Tech

Regulator menghadapi kemarahan publik setelah FTX runtuh, para ahli menyerukan koordinasi

12/04/2022
Berita Bitcoin Ethereum

Tahun 2022 hampir berakhir dan mungkin turun sebagai salah satu tahun paling penting bagi industri crypto karena musim dingin yang berkepanjangan yang telah menghapus lebih dari 70% kapitalisasi pasar dari atas dan rentetan perusahaan crypto yang meledak. Hal ini terutama disebabkan oleh kesalahan manajemen internal dan proses pengambilan keputusan yang tidak terkendali.

Di antara semua pasang surut, satu hal tetap jelas - pelanggan ritel kehilangan banyak uang karena kurangnya pengawasan peraturan.

Sementara pembuat undang-undang di Amerika Serikat berjanji untuk membawa crypto di bawah lingkup peraturan berkali-kali tahun ini, setelah setiap kejatuhan besar crypto seperti Terra dan FTX, kami melihat putaran lain dari diskusi peraturan tanpa tindakan nyata.

Peran regulator telah banyak diteliti setelah keruntuhan FTX karena hubungan dekat antara mantan CEO Sam Bankman Fried dan pembuat kebijakan. Beberapa laporan menunjukkan bahwa delapan anggota kongres, lima di antaranya menerima sumbangan dari FTX, mencoba menghentikan Komisi Sekuritas dan Bursa menyelidiki FTX.

CEO Coinbase Brian Armstrong tidak terlalu senang dengan kegagalan regulator untuk menghindari penularan lain dan mengklaimnya tindakan penegakan terhadap perusahaan yang berbasis di AS karena penyimpangan yang dilakukan oleh pertukaran crypto lepas pantai tidak masuk akal.

Gambar

Armstrong juga menyalahkan SEC karena gagal membuat peraturan yang tepat waktu, mendorong hampir 95% aktivitas perdagangan ke bursa luar negeri.

Jim Preissler, salah satu pendiri penyedia layanan pertukaran terdesentralisasi SOMA.finance, menjelaskan bahwa sebagian besar tidak sepenuhnya memahami peran regulator seperti SEC. 

Dia mengatakan kepada Cointelegraph, “SEC menetapkan aturan dan pedoman. Misalnya, SEC telah berulang kali memperjelas bahwa selain mungkin Bitcoin, mereka melihat setiap penawaran crypto lainnya sebagai potensi keamanan. Pelanggar kemudian menghadapi kemungkinan penegakan, dan dalam kasus ekstrim, mereka dapat membawa DOJ untuk kasus kriminal. Saat ini, SEC memiliki tumpukan besar pelanggar yang berpotensi untuk diburu. Mereka masih melakukan jenis kasus preseden — penawaran koin awal, Influencer, pertukaran, produk pinjaman, dll:”

“Ini akan menjadi dasar untuk penegakan hukum di masa depan. Saat SEC meningkat, kami dapat melihat kasus datang lebih cepat dan lebih ganas.

Seperti yang dicatat oleh Armstrong, ketidakmampuan regulator dan pembuat kebijakan untuk membuat peraturan crypto yang jelas telah menjadi pendorong utama investor pergi ke bursa luar negeri.

Preissler mencatat bahwa peraturan sudah ada di Amerika Serikat — pertukaran harus memiliki lisensi transfer uang tingkat negara bagian, lisensi perbankan untuk menawarkan cryptocurrency atau pendaftaran sebagai sistem perdagangan alternatif (ATS) dengan SEC jika mereka menawarkan blockchain- surat berharga berbasis

Dia menambahkan bahwa peraturan lebih lanjut dapat di atas yang sudah ada atau berpotensi menggantikannya. Namun, “tanpa salah satu atau kedua kategori tersebut di AS, pertukaran akan melanggar peraturan yang ada.”

Patrick Daugherty, mantan pengacara SEC, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa “SEC dan CFTC [Commodity Futures Trading Commission] memiliki yurisdiksi atas penjualan token oleh atau melalui platform non-AS dan pertukaran ke orang AS. Meskipun perinciannya bervariasi tergantung pada platform atau pertukaran tertentu, banyak orang AS adalah pelanggan platform dan pertukaran non-AS, memberikan yurisdiksi lembaga AS atas mereka.”

Ketika ditanya tentang mengapa SEC gagal mengambil tindakan tepat waktu terhadap bursa luar negeri, Daugherty merekomendasikan sidang kongres dan menjelaskan:

“Ini adalah pertanyaan yang perlu diajukan oleh anggota komite DPR dan Senat dalam kapasitas pengawasan mereka. Tidak ada ganti rugi pribadi yang efektif terhadap SEC dalam kasus seperti ini. Itulah gunanya pengawasan Kongres.”

CFTC dan SEC telah menghadapi pengawasan yang lebih besar setelah jatuhnya pertukaran crypto FTX karena pertukaran itu melobi untuk menjadikan CFTC sebagai komite pengawas utama untuk pasar crypto. Anggota parlemen Republik memiliki menuduh ketua SEC melakukan koordinasi dengan FTX "untuk mendapatkan monopoli peraturan."

Regulator AS harus menerapkan perlindungan yang lebih baik

Proses regulasi memakan waktu karena banyaknya pihak yang terlibat dan semua undang-undang harus melewati Kongres sebelum diimplementasikan. Namun, regulator seperti SEC dapat menggunakan perintah pengadilan untuk mengembangkan kebijakan yang melindungi investor mereka. Contoh seperti itu terlihat dalam kasus yang sedang berlangsung antara agensi dan eksekutif Ripple. Dalam gugatan ini, SEC menggunakan sarana hukum untuk menegakkan hukum meskipun tidak ada peraturan yang jelas tentang aset kripto mana yang memenuhi syarat sebagai sekuritas dan mana yang dapat dianggap sebagai aset.

David Kemmerer, CEO penyedia solusi pajak crypto CoinLedger, menyerukan kolaborasi antar-pemerintah dengan suaka pajak untuk memastikan bahwa undang-undang yang relevan saling dihormati. Juga penting, bursa luar negeri hanya boleh menggunakan dealer resmi.

Dia juga mengatakan regulator harus mempromosikan pasar yang aman dan efisien, sehingga regulator AS dapat menghindari eksodus investor ke bursa luar negeri, mengatakan kepada Cointelegraph:

“Juga harus ada investasi ekuitas dari perusahaan lokal untuk mendukung teknologi inovatif dan mutakhir. Pendanaan tambahan untuk melindungi investor dari bursa luar negeri, seperti pinjaman bersubsidi, juga harus dibuka oleh regulator. Sama halnya, harus ada lebih sedikit campur tangan politik dan pajak yang menguntungkan.”

Sehubungan dengan krisis crypto, regulator AS harus menempatkan pagar pembatas untuk melindungi investor sambil tetap memungkinkan inovasi domestik untuk berkembang.

Richard Mico, kepala petugas hukum di penyedia solusi crypto on-ramp Banxa, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa membangun regulasi crypto yang komprehensif adalah jalan yang panjang, tetapi ada pedoman yang jelas yang dapat ditata dan diklarifikasi oleh regulator yang berhati-hati untuk memungkinkan aktor yang baik di ruang untuk terus berinovasi. di AS sambil meminta pertanggungjawaban aktor jahat. Dia memberi tahu Cointelegraph:

“Regulasi dengan cara penegakan seharusnya tidak menjadi cara utama untuk mengawasi industri. Dengan tidak adanya kerangka peraturan yang kuat dan seragam, keterlibatan industri yang proaktif dan pembuatan rambu-rambu dan panduan yang sesuai untuk tujuan sangatlah penting.”

Mico juga menyarankan untuk menindak pengiklan dan promotor, dengan mengatakan, “meskipun secara hukum berbasis di Bahama, kehancuran FTX.US merugikan warga Amerika yang berinvestasi di platform. Menindak kampanye influencer kripto yang tidak memiliki penafian dan/atau pengungkapan yang sesuai (misalnya konflik kepentingan) adalah salah satu cara SEC dapat melindungi konsumen.”

Regulator Amerika memiliki hubungan putus-sambung dengan crypto. Sejak bencana FTX, sekarang ada seruan kuat untuk meningkatkan regulasi. Richard Gardner, CEO penyedia infrastruktur crypto Modulus, percaya bahwa regulasi harus membawa mandat yang melarang penggabungan aset klien dan aset pertukaran. Dia mengutip contoh peraturan MiCA Uni Eropa, mengatakan kepada Cointelegraph:

“Menjadi jauh lebih mudah untuk membuat argumen yang kuat bahwa investor yang kompeten akan melihat pengurangan risiko yang nyata dengan memanfaatkan bursa yang diawasi oleh regulator Amerika Serikat dan/atau UE. Di luar pertukaran lepas pantai, risiko meluas ke proyek DeFi yang dirancang tanpa batas. Tidak hanya masalah pengawasan, tetapi juga masalah keamanan, mengingat sebagian besar aset yang diretas pada tahun 2021 berasal dari proyek defi.”

Dia menambahkan bahwa kegagalan regulator untuk bertindak pasti telah merugikan industri cryptocurrency. Namun, pihak yang bertanggung jawab dalam bencana FTX adalah bursa dan CEO-nya, Sam Bankman-Fried. “Sangat mudah dan nyaman untuk memberikan tanggung jawab kepada regulator, tetapi apa yang telah dilakukan SBF benar-benar tidak masuk akal. Regulator pasti telah belajar pelajaran mereka sendiri dari kejadian baru-baru ini, dan, di dunia yang sempurna, itu berarti tindakan cepat dari Kongres yang akan datang,” kata Gardner.

Runtuhnya FTX telah menempatkan badan pengawas di kursi panas atas kegagalan mereka untuk melindungi investor dari kehilangan uang dalam keruntuhan perusahaan bernilai miliaran dolar lainnya. Ke depan, akan menarik untuk melihat bagaimana regulator dan pembuat undang-undang sama-sama menangani pertanyaan tentang yurisdiksi, ruang lingkup, dan pengawasan dalam upaya membuat ekosistem crypto lebih stabil.