Adopsi Massal berarti pinjaman DeFi tanpa agunan yang diatur

Pinjaman tanpa agunan memiliki potensi besar untuk diganggu oleh DeFi. Dusk Network memiliki solusi untuk menghadirkan pinjaman on-chain yang diatur sepenuhnya dengan agunan.

Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) terus berkembang, dan kami melihat semakin banyak layanan, alat, dan produk yang berperan untuk memenuhi kebutuhan komunitas DeFi. AMM, stablecoin, dan pinjaman yang dijaminkan hanyalah beberapa contohnya, dan masing-masing mengembangkan ekosistem DeFi sedemikian rupa untuk menghadirkan layanan keuangan tradisional on-chain. 

Tantangan kepatuhan/regulasi tetap ada di ruang ini, yang akan segera diimplementasikan Regulasi MiCA untuk satu. Namun demikian, DeFi terus tumbuh, berkembang, dan telah menjadi bagian penting dari ekosistem blockchain.

Pinjaman dengan jaminan rendah adalah salah satu konsep terbaru yang akan diganggu oleh dunia DeFi. Ini adalah fitur utama RegFi (Keuangan yang Diatur), tetapi di bidang DeFi, fase penemuan tentang cara menjalankan, memberikan, dan mempertahankan pasar pinjaman tanpa jaminan yang layak, masih dikerjakan.

Perdagangan Ortogonal dan Pinjaman Tanpa Jaminannya

Baru-baru ini ditemukan bahwa Orthogonal Trading memiliki pinjaman dengan jaminan dari kumpulan yang dikelola oleh M11, dan dikeluarkan melalui perkakas Maple Finance. Maple Finance dan M11 mengungkapkan bahwa Orthogonal salah mengartikan keadaan keuangan mereka setelah bencana FTX, dan seperti banyak orang, memiliki masalah likuiditas dan karena itu meminta pinjaman. Sejak mengajukan pinjaman, perusahaan menjadi bangkrut.

Contoh Orthogonal menunjukkan bahwa pinjaman tanpa agunan adalah sesuatu yang perlu dilakukan DeFi dengan benar sebelum dapat menjadi opsi yang realistis untuk keuangan on dan off-chain. 

Sangat penting untuk dipahami bahwa kita tidak bisa begitu saja menggunakan metode yang digunakan di RegFi tanpa mengadaptasinya agar sesuai dengan DeFi dan kebutuhan spesifiknya. Keduanya sangat berbeda dalam hal teknologi, cara berbisnis, dan produk yang berlaku di RegFi tidak dapat direplikasi begitu saja di DeFi tanpa menyesuaikannya.

Pinjaman tanpa agunan berperan dalam DeFi dan diperlukan, dan Senja adalah satu-satunya, jika bukan satu-satunya, protokol yang berhasil memperkenalkan ini ke dalam ekosistem DeFi.

Memahami Pinjaman Tanpa Agunan dan Mengapa Dibutuhkan di DeFi

Pinjaman yang Diagunkan

Sebelum masuk ke dalam nuansa pinjaman dengan jaminan rendah, kebalikannya, pinjaman dengan jaminan atau terkadang pinjaman dengan jaminan berlebihan, perlu dieksplorasi. Pinjaman overcollateralized populer di DeFi dan mengacu pada pinjaman di mana Anda memasang mata uang kripto Anda sebagai jaminan dan dapat meminjamnya. 

Contohnya adalah menyetor $10,000 senilai $ETH, dan kemudian meminjam stablecoin senilai $9,000. Ketika peminjam melunasi pinjaman mereka, mereka menerima $ETH mereka kembali. Jika peminjam tidak dapat membayar kembali pinjamannya, atau nilai agunan yang diajukan jatuh di bawah ambang batas tertentu dibandingkan dengan yang telah mereka pinjam, agunan tersebut dicairkan untuk membayar kembali pinjaman tersebut.

Pinjaman yang dijaminkan telah menjadi kunci dalam pengembangan DeFi. Menawarkan pinjaman on-chain menguntungkan karena likuidasi dieksekusi secara on-chain oleh smart contract, membuatnya jauh lebih efisien dan mudah – jika posisi peminjam turun di bawah 1, posisi tersebut dilikuidasi.

Pinjaman yang Kurang Dijaminkan

Pinjaman tanpa agunan adalah pinjaman di mana Anda tidak memberikan pinjaman dalam jumlah penuh sebagai jaminan sebelum dapat meminjam dana. Contoh sederhananya adalah industri hipotek. Individu yang ingin membeli rumah paling sering tidak memiliki likuiditas untuk membayarnya secara penuh dan oleh karena itu beralih ke bank untuk mendapatkan pinjaman. 

Bank meninjau riwayat kredit dan pendapatan calon pembeli dan mendasarkan keputusan mereka untuk memberikan pinjaman pada data tersebut. Namun bank memerlukan persentase tertentu sebagai deposit sebelum meminjamkan sisanya. Jika seseorang gagal membayar kembali pinjamannya, bank akan menyita rumah tersebut dan menjualnya untuk menutup uang mereka.

Jenis pinjaman ini memungkinkan ekonomi tumbuh dengan memungkinkan individu mendapatkan pembiayaan. Dengan pembiayaan yang aman, individu dapat berinvestasi dalam aset yang diperkirakan akan meningkat. Lebih dari itu, menggunakan dana pinjaman dalam banyak hal mendorong aktivitas ekonomi dan merangsang pertumbuhan.

Salah satu masalah utama dalam crypto dan DeFi sekarang adalah tidak mudah membuat nilai. Ya, kami dapat mengonversi fiat menjadi token kripto, dan kami dapat memindahkan aset, bertukar di antaranya, tetapi terbatas dalam kotak pasir DeFi. Agar DeFi dapat memberikan alternatif yang layak untuk RegFi, DeFi perlu mengembangkan dan mengadaptasi mekanisme pinjaman tanpa jaminan alih-alih hanya mengandalkan uang baru yang datang secara on-chain dari fiat menjadi aset kripto

Apa yang salah dengan Perdagangan Orthogonal?

Perusahaan bangkrut tetapi dapat menggambarkan keadaan keuangannya dengan tidak benar dan mengambil pinjaman yang tidak dapat dilunasinya. RegFi memiliki banyak mekanisme untuk mendukung pinjaman tanpa jaminan seperti bank dan regulator yang melakukan pemeriksaan kredit, dan terlepas dari mekanisme ini, mereka masih bisa salah. 

Dalam kasus Orthogonal Trading, "salah menggambarkan posisi keuangan mereka" telah menyebabkan situasi di mana kumpulan pinjaman yang dikelola oleh M11 sekarang menghadapi hutang yang tidak dapat ditebus di mana beban pengembalian hutang jatuh pada pemberi pinjaman.

Di RegFi, ketika uang dipinjamkan kepada peminjam dan peminjam tidak dapat melunasi utangnya, beban jatuh pada pemberi pinjaman. Ada beberapa tindakan yang dapat Anda lakukan untuk memulihkan dana Anda, tetapi itu mungkin tidak akan pernah terjadi. Pemberi pinjaman perlu mempertimbangkan dua eksternalitas saat memutuskan untuk meminjamkan uang:

1. suatu aset mengalami depresiasi
2. penilaian yang salah atau penyajian aset yang salah

Karena risiko ada pada pemberi pinjaman, banyak yang konservatif ketika memutuskan kepada siapa akan meminjamkan uang, sehingga mempersulit bisnis untuk mengakses pembiayaan yang diperlukan, sementara mereka yang dapat memberikan riwayat kredit yang bersih memiliki akses mudah ke likuiditas. 

Overcollateralized, pinjaman on-chain membalikkan ini karena peminjam harus memberikan jaminan di muka dan jika mereka tidak dapat membayar kembali pinjaman atau nilai agunan mereka turun di bawah nilai yang telah mereka pinjam, mereka secara otomatis dilikuidasi. Risiko dalam hal ini jatuh pada peminjam dan kontrak cerdas akan melakukan likuidasi secara otomatis.

Senja sangat yakin bahwa kita dapat memiliki yang terbaik dari kedua dunia – efek fasilitasi pertumbuhan dari pinjaman tanpa jaminan RegFi tetapi dengan efisiensi kontrak pintar yang digunakan dalam pinjaman dengan jaminan berlebih.

Solusi Jaringan Senja

Tujuan Senja adalah untuk membuat keuangan lebih baik dengan membawa regulasi ke DeFi dan salah satu cara untuk melakukan ini adalah dengan menawarkan pinjaman tanpa agunan yang meningkatkan ekonomi, on-chain, dengan cara yang efisien dan yang membuka kotak pasir crypto. 

Senja adalah blockchain Layer-1 yang memiliki kepatuhan peraturan bawaan dan menetapkan konsep baru DeFi Teregulasi (RegDeFi). DeFi yang diatur membuka kotak pasir crypto ke dunia keuangan tradisional sambil memberikan akses lembaga keuangan tradisional ke teknologi blockchain. Saat kedua dunia ini bersatu, sekuritas, obligasi, dan produk keuangan lainnya dapat diberi token dan dibawa secara on-chain.

RegFi saat ini ditantang oleh kurangnya homogenitas antar aset. Pada hakekatnya rumah tidak sama dengan jaminan yang berbeda dengan fiat. Di dunia blockchain, ini bukan masalah – mereka hanyalah data yang disandikan byte. 

Dengan memberi token pada aset tradisional, kita dapat menyelesaikan masalah ini. Jika suatu nilai dapat diletakkan pada suatu aset, itu dapat diintegrasikan secara on-chain dan memiliki kongruensi yang sama dengan semua aset lainnya. Tapi apa yang bisa ditawarkan sektor keuangan ini? Artinya, kita dapat memiliki efisiensi modal dari pinjaman tanpa jaminan dengan efisiensi teknologi blockchain.

RegDeFi – ketika diterapkan pada pasar pinjam meminjam – menghilangkan banyak masalah. Eksternalitas yang dihadapi pemberi pinjaman dihilangkan, dan risiko pemberi pinjaman berkurang karena beban pengembalian aset jatuh pada peminjam jika peminjam tidak dapat membayar kembali pinjamannya. 

Namun, mengingat posisi genting yang kita hadapi di dunia aset digital, salah satu masalah terpenting yang dihilangkannya adalah kemampuan perusahaan untuk berbohong dan salah menggambarkan posisi keuangan mereka. Lebih jauh lagi, dan beberapa orang akan berpendapat yang paling penting, ini menghilangkan kebutuhan akan entitas terpusat.

Praktisnya, RegDeFi akan diterapkan dengan cara sebagai berikut:

Jika Anda mengambil pinjaman untuk membeli rumah, itu dapat dipatok sehingga memungkinkan pinjaman on-chain untuk aset off-chain sebelumnya. Rumah itu sekarang terhubung dan ditautkan ke identitas digital. Barang dunia nyata dan sekuritas tradisional juga nominal dan karenanya dapat diperdagangkan secara on-chain. 

Pemberi pinjaman sekarang dapat mengambil kembali aset yang terkait dengan identitas peminjam, dan dengan cara ini, DeFi dapat berkembang melampaui dunia crypto dan menjadi RegDeFi.

Bagaimana pinjaman tanpa jaminan akan mengubah DeFi?

Seperti yang telah dijelaskan sebelumnya, pinjaman tanpa agunan telah membangun ekonomi dengan membiarkan individu, bisnis, dan industri tumbuh berdasarkan janji pengembalian di masa depan. Dengan kepatuhan regulasi dan teknologi Dusk Network, hal ini dapat dilakukan secara on-chain.

Potensinya tidak terbatas. Bisakah kita di masa depan membeli aset menggunakan $ETH sebagai deposit? Seberapa efisien dan transparankah lembaga keuangan tradisional? Berapa banyak bisnis yang akan dibangun berkat pinjaman yang diperoleh melalui RegDeFi? 

Tapi, yang paling penting, bagaimana peminjam bertindak mengetahui bahwa pinjaman mereka dikelola oleh kontrak pintar – dieksekusi secara otomatis ketika kondisi tertentu terpenuhi – dan bukan oleh orang yang dapat dibohongi dan dimanipulasi? Terakhir, ada cara untuk menjembatani kesenjangan antara on-chain dan off-chain. 

Penafian: Artikel ini disediakan untuk tujuan informasional saja. Ini tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya.