Mengukur risiko rekanan dengan benar dalam crypto jarang menjadi lebih penting.
Ini adalah pesan jelas yang terpancar dari sebuah panel di konferensi iConnections Global Alts di Miami pada hari Selasa yang menampilkan para eksekutif dari Anchorage Digital, Bitgo, Coinbase, dan One River Digital.
Peserta mengetuk topik yang dimaksud, "evolusi" penyimpanan crypto, sebagai batu loncatan untuk menyelami semua hal uji tuntas dalam lanskap aset digital pasca-FTX.
Apalagi dengan meningkatkan pengawasan peraturan AS di cakrawala.
Sarah Schroeder, manajer portofolio One River, mengatakan bahwa "pada akhirnya, ini adalah pertanyaan rekanan." Dia menggambar paralel dengan praktik Wall Street untuk melindungi aset pelanggan, termasuk uang tunai dan derivatif. "Sangat mudah" bagi investor institusional untuk "memanggil Goldman Sachs" dan rekan-rekannya untuk fungsi penting itu, katanya.
Tapi bagaimana cryptoassets disimpan adalah pertanyaan lain sepenuhnya untuk pedagang dan pengalokasi pendatang baru — dengan pendekatan pasif dan aktif — untuk membungkus kepala mereka. Bagaimana? Oleh siapa? Dan mengapa?
Tidak ada kekurangan mekanisme hari ini, beberapa lebih kompleks dari yang lain, untuk menjaga aset digital tetap terkunci. Ada lebih banyak solusi yang ditambahkan dari hari ke hari — terutama setelah kehancuran bersejarah Sam Bankman-Fried's FTX, ditambah penutupan berikutnya dan komplikasi yang mengakar untuk sejumlah raksasa crypto sebelumnya.
Beberapa dari penawaran kustodian tersebut, menurut Adam Sporn, kepala pialang utama BitGo, telah ada sejak siklus besar terakhir crypto. Beberapa masih sangat banyak target bergerak.
Menarik minat institusional tertentu akhir-akhir ini dari orang-orang seperti kapitalis ventura dan kantor keluarga, kata Sporn, adalah solusi penyimpanan dingin. Penyimpanan dingin bekerja dengan menyimpan kunci pribadi itu mengatur kepemilikan aset digital offline, berbeda dengan “dompet panas” yang terhubung ke internet dan dapat dihosting oleh bursa.
BACA LEBIH BANYAK: Semua yang perlu Anda ketahui tentang dompet panas vs. dingin
Terburu-buru untuk keluar pertukaran
Baik investor ritel maupun institusi sama-sama menarik aset crypto mereka dari bursa setelah gelombang kebangkrutan penyedia layanan dan pembekuan terkait pada penarikan pelanggan.
Sudah sedikit kerja keras bagi penjaga langsung untuk mendapatkan kembali kepercayaan di pasar yang sudah dianggap berisiko oleh sebagian besar arus utama.
BitGo, menurut Sporn, telah mengikuti tren: dana asli Crypto "tidak peduli dengan penyimpanan dingin" dan sebagai gantinya telah menggunakan dompet panas sebanyak sebelumnya. Dana lindung nilai aset digital frekuensi tinggi dan entitas perdagangan berpemilik biasanya memiliki sedikit kegunaan untuk menyimpan cryptocurrency mereka secara offline.
Tetapi manajer portofolio lain dengan gaya perdagangan yang kurang sensitif waktu telah mengukir jalan tengah, kata Sporn, menyimpan sekitar 2% dari buku mereka di dompet panas untuk 'kebutuhan likuiditas' dan mengunci sisanya di tempat lain.
Tidak ada tren yang baru dalam hal kantor keluarga dan pemodal ventura. Tetapi mata dan telinga industri telah mengikuti uang — dan, lebih tepatnya, bagaimana uang bergerak — sejak pasar crypto runtuh pada kuartal keempat tahun 2022.
Apa yang harus dilakukan tentang hak asuh?
Dalam konteks (brutal) itu, pelaku industri sekarang mencari opsi terkait produk aset digital yang mereka miliki, menurut Yuriy Anosov, kepala perdagangan Anchorage. Penjaga lama sedang bekerja untuk menyiapkan lapisan penyelesaian dan pertukaran yang serupa dengan pengaturan yang telah biasa dilakukan di Wall Street untuk sementara waktu, kata Anosov.
Anchorage sekarang mendukung beberapa ratus cryptoassets, menurut Anosov — menambahkan bahwa sekarang “sangat penting untuk melihat seperti apa perjanjian antar pihak.” Anosov mengacu pada hubungan antara protokol, atau DAO, dan mitranya sendiri.
Ide dasarnya adalah bahwa mitra terbatas dan mitra umum harus melakukan pekerjaan rumah mereka pada penyedia layanan yang mereka pilih untuk mempercayakan modal mereka. Dan, pada gilirannya, penyedia layanan tersebut harus dengan hati-hati mengurai tata kelola internal cryptocurrency dan inisiatif Web3 yang mereka pilih untuk dibawa ke platform mereka.
Uji tuntas ganda itu telah menjadi yang terpenting, menurut Lauren Abendschein, kepala penjualan institusional Coinbase untuk Amerika.
“Kami melihat ini dengan FTX, tidak memiliki individu yang berpengalaman, terutama dalam fungsi kontrol — dan riwayat yang terdokumentasi dengan baik di seluruh fungsi kontrol tersebut,” kata Abendschein. “Ini sangat berlaku untuk crypto, seperti halnya setiap industri lainnya.”
SEC dan CFTC telah mencatat. Anosov mengatakan bahwa menurutnya "regulator sebenarnya akan mempercepat jadwal mereka jika benar-benar [memindahkan] peraturan" pada tahun 2023.
Ada sejumlah prakarsa hukum dan peraturan AS yang tertunda yang menurut panelis akan mereka ikuti. Diantara mereka: perpajakan aset digital dan pengawasan stablecoin.
Jiri Krol, eksekutif puncak AIMA yang memoderasi percakapan iConnections, mengatakan bahwa "semoga kita menyelesaikan sesuatu tahun ini, tetapi saya tidak menahan napas."
Dapatkan berita dan wawasan crypto teratas hari ini dikirim ke email Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.
Ingin alfa dikirim langsung ke kotak masuk Anda? Dapatkan ide perdagangan degen, pembaruan tata kelola, kinerja token, tweet yang tidak boleh dilewatkan, dan lainnya dari Debrief Harian Blockworks Research.
Tak sabar menunggu? Dapatkan berita kami dengan cara tercepat. Bergabunglah dengan kami di Telegram dan ikuti kami di berita Google.
Sumber: https://blockworks.co/news/regulators-speeding-up-crypto-timeline