Kisah Sedih Di Balik Kebangkrutan Alameda Research dan FTX

Tanpa diragukan lagi, November terbukti menjadi bulan tergelap di pasar cryptocurrency. Drama terjadi antara Bitcoin (BTC) dan altcoin tidak lama setelah CEO Binance mengumumkan bahwa bursa akan melepaskan diri dari token FTX.

Namun, masalah besar dalam cerita ini adalah Alameda Research, perusahaan perdagangan Sam Bankman-Fried (SBF). Pasalnya, pada awal November, ada pengaduan bahwa Alameda mengalami masalah kepailitan.

Coindesk merilis sebuah laporan, dibagikan oleh Binance, yang mengatakan bahwa Alameda mungkin tidak memiliki cukup dana untuk menutupi hutangnya yang belum terbayar. Perusahaan dagang SBF memiliki sebagian besar dananya dalam bentuk token tidak likuid berdasarkan blockchain Solana, dan sebagian besar asetnya terkonsentrasi di FTT.

Dalam skenario ini, perusahaan akan memasuki daftar kebangkrutan bersama Terraform Labs, Celsius Network, dan Three Arrows Capital (3AC). Masalah ini akan menimpa FTX, jadi FTX meminta bantuan dari pertukaran crypto utama Binance, dan CEO-nya Changpeng Zhao (CZ) mengatakan akan membantu dan membeli pertukaran yang lebih muda.

Tak lama setelah melakukan uji tuntas pada FTX, Binance membuat keputusan untuk tidak lagi membeli platform perdagangan crypto. Namun, ini bukan satu-satunya skandal yang melibatkan FTX. Meskipun SBF ingin melewati keamanan dan melaporkan bahwa semuanya beres, dia harus meminjam $1 miliar modal baru dari miliarder Wall Street dan Silicon Valley.

Hal yang menarik dalam cerita ini adalah bahwa tindakan SBF ini terjadi hanya beberapa jam sebelum FTX mengajukan panggilan daruratnya ke Binance.

Selain itu, masalah pertukaran tidak dapat diselesaikan hanya dengan $1 miliar. Lagi pula, dibutuhkan setidaknya $ 8 miliar untuk tetap bertahan.

Oleh karena itu, anggapan bahwa FTX tidak mengalami masalah likuiditas adalah salah. Selain itu, Penelitian Alameda tidak sejujur ​​​​yang diklaimnya. Itu akan mengajukan kebangkrutan jauh sebelum semuanya runtuh.

Runtuhnya ekosistem SBF

Diidolakan oleh pasar cryptocurrency, SBF berhasil menarik perhatian dengan mengumpulkan kekayaan bersih yang melampaui angka $16 miliar.

FTX, perusahaan andalannya hingga saat itu, telah memimpin industri kripto selama beberapa waktu. SBF bahkan dengan bangga mengatakan bahwa dia berhasil melampaui omset Coinbase, bahkan dengan pelanggan yang lebih sedikit dan menjadi pendatang baru di industri ini.

“Kami memiliki angka yang luar biasa. Kami memperdagangkan volume 6 kali lebih banyak daripada Coinbase sementara. Kami memiliki 20 kali lebih sedikit pengguna. Ketika Anda melihat angka-angka ini, Anda dapat melihat ada banyak potensi.”

Meskipun terlibat dalam kontroversi terkait peluncuran proyek, SBF berhasil disorot di banyak di antaranya, dan yang terbaru adalah token APT.

Tentu saja, kami tidak dapat tidak menyebutkan bahwa FTX melakukan penyelamatan BlockFi senilai jutaan dolar, dan SBF mengadakan penawaran besar untuk aset Voyager Capital tak lama setelah runtuhnya ekosistem Terra (LUNA). Tindakan ini tentu membantu meningkatkan citra FTX sebagai perusahaan pelarut. Ini bukan tanpa alasan. FTX memenangkan perselisihan dengan Binance sendiri untuk aset Voyager.

Tapi tidak semuanya berjalan semulus kelihatannya

Ada yang tidak beres di Alameda Research. Misalnya, Sam Trabucco memutuskan untuk mengundurkan diri sebagai CEO platform tersebut pada akhir Agustus.

Karena keputusan tersebut tampak cukup acak pada saat itu, beberapa sudut pasar tidak lagi memperhatikannya.

Tak lama kemudian, mantan presiden FTX, Brett Harrison, memutuskan sudah waktunya untuk meninggalkan kantor - tanda peringatan besar lainnya. Lagi pula, mengapa dua eksekutif hebat meninggalkan perusahaan yang berjalan sangat baik? Itu terdengar lebih mencurigakan.

Setelah keluar ini, tekanan SEC jatuh pada FTX. Regulator Sekuritas Texas meluncurkan penyelidikan ke FTX dan SBF.

Seperti yang dilaporkan direktur eksekutif Texas State Securities Board Joe Rotunda pada bulan Oktober, akun FTX menawarkan bahwa pendapatan investor yang dibayarkan sebagai imbalan untuk menyimpan cryptocurrency mereka dengan perusahaan sedang diselidiki.

Kebangkrutan Alameda Research

Semua fakta ini sudah menunjukkan bahwa ada sesuatu yang salah, tetapi kebangkrutan Alameda yang sebenarnya pasti terjadi sebelum itu.

Menurut tweet yang dibagikan oleh Lucas Nuzzi, Kepala R&D di CoinMetrics, perusahaan perdagangan tersebut bangkrut pada kuartal kedua tahun 2022. Nuzzi memberi tahu semua orang bahwa Alameda hanya bertahan karena FTX dikabarkan menawarkan dana kepada mereka. Peneliti Coinmetrics mengatakan di profil Twitternya bahwa tipuan itu berakhir 40 hari yang lalu, ketika 173 juta FTT, dengan harga $4 miliar, tiba-tiba menjadi aktif secara on-chain.

Pada hari yang sama, FTT senilai $8 miliar dipindahkan secara on-chain. Itu adalah pergerakan harian terbesar untuk token FTX yang ada.

Tapi itu bukan akhir dari cerita. Nuzzi menemukan transaksi yang berinteraksi dengan kontrak ICO token FTT pada tahun 2019. Menurut peneliti, satu-satunya penerima nilai $4 miliar adalah Alameda Research.

Dalam konsepsi Nuzzi, kebangkrutan Alameda terjadi bersamaan dengan Three Arrows Capital—yakni pada kuartal kedua tahun ini.

Tanpa ragu, FTX memutuskan untuk melindungi perusahaan perdagangan agar keadaan FTT tidak menjadi lebih buruk.

Jika pada bulan Mei Alameda meninggal, kontrak ICO FTT akan dieksekusi dan menghasilkan penjualan besar untuk semua token yang dibeli pada bulan September.

Mengetahui hal itu, kami sekarang memahami bahwa ketika FTX mengatakan itu membantu VoyagerDigital, itu benar-benar berkomitmen untuk menyelamatkan Alameda.

FTX dapat membawa lebih banyak dampak negatif pada cryptocurrency

Bitcoin dan altcoin sangat dipengaruhi oleh resolusi Uang Besar antara Binance dan FTX.

Apa yang sudah tidak berjalan dengan baik karena tekanan ekonomi makro semakin parah dengan kekacauan di antara perusahaan perdagangan cryptocurrency besar.

Bahkan, FUD punya diintensifkan di antara investor FTX, yang sekarang menyatakan keprihatinan tentang jumlah yang diinvestasikan.

Investor ventura, di sisi lain, takut investasi mereka akan musnah sama sekali.

Selain itu, perusahaan pinjaman yang didukung FTX, BlockFi mengumumkan itu akan menutup penarikan dari pelanggannya.

Genesis Block, yang juga terpengaruh oleh drama FTX, akan menghentikan perdagangan dan menutup situs webnya pada 10 Desember.

Tetapi ini tidak berarti bahwa proyek-proyek ini adalah satu-satunya yang terkena dampak jatuhnya raksasa pasar lama. Solana adalah salah satu altcoin yang membuktikan hal tersebut.

Tanpa diragukan lagi, 8 November 2022, akan tercatat dalam sejarah pasar crypto sebagai yang paling gila dalam keberadaannya.