Menetapkan aturan untuk pertukaran terpusat

Pertukaran cryptocurrency terpusat telah menjadi tulang punggung ekosistem crypto yang baru lahir, membuka jalan bagi pedagang ritel dan institusional untuk berdagang cryptocurrency meskipun ada ketakutan terus-menerus akan tindakan keras pemerintah dan kurangnya dukungan dari pembuat kebijakan. 

Pertukaran crypto ini selama bertahun-tahun telah berhasil melakukan pemeriksaan pengaturan sendiri dan menerapkan kebijakan sejalan dengan peraturan keuangan lokal untuk tumbuh meskipun ada ketidakpastian yang membayangi.

Regulasi Cryptocurrency terus menempati perdebatan arus utama dan pendapat para ahli, tetapi terlepas dari permintaan dan permintaan publik dari pemangku kepentingan ekosistem yang baru lahir, pembuat kebijakan terus mengabaikan sektor yang berkembang pesat yang mencapai kapitalisasi pasar sebesar $3 triliun pada puncak kenaikan pada tahun 2021. .

Selama lima tahun terakhir, banyak pemerintah lokal dan nasional telah menunjukkan minat dalam mengatur pasar crypto tetapi sering bingung oleh ekosistem yang luas dan kompleksitas yang terlibat dalam mengatur aspek-aspek tertentu dari pasar yang terdesentralisasi. Akibatnya, sebagian besar pemerintah yang telah mengeluarkan beberapa pedoman atau aturan terkait crypto telah melakukannya berdasarkan peraturan keuangan yang ada, tetapi pasar yang berkembang terbukti terlalu cepat.

Beberapa negara telah bergerak untuk mengakui perdagangan kripto sebagai aktivitas legal, sementara yang lain telah menyetujui Bitcoin (BTC) berbasis dana yang diperdagangkan di bursa. Banyak negara juga telah membuka jalan bagