Dalam Perjalanannya ke Kuburan, Diem Mengklaim Regulator Senior AS Memuji Stablecoinnya

Diem, itu stablecoin proyek yang sebelumnya dikenal sebagai Libra, sudah mati. Dalam sebuah pengumuman pada Senin malam, Asosiasi Diem mengkonfirmasi laporan sebelumnya bahwa mereka menjual semua asetnya ke bank crypto Silvergate seharga $200 juta.

Pengumuman tersebut merupakan pemberitahuan kematian: Silvergate berencana untuk meluncurkan stablecoinnya sendiri, dan Diem ditutup. Namun dalam pemberitahuan kematian Diem ada baris aneh yang menarik perhatian banyak orang di Twitter Crypto:

“Saat kami melakukan upaya ini, kami secara aktif mencari umpan balik dari pemerintah dan regulator di seluruh dunia, dan sebagai hasilnya, proyek berkembang secara substansial dan meningkat. Di Amerika Serikat, regulator senior memberi tahu kami bahwa Diem adalah proyek stablecoin dengan desain terbaik yang pernah dilihat oleh Pemerintah AS.”

Ini cukup klaim, mengingat penolakan dari regulator secara luas dilihat sebagai penyebab utama kematian Diem. Dan ini bukan pertama kalinya Diem mengatakannya: Pada bulan Oktober, dalam tanggapan publik atas surat keprihatinan dari Kongres, Diem berkata:

“Di luar kepatuhan kejahatan keuangan, kami terlibat secara ekstensif dengan tim pengatur antarlembaga tentang desain proyek. Sebagai bagian dari tinjauan itu, kami membuat penyesuaian untuk mencerminkan umpan balik yang kami terima, dan kami diberitahu oleh regulator senior bahwa Diem adalah proyek stablecoin dengan desain terbaik yang pernah dilihat oleh pemerintah AS.” (Seorang juru bicara Asosiasi Diem menolak berkomentar untuk cerita ini, selain mengarahkan Dekripsi untuk siaran pers Oktober itu.)

Baru-baru ini Dekripsi investigasi menemukan, ada banyak bukti bahwa rencana pemerintah AS untuk stablecoin adalah untuk menekan industri dengan membawa penerbit stablecoin terbesar di bawah kendali bank-bank besar. Dan seperti yang dikatakan direktur eksekutif Coin Center Jerry Brito Dekripsi untuk cerita itu, pengumuman Facebook tentang Libra pada tahun 2019 adalah momen penting yang memperingatkan pemerintah AS tentang munculnya stablecoin. (Bergantung pada pandangan Anda tentang apakah lebih banyak peraturan akan membantu atau menghambat pasar crypto, Anda dapat berterima kasih atau menghindari Facebook untuk langkah ini.)

Pengumuman penjualan Diem juga memuji laporan terbaru Administrasi Biden tentang stablecoin, yang mungkin juga mengejutkan. “Kami bersyukur bahwa Laporan Stablecoin berikutnya yang dikeluarkan oleh Kelompok Kerja Presiden di Pasar Keuangan memvalidasi banyak fitur desain inti Diem,” bunyi pengumuman itu. “Fitur-fitur itu tidak hanya mengatasi risiko yang terkait dengan penerbitan stablecoin, tetapi juga risiko yang terkait dengan transfer stablecoin antar pihak.”

Jadi, masuk akalkah regulator memuji Diem? Dan mengapa repot-repot mengingatkan semua orang tentang pujian itu dalam pengumuman bahwa proyek ditutup?

Ada beberapa subplot yang berperan di sini.

Pertama-tama, Silvergate, yang telah membeli tulang Diem, berencana untuk meluncurkan stablecoinnya sendiri. Tidak mungkin itu akan menggunakan nama Diem, tetapi jika itu membangun teknologi Diem, fakta bahwa regulator tersenyum pada desain Diem dapat ditafsirkan sebagai garis yang dimaksudkan untuk mendorong pemegang saham Silvergate.

“Perasaan saya tentang garis itu adalah bahwa mereka ingin itu menjadi penyerahan yang bagus untuk Silvergate,” kata Steven Kelly, seorang peneliti di Program Stabilitas Keuangan Yale. “Mereka tidak ingin mengatakan, 'Kami menanggung semua ini karena semua masalah regulasi' dan membiarkan Silvergate bertanggung jawab kepada supervisor dan investornya sendiri. Jika mereka hanya mengatakan, 'Kami tidak dapat memenuhi standar peraturan,' bank itu akan menghadapi beberapa pertanyaan."

Namun, bahasa garis, yang Kelly sebut "Trumpian," adalah "bukan bagaimana regulator berbicara," katanya. “Bahkan jika mereka adalah regulator yang paling pro-Diem, mereka tidak mengatakan hal-hal seperti itu. Jadi itu membuatku berpikir itu tidak dibuat-buat. Tapi juga, ini bisa siapa saja, kan? Bisa saja salah satu pegawai pemerintah yang berkata, 'Hei, milikmu adalah yang terbaik yang pernah kulihat.'”

Semua ini penting bagi banyak pemain yang masih dalam perlombaan stablecoin, bahkan jika itu tidak lagi termasuk Meta.

Daftar itu meliputi: Silvergate; Paxos, yang berada di belakang USDP dan bermitra dengan Meta di dompet crypto Novi-nya (yang masih ada, meskipun awalnya disebut Calibra dan dimaksudkan untuk menampung Libra, yang tidak ada); Tether, stablecoin terbesar tetapi juga yang memiliki bagasi dan pertanyaan paling banyak di sekitarnya; Circle, yang bermitra dengan Coinbase di USDC; dan, mungkin yang paling menarik, PayPal, yang mengeksplorasi stablecoinnya sendiri dan tidak diragukan lagi akan berusaha menghindari jebakan yang sama yang dialami Meta's Diem.