto, beberapa di antaranya adalah pengguna pertama Bitcoin dan Ethereum. Karena di antara mereka ada kepercayaan bahwa parachains akan menjadi era ketiga crypto, yang sepenuhnya saling berhubungan.

Ada beberapa uang yang sangat serius yang terlibat di sini. Itu semua untuk jangka panjang. Anda harus bisa menunggu dua tahun, di mana proyek yang Anda investasikan akan terhubung ke jaringan. Alih-alih beberapa bulan yang dibutuhkan untuk diluncurkan dengan IDO.

Keuntungan pada akhirnya juga berbeda dan lebih moderat. Tidak ada 150x dengan parachains, tetapi pada gilirannya juga tidak bisa langsung kehilangan.

Secara umum, lelang parachain saat ini lebih menyasar investor institusional. Untuk orang-orang dengan banyak uang dan waktu. Sejauh ini, investor kecil dengan beberapa ribu dolar sangat tidak nyaman di lingkungan ini. Lebih baik berinvestasi dalam 5-10 proyek IDO yang berbeda daripada menunggu satu lelang besar, di mana Anda bahkan mungkin tidak memilih dengan benar.

Ini semua bisa berubah tahun depan. Sudah ada proyek dalam pengembangan yang akan menggabungkan dua bidang investasi kripto ini. Akan ada Launchpad untuk proyek Polkadot. Ini akan memberikan pemeriksaan dan akan menawarkan bantuan untuk proyek yang lebih kecil (dApps bekerja pada parachains) dan investor. Ekosistem bisa menjadi jauh lebih kaya, akan ada lebih banyak rilis, dan dimungkinkan untuk mendapatkan keuntungan gabungan dari peluncuran proyek.

Potensi masa depan untuk parachains

Sejauh ini, jaringan Polkadot dan Kusama memiliki kelemahan besar, yang tidak memungkinkan proyek kecil dan menengah untuk berkembang. Sistem ini menyediakan produk dengan hanya satu alat tunggal untuk menarik pengguna: lelang parachain. Ini adalah satu-satunya cara proyek blockchain baru dapat menarik minat dan membuat diri mereka terlihat. Pengembang dengan sengaja menarik diri dari hal lain. Oleh karena itu, proyek harus menjanjikan lebih banyak barang kepada investor mereka daripada orang lain. Ini adalah satu-satunya cara mereka untuk menonjol dan mendapatkan slot. Ini sangat tidak efisien atau tidak diinginkan untuk ekosistem. Produk yang baik, aman, dan berkelanjutan dibayangi oleh proyek dengan janji terbesar.

Oleh karena itu, a landasan peluncuran polkadot, yang disesuaikan untuk sistem DOT, akan sangat relevan di sini. Ini bisa memberi proyek kesempatan untuk mendapatkan audiens selain lelang besar setiap tiga bulan sekali. Ini akan memungkinkan pengguna untuk menemukan produk-produk yang nyata, yang memberikan imbalan yang masuk akal dan kemungkinan besar tidak akan menjadi nol. Keberadaan landasan peluncuran semacam itu akan relevan terutama untuk proyek kecil dan menengah dan aplikasi terdesentralisasi yang tidak dapat (dan tidak ingin) mengumpulkan miliaran.

Ternyata Anda dapat mengambil yang terbaik dari kedua sistem. Di satu sisi, dapatkan keamanan, pemeriksaan, dan promosi dari sisi launchpad, dan di sisi lain, dapatkan ekosistem Polkadot yang masif, sukses, dan saling terhubung.

Tanpa jenis landasan peluncuran apa pun yang ada untuk Kusama dan Polkadot, Anda perlu mempertimbangkan semua proyek Anda sendiri. Yang bisa sulit bagi pengguna pribadi. Bahkan jika Anda menghitung semuanya dengan benar dan memilih produk yang paling realistis dan masuk akal, tidak ada jaminan bahwa komunitas akan setuju dengan Anda. Lelang parachain dapat dimenangkan oleh proyek lain, dan slot akan diberikan padanya. Akibatnya, DOT/KSM Anda akan tetap tidak diinvestasikan.

Oleh karena itu, tanpa landasan peluncuran untuk jaringan Polkadot, meskipun tidak ada risiko formal, ia tidak bekerja dengan kapasitas penuh dan tidak membawa keuntungan kumulatif seperti halnya landasan peluncuran kripto. Investor kasual jangka pendek lebih baik mencoba peruntungan dengan IDO atau IEO setidaknya untuk saat ini.

Penafian: Artikel ini disediakan untuk tujuan informasional saja. Ini tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya.