Kebijakan moneter: Definisi, jenis dan alat

Apa itu kebijakan moneter?

Kebijakan moneter mengacu pada tindakan yang diambil oleh bank sentral atau otoritas moneter untuk mengelola pasokan uang dan suku bunga dalam suatu perekonomian, dengan tujuan mendorong pertumbuhan dan stabilitas ekonomi. Untuk mempengaruhi harga dan aksesibilitas kredit, hal ini mungkin memerlukan perubahan jumlah uang beredar, menetapkan suku bunga atau menggunakan instrumen lain. 

Tujuan akhir dari kebijakan moneter adalah untuk mencapai dan mempertahankan perekonomian yang sehat. Ini biasanya melibatkan penyeimbangan beberapa tujuan, seperti:

Untuk memastikan stabilitas ekonomi, mengurangi dampak guncangan ekonomi dan mendorong pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan, bank sentral dengan hati-hati mengontrol jumlah uang beredar dan suku bunga. Namun, tergantung pada keadaan unik dan kebutuhan masing-masing ekonomi, tujuan dan taktik kebijakan moneter yang tepat dapat berubah.

Jenis kebijakan moneter

Ada dua jenis utama kebijakan moneter:

• Kebijakan moneter ekspansif: Tujuan dari kebijakan moneter ekspansif adalah untuk meningkatkan jumlah uang beredar dan mendorong ekspansi ekonomi. Menurunkan suku bunga, memperluas jumlah uang beredar dan mengurangi persyaratan cadangan semua dapat digunakan untuk mencapai hal ini.
• Kebijakan moneter kontraktif: Ini bertujuan untuk mengurangi jumlah uang beredar dan mengendalikan inflasi. Menaikkan suku bunga, mengurangi jumlah uang beredar dan meningkatkan persyaratan cadangan semua dapat digunakan untuk mencapai hal ini.

Berbagai jenis alat kebijakan moneter

Alat yang digunakan untuk mengimplementasikan kebijakan moneter dapat dikategorikan menjadi tiga jenis:

• Operasi pasar terbuka: Ini melibatkan bank sentral membeli atau menjual sekuritas pemerintah di pasar terbuka untuk menambah atau mengurangi jumlah uang beredar.
• Suku bunga: Bank sentral dapat mengubah suku bunga acuan, yaitu suku bunga di mana bank dapat meminjam dari bank sentral. Ini memengaruhi suku bunga lain dalam perekonomian, memengaruhi pinjaman dan pengeluaran.
• Persyaratan cadangan: Bank sentral dapat mengubah persyaratan cadangan untuk bank, yang memengaruhi jumlah dana yang harus disimpan bank sebagai cadangan dan dapat dipinjamkan.

Alat-alat lain yang lebih jarang digunakan antara lain discount window lending, moral suasi dan kontrol langsung pada pinjaman bank.

Kebijakan moneter mata uang fiat vs. kebijakan moneter mata uang kripto

Untuk mencapai tujuan makroekonomi seperti stabilitas harga, kesempatan kerja penuh dan pertumbuhan ekonomi, bank sentral seperti Federal Reserve di Amerika Serikat menetapkan dan menerapkan kebijakan moneter untuk mata uang fiat. Untuk mempengaruhi jumlah uang beredar dan permintaan dalam perekonomian, bank sentral menggunakan berbagai langkah kebijakan moneter, termasuk mengubah suku bunga, melakukan transaksi pasar terbuka dan memberlakukan persyaratan cadangan.

Terkait: Crypto beresonansi lebih baik dengan visi BIS tentang sistem moneter yang ideal

Di sisi lain, cryptocurrencies seperti Bitcoin (BTC) menggunakan kebijakan moneter terdesentralisasi, yang mengacu pada pendekatan pengendalian pasokan uang dalam cryptocurrency yang didasarkan pada aturan algoritmik yang terdesentralisasi, daripada pengambilan keputusan terpusat oleh otoritas pusat atau bank sentral.

Dalam sistem moneter terdesentralisasi, algoritme matematika disimpan dalam perangkat lunak cryptocurrency mengontrol penciptaan dan sirkulasi Uang. Hal ini memastikan bahwa pasokan uang tetap stabil dan tidak tunduk perubahan sewenang-wenang oleh otoritas pusat. Contohnya, Bitcoin dibatasi hingga 21 juta, dan tingkat pembuatannya secara bertahap menurun seiring waktu.

Ada sejumlah manfaat desentralisasi kebijakan moneter dibandingkan dengan sentralisasi. Dengan menetapkan kebijakan moneter yang lebih stabil dan dapat diprediksi, ini menghilangkan kebutuhan akan otoritas terpusat dan menurunkan risiko inflasi. Selain itu, hal ini membuat pemerintah lebih menantang untuk memanipulasi jumlah uang beredar untuk tujuan politik atau perdagangan.

Terkait: Apa dampak ekonomi dari cryptocurrency?

Namun, kebijakan moneter terdesentralisasi juga memiliki tantangan tersendiri. Mereka mungkin tidak dapat bereaksi terhadap perubahan kondisi pasar dengan cepat karena kurang fleksibel dibandingkan dengan kebijakan moneter terpusat. Selain itu, tekanan deflasi dari kelangkaan berbagai cryptocurrency dapat mencegah orang berinvestasi dan membelanjakan uang.

Seperti apa kebijakan moneter CBDC?

Karena bank sentral akan dapat mengubah jumlah mata uang digital bank sentral (CBDC) untuk memenuhi tujuan ekonomi makro mereka, mirip dengan mata uang fiat konvensional, CBDC yang dikeluarkan oleh bank sentral dapat memberikan kontrol yang lebih besar atas pasokan dan permintaan uang daripada mata uang kripto. Hal ini menunjukkan bahwa bank sentral dapat mempengaruhi jumlah uang yang beredar dan permintaannya dalam perekonomian dengan mengubah suku bunga, melakukan transaksi pasar terbuka dan memberlakukan persyaratan cadangan.

Terkait: CBDC grosir vs. CBDC eceran: Perbedaan utama

Namun, kebijakan moneter CBDC yang tepat akan bergantung pada desain masing-masing dan tujuan bank sentral yang menerbitkannya. Kebijakan moneter beberapa CBDC mungkin lebih terbuka, sedangkan kebijakan moneter lainnya mungkin lebih selaras dengan mata uang fiat atau cryptocurrency yang ada. Sifat mata uang digital yang berkembang dan persyaratan bank sentral untuk mengadopsi teknologi baru ini kemungkinan besar akan berdampak pada kebijakan moneter CBDC.