NBA Top Shot NFT Adalah Sekuritas yang 'Masuk', Aturan Hakim dalam Gugatan Dapper Labs

Hakim Pengadilan Distrik Amerika Serikat Victor Marrero telah memutuskan dalam kasus terhadap Dapper Labs bahwa NFT yang terkait dengan NBA Top Shots kemungkinan adalah sekuritas.

Pada 22 Februari, Marrero menolak permintaan Dapper untuk membatalkan gugatan tersebut, menyatakan bahwa NFT yang ditawarkan di platform Dapper "masuk akal" memenuhi persyaratan keamanan.

Dalam putusannya, Marrero mengutip Howkey Test — Putusan Mahkamah Agung penting untuk menentukan apakah suatu transaksi merupakan kontrak investasi, sejenis sekuritas.

Mahkamah Agung AS menetapkan tes dalam kasus SEC v. WJ Howey Co. pada tahun 1946. Tes tersebut memiliki empat elemen yang harus dipenuhi agar sebuah transaksi dianggap sebagai kontrak investasi:

1. Ada investasi uang.
2. Investasinya ada di perusahaan umum.
3. Ada harapan keuntungan dari investasi.
4. Keuntungan yang diharapkan berasal dari upaya pihak ketiga atau promotor.

“Pengadilan telah berulang kali menemukan bahwa barang konsumen—termasuk karya seni dan barang koleksi seperti kartu bola basket—bukan sekuritas di bawah hukum federal,” seorang Dapper pernyataan dimentahkan.

“Kami yakin hal yang sama berlaku untuk momen dan barang koleksi lainnya, digital atau lainnya, dan berharap untuk mempertahankan posisi kami di pengadilan dengan penuh semangat saat kasus ini berlanjut.”

Putusan hakim memberikan kredibilitas pada teori bahwa jaringan yang mendukung Top Shot lebih bersifat pribadi daripada publik, kemungkinan besar akan disangkal oleh Dapper Labs yang berkuasa.

Meskipun Dapper Labs membuat Flow blockchain untuk mendukung NBA Top Shot dan inisiatif lainnya, perusahaan menginginkannya menjadi jaringan terbuka dan tanpa izin yang secara progresif mendesentralisasikan operator simpulnya. Perwakilan Dapper mengklaim pada akhir 2021 bahwa Flow sekarang “dikendalikan oleh komunitas”.

Namun, putusan hakim menunjukkan bahwa ada cukup bukti untuk membantah klaim ini. Juri menyoroti kendali Dapper atas platform NBA Top Shot dan kekayaan intelektual dasar yang dimiliki oleh NBA dan National Basketball Players Association (NBPA). Putusan tersebut juga menunjuk pada pernyataan yang dibuat oleh Dapper Labs dan CEO Roham Gharegozlou mengenai nilai pasar momen, dan potensi NFT Top Shot untuk meningkat nilainya dari waktu ke waktu. Selain itu, putusan tersebut mencatat bahwa pada awal 2021, ketika NBA Top Shot kewalahan dengan permintaan pengguna, pemegang NFT tidak dapat mengakses pasar dan menjual aset mereka.

Hakim Marreo akhirnya memperingatkan agar tidak menerapkan putusannya ke pasar yang lebih luas untuk NFT secara umum, menyimpulkan dalam keputusannya:

“Pada akhirnya, kesimpulan Pengadilan bahwa apa yang ditawarkan Dapper Labs adalah kontrak investasi di bawah Howey sangatlah sempit,” tulisnya. “Tidak semua NFT yang ditawarkan atau dijual oleh perusahaan mana pun akan menjadi sekuritas, dan setiap skema harus dinilai berdasarkan kasus per kasus.”