Prospek: Investor Institusional Melihat Resesi sebagai Tak Terhindarkan Tetapi Stagflasi sebagai Risiko Lebih Besar, Menemukan Survei Manajer Investasi Natixis

• Setidaknya 80% investor institusional di semua wilayah kecuali Asia mengatakan ekonomi mereka sedang atau akan mengalami resesi tahun depan
• Sebagian besar berpikir inflasi akan tetap tinggi dan kebijakan bank sentral saja tidak dapat memperbaikinya. Hampir setengahnya percaya bahwa soft landing yang direkayasa tidak realistis
• Naiknya suku bunga membuat obligasi kembali menarik, tetapi kekhawatiran likuiditas muncul
• Institusi tidak setuju pada prospek saham, bullish pada ekuitas swasta, bearish pada real estat, dan menggandakan investasi lingkungan, sosial dan tata kelola (ESG), dengan kenaikan besar pada obligasi hijau
• Prospek pasar negara berkembang terjebak dalam tarik menarik geopolitik antara AS dan China, fluktuasi mata uang, dan berkurangnya peluang investasi di bawah lensa investasi ESG yang lebih tajam

BOSTON–(Antara/BUSINESS WIRE)–Investor institusional memasuki tahun 2023 dengan pandangan ekonomi yang suram dan prospek beragam untuk pasar karena ekspektasi suku bunga, inflasi, dan volatilitas yang lebih tinggi, menurut temuan survei baru yang diterbitkan hari ini oleh Natixis Investment Managers (Natixis IM ). Sebagian besar (85%) percaya ekonomi sedang atau akan berada dalam resesi tahun depan, yang menurut 54% diperlukan untuk mengendalikan inflasi. Namun, sebagian besar (65%) institusi menganggap risiko yang lebih besar di depan adalah stagflasi, atau periode pertumbuhan PDB negatif dengan inflasi yang mengakar dan pengangguran yang meningkat. Mempertimbangkan taruhannya, institusi percaya bahwa kesalahan kebijakan bank sentral adalah salah satu ancaman terbesar bagi ekonomi, nomor dua setelah perang.

Natixis IM mensurvei 500 investor institusional yang secara kolektif mengelola aset senilai $20.1 triliun untuk pensiun publik dan swasta, asuransi, yayasan, dana abadi dan dana kekayaan negara di seluruh dunia.

Survei tersebut menemukan bahwa 53% dari investor terbesar dan tercanggih di dunia secara aktif mempertaruhkan portofolio mereka dengan gerakan alokasi taktis yang mengungkapkan penerbangan ke kualitas dalam pendapatan tetap dan penggunaan strategi alternatif yang cerdas untuk hasil yang lebih tinggi, pengembalian yang stabil, dan lindung nilai terhadap risiko penurunan.

“Meskipun banyak investor institusi mengatakan resesi tidak dapat dihindari, mereka masih melihat peluang di pasar, terutama di pendapatan tetap,” kata Liana Magner, Wakil Presiden Eksekutif dan Kepala Pensiun dan Kelembagaan Natixis IM di AS. “Namun, tidak mengherankan bahwa dengan risiko utama yang mencakup perang, inflasi, suku bunga, dan kesalahan kebijakan moneter, 74% institusi yakin pasar akan mendukung manajer aktif di tahun 2023, terutama karena mayoritas mengatakan investasi aktif mereka telah mengungguli di tahun 2022. ”

Pada prakiraan ekonomi investor institusional, survei menemukan:

• 54% mengharapkan kenaikan suku bunga yang sedang berlangsung tahun depan, termasuk 70% di Amerika Latin dan Inggris dan 59% di AS.
• 73% tidak percaya bahwa kebijakan moneter saja dapat mengekang inflasi, dan 54% memprediksi inflasi akan tetap sama atau bergerak lebih tinggi meskipun suku bunga naik.
• Kecuali Asia, di mana 34% institusi tidak mengantisipasi resesi, sebagian besar responden di semua wilayah lain mengatakan ekonomi mereka sedang atau akan mengalami resesi tahun depan, termasuk 100% di Inggris, 86 % di AS dan EMEA, dan 80% di Amerika Latin.

Secara keseluruhan, investor institusi melihat inflasi dan suku bunga sebagai dua risiko utama portofolio mereka. Likuiditas juga meningkat sebagai masalah karena bank sentral terus menghentikan program pembelian aset mereka secara bertahap. Jumlah investor institusi yang menyebut likuiditas sebagai salah satu risiko terbesar portofolio mereka meningkat hampir tiga kali lipat menjadi 36% dari 13% tahun lalu.

