Lebih dari sekedar airdrop? Arbitrum membangun benteng DeFi yang tangguh dengan primitif yang unik

Nilai total terkunci (TVL) dalam aplikasi DeFi di Arbitrum, blockchain jaringan Ethereum lapisan-2, telah berlipat ganda sejak awal tahun 2023.

Sementara harapan investor akan airdrop token ARBI merupakan faktor utama yang menarik aktivitas ke jaringan Ethereum layer-1, pertumbuhan DeFi ekosistem juga menunjukkan pertumbuhan yang kuat. 

Arbitrum telah menjadi hub utama untuk perdagangan derivatif terdesentralisasi dan menawarkan hasil tinggi bagi pemburu hasil crypto, mengingatkan pada hari-hari DeFi barat liar dari 2020.

GMX dan Gains Network mengambil alih perdagangan derivatif terdesentralisasi

GMX adalah DApp terkemuka di Aribitrum, yang terdiri dari 25% dari total TVL jaringan. Platform perdagangan swap abadi mengadu pedagang dan penyedia likuiditas satu sama lain. Penyedia likuiditas memiliki token GLP, indeks mata uang kripto dan stablecoin yang bertindak sebagai mitra pedagang. Sementara itu, pembuat token GMX mendapatkan 30% dari biaya protokol, platform menawarkan hasil nyata tanpa mengurangi pasokan token.

Sementara volume perdagangan GMX hampir lima kali lebih kecil dari dYdX pertukaran desentralisasi terkemuka, itu telah mulai mengancam keunggulan dYdX. Menariknya, meskipun memiliki volume perdagangan yang lebih besar, TVL dYdX adalah setengah dari GMX, mungkin karena dYdX secara tidak sengaja memberi insentif pada perdagangan pencucian melalui emisi token DYDX.

Saat ini, platform GMX dibatasi oleh jumlah token yang diperdagangkan di platform, yang hanya mencakup BTC, ETH, UNI, dan LINK. Sedangkan dYdX menawarkan swap abadi dalam 36 cryptocurrency. Ini akan berubah setelah peluncuran token sintetik di GMX, yang mengaktifkan mint sintetik untuk banyak token.

GMX juga menawarkan perdagangan spot untuk pasangan tertentu, menjadikannya ideal untuk integrasi di seluruh platform lain yang ingin menggunakan perdagangan leverage atau likuiditas pertukaran. Misalnya, JonesDAO baru-baru ini menggunakan brankas penyedia likuiditas dengan memanfaatkan desain GMX.

Gains Network, platform perdagangan kertas sintetik yang awalnya di Polygon, menambahkan platformnya ke Arbitrum pada 31 Januari 2022. Sejak saat itu, aktivitas perdagangan di Gains melonjak secara signifikan, mungkin karena banyaknya aset yang tersedia untuk diperdagangkan, termasuk berbagai mata uang kripto , indeks pasar saham dan emas.

Firma analitik Crypto Delphi Digital baru-baru ini menemukan bahwa Gains Network hampir mencapai paritas dengan GMX dalam hal volume perdagangan. Prestasi ini terpuji karena, mirip dengan GMX, Gains Network tidak memberi insentif pada aktivitas perdagangan melalui emisi token. Sebaliknya, platform mengikuti konsep hasil nyata.

Laporan tersebut menambahkan bahwa Gains Network memiliki pendapatan protokol tertinggi ke-4 sejak September 2022. Akan menarik untuk melihat bagaimana platform ini bersaing setelah peluncuran perdagangan token sintetis di GMX.

Yang penting adalah bahwa kedua platform menciptakan lingkungan yang kompetitif untuk perdagangan derivatif di Arbitrum. Lapisan Ethereum-2 perlahan memposisikan dirinya sebagai platform terdepan untuk perdagangan kertas terdesentralisasi. Pemimpin saat ini dYdX menikmati keuntungan penggerak pertama di ruang ini, tetapi menghabiskan waktu mengembangkan versi berbasis V2 Cosmos SDK jelas memberikan peluang bagi ekosistem yang kaya likuiditas seperti Arbitrum untuk menjadi makmur.

Arbitrum memiliki risiko tinggi, permainan hadiah tinggi

Selain perdagangan derivatif, harga TVL dan token dari banyak dApps lainnya di ekosistem Arbitrum telah melonjak sejak awal tahun 2023.

Camelot, pertukaran terdesentralisasi dengan mekanisme token bagi hasil yang efisien, adalah salah satu pemenang teratas di pasar dalam beberapa bulan terakhir. Harga token asli Camelot, GRAIL, melonjak 15x lipat sejak awal tahun, dengan TVL protokol naik ke rekor tertinggi di $50 juta.

Launchpad token Camelot untuk penggalangan dana publik untuk proyek ekosistem Arbitrum telah sukses luar biasa. Lima proyek dalam ekosistem mengumpulkan lebih dari $20 juta dalam waktu singkat karena pencari hasil tinggi berbondong-bondong ke platform untuk keuntungan cepat.

Radiant Network, platform pinjaman lintas rantai yang TVL-nya meningkat dari $20 juta menjadi $120 juta tahun ini, juga dimainkan peran penting dalam memperluas Arbitrum TVL. Keberhasilan Radiant dapat dikaitkan dengan peningkatan platform dan tokenomik yang ditingkatkan.

Terkait: Pengguna 1 inci di Optimism untuk menerima airdrop 300 ribu token OP

Komunitas Radiant memperlancar jadwal vesting untuk token dan menambahkan persyaratan penyediaan likuiditas 5% untuk pasangan perdagangan RDNT pada pertukaran terdesentralisasi dari total likuiditas pengguna untuk mendapatkan emisi RDNT. Selain itu, Radiant juga akan menghidupkan fasilitas pasar uang lintas rantai dengan perluasan ke lima rantai lagi.

Ada juga bukti dana yang mengakumulasi token ekosistem Arbitrum. Kabarnya, Arca Investments, sebuah perusahaan aset digital, adalah terakumulasi Token ekosistem Arbitrum seperti GMX, Dopex (DPX), dan Radiant Capital (RDNT). Data dari Nansen juga menunjukkan peningkatan saldo yang signifikan untuk token RDNT di antara dompet uang pintar yang diidentifikasi oleh perusahaan analitik.

Pengembangan ekosistem DeFi di Arbitrum menunjukkan pertumbuhan yang menjanjikan, terutama di ruang perdagangan derivatif yang terdesentralisasi. Ada kemungkinan kuat bahwa beberapa pengguna dapat menggunakan Arbitrum hanya untuk airdrop token ARBI. Namun, Optimisme baru-baru ini dan Mengaburkan token airdrop telah menunjukkan bahwa aktivitas pengguna tidak serta merta mereda setelah penerjunan udara. Sebaliknya, ini memberi peluang bagi platform untuk memberi insentif pada penggunaan tambahan.