Sejumlah faktor ekonomi lain yang berada di luar kendali bank sentral juga membebani pikiran mereka:

• Sementara gangguan rantai pasokan mendapat peringkat sebagai ancaman ekonomi utama investor institusi menjelang tahun 2022, perang kini menempati peringkat sebagai ancaman terbesar bagi ekonomi (57%), sentimen terkuat di Eropa (68%).
• 40% mengutip hubungan yang memburuk antara AS dan China sebagai ancaman ekonomi utama, termasuk 47% di Asia dan 53% di AS setelah pemilu paruh waktu, naik dari 25% sebelum pemilu.
• 65% percaya bahwa ambisi geopolitik China pada akhirnya akan mengarah pada percabangan ekonomi global menjadi tatanan dua dunia, dengan China dan AS mewakili lingkup pengaruh terbesar. Dengan demikian, kekhawatiran perdagangan global terus menjadi ancaman ekonomi utama bagi 27% responden. Sebagian besar (77%) berpendapat bahwa gangguan rantai pasokan yang berkelanjutan akan menghambat pertumbuhan ekonomi; namun, 62% percaya bahwa pergeseran rantai pasokan dari pasar global ke pasar domestik dan “bersahabat” juga akan memperlambat pertumbuhan.

Prospek Pasar 2023: Obligasi Kembali; Crypto Keluar; Lebih Banyak Volatilitas Di Depan

Pandangan konsensus investor institusional di pasar untuk tahun depan adalah:

• Mereka paling bullish pada ekuitas swasta (63%) dan terbagi antara bulls dan bearish pada prospek saham dan utang swasta mereka.
• 72% berpikir kenaikan suku bunga akan mengantarkan kebangkitan pendapatan tetap tradisional, dan prospek mereka di pasar obligasi tahun depan sebagian besar bullish (56%).
• 60% berpikir saham berkapitalisasi besar akan mengungguli saham berkapitalisasi kecil, dan kinerja yang lebih baik kemungkinan besar akan datang dari sektor Kesehatan, Energi, dan Keuangan.
• 61% setuju bahwa prevalensi pekerjaan jarak jauh yang sedang berlangsung akan mengakibatkan depresiasi tajam aset real estat komersial; namun, mereka tetap berkomitmen pada real estat dan berinvestasi di ruang non-tradisional atau bertema, terutama pusat data dan perumahan senior, pelajar, dan terjangkau.
• 69% setuju bahwa valuasi masih belum mencerminkan fundamental, tetapi 72% berpikir pasar akhirnya akan berdamai tahun depan dengan kesadaran bahwa valuasi itu penting.
• 57% mengharapkan volatilitas saham meningkat sementara 64% memperkirakan volatilitas obligasi akan mereda, pengecualian penting di Asia di mana 46% mengharapkan peningkatan volatilitas harga obligasi. Separuh (50%) juga melihat volatilitas mata uang meningkat.
• 62% memperkirakan pasar negara maju mengungguli pasar negara berkembang.
• 76% mengharapkan emas mengungguli cryptocurrency. Selain itu, 83% setuju bahwa teknologi blockchain adalah revolusi nyata, bukan cryptocurrency.

Ada beberapa ketidaksepakatan di antara investor institusi mengenai apakah dolar akan menguat (49%) atau melemah (51%); namun, 83% setuju bahwa dolar AS akan mempertahankan dominasi global. Kekuatan dolar AS memiliki implikasi penting, terutama untuk pasar negara berkembang, yang disetujui oleh 64% investor institusional berada di tangan kebijakan moneter AS.

“Investor institusi menavigasi pasar dalam ekonomi yang telah berubah secara dramatis,” kata Dave Goodsell, Direktur Eksekutif Natixis IM Center for Investor Insight. “Selama tiga tahun sekarang, berbagai peristiwa dunia telah membuat ekonomi global naik rollercoaster, dari tahap awal pandemi hingga perang Rusia dengan Ukraina hingga pelonggaran kebijakan moneter ekspansif. Apa yang tetap konsisten adalah asumsi pengembalian jangka panjang investor institusional, yang merupakan bukti ketelitian dan inovasi yang mereka bawa ke konstruksi portofolio dan berbagai alat aset tradisional, alternatif, dan pribadi yang mereka gunakan untuk mencapai tujuan mereka.”

Pergerakan portofolio: Reposisi taktis di pasar yang membutuhkan manajemen yang hiperaktif

Mayoritas (67%) investor institusi berpikir bahwa dana yang dikelola secara aktif akan mengungguli pasif, dan juga bahwa portofolio dengan campuran saham, obligasi, dan strategi alternatif akan mengungguli mereka yang memiliki campuran tradisional 60/40 dari saham dan obligasi tradisional. Sementara mereka berencana untuk mengalihkan alokasi tidak lebih dari 1% ke atau dari kelas aset mana pun, investor institusi membuat perubahan taktis yang penting.

• Di dalam ekuitas, investor institusi kemungkinan besar akan meningkatkan alokasi ke saham AS (40%) diikuti oleh saham Asia-Pasifik (31%) dan pasar negara berkembang (32%).
• Dalam pendapatan tetap dan penerbangan menuju kualitas yang jelas, hampir setengah (48%) meningkatkan alokasi ke obligasi pemerintah dan 49% berencana untuk meningkatkan alokasi ke obligasi kelas investasi. 63% mengatakan mereka akan mencari ETF obligasi jangka pendek untuk melawan risiko durasi.
• Di pasar negara berkembang, mereka melihat peluang pertumbuhan terbaik di Asia selain China. Dua pertiga (66%) setuju bahwa pasar negara berkembang terlalu bergantung pada China, dan 74% menganggap ambisi geopolitik China telah mengurangi daya tarik investasinya.
• Dalam alternatif, institusi kemungkinan besar akan meningkatkan alokasi ke ekuitas swasta (43%), di mana mereka melihat energi, teknologi informasi, dan investasi infrastruktur sebagai yang paling menarik.
• 62% percaya bahwa terdapat alfa dalam investasi ESG, dan 59% berencana untuk meningkatkan alokasi ESG mereka. Separuhnya (50%) berencana untuk meningkatkan alokasi untuk obligasi hijau, termasuk 68% di Asia, 54% di EMEA dan 51% di Inggris, tetapi hanya 16% di AS.

Salinan lengkap laporan tentang Prospek Pasar Natixis Investment Managers Institutional Investor 2023 dapat ditemukan di sini: https://www.im.natixis.com/us/research/institutional-investor-survey-2023-outlook

Metodologi

Natixis Investment Managers Global Survey of Institutional Investors dilakukan oleh CoreData Research pada bulan Oktober dan November 2022. Survei melibatkan 500 investor institusional di 29 negara di seluruh Amerika Utara, Amerika Latin, Inggris Raya, Eropa Kontinental, Asia, dan Timur Tengah.

Tentang Manajer Investasi Natixis

Pendekatan multi-afiliasi Manajer Investasi Natixis menghubungkan klien dengan pemikiran independen dan keahlian terfokus dari lebih dari 20 manajer aktif. Peringkat di antara manajer aset terbesar di dunia¹ dengan lebih dari $1 triliun aset yang dikelola² (€1 triliun), Manajer Investasi Natixis memberikan beragam solusi di seluruh kelas aset, gaya, dan sarana, termasuk strategi dan produk lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) inovatif yang didedikasikan untuk memajukan keuangan berkelanjutan. Perusahaan bermitra dengan klien untuk memahami kebutuhan unik mereka dan memberikan wawasan dan solusi investasi yang disesuaikan dengan tujuan jangka panjang mereka.

Berkantor pusat di Paris dan Boston, Natixis Investment Managers adalah bagian dari divisi Layanan Keuangan Global Groupe BPCE, grup perbankan terbesar kedua di Prancis melalui jaringan ritel Banque Populaire dan Caisse d'Epargne. Perusahaan manajemen investasi terafiliasi Natixis Investment Managers termasuk AEW; Grup AlphaSimplex; Investasi DNCA;³ Manajemen Aset Dorval; Mitra Flexstone; Penasihat Investasi Gateway; Harris Associates; Investor Mutual Limited; Loomis, Sayles & Perusahaan; Mirova; Kredit MV; Mitra Naxicap; Ossiam; Manajemen Aset Ostrum; Sampai jumpa; Mitra Seventure; Manajemen Aset Tematik; Mitra Infrastruktur Vauban;^{Manajemen Investasi Vaughan Nelson; dan Manajemen Investasi WCM. Selain itu, solusi investasi ditawarkan melalui Natixis Investment Managers Solutions dan Natixis Advisors, LLC. Tidak semua penawaran tersedia di semua yurisdiksi. Untuk informasi tambahan, silakan kunjungi situs web Manajer Investasi Natixis di im.natixis.com | LinkedIn: linkedin.com/company/natixis-investment-managers.}

Grup distribusi dan layanan Natixis Investment Managers termasuk Natixis Distribution, LLC, broker-dealer tujuan terbatas dan distributor dari berbagai perusahaan investasi terdaftar di AS yang layanan konsultasinya disediakan oleh firma afiliasi Natixis Investment Managers, Natixis Investment Managers SA (Luksemburg) , Natixis Investment Managers International (Prancis), dan entitas distribusi dan layanan afiliasi mereka di Eropa dan Asia.

¹ Pembaruan Kuantitatif Cerulli: Global Markets 2022 menempatkan Manajer Investasi Natixis sebagai manajer aset terbesar ke-18 di dunia berdasarkan aset yang dikelola per 31 Desember 2021.

² Aset yang dikelola (“AUM”) dari entitas afiliasi saat ini yang diukur per 30 September 2022 adalah $1,072.9 miliar (€1,095.4 miliar). AUM, seperti yang dilaporkan, dapat mencakup aset nosional, aset yang dilayani, aset kotor, aset entitas afiliasi milik minoritas dan jenis AUM non-regulasi lainnya yang dikelola atau dilayani oleh perusahaan yang berafiliasi dengan Manajer Investasi Natixis.

³ Merek dari DNCA Finance.

5281113.2.1

kontak

Kelly Cameron

+ 1 617, 449-2543

[email dilindungi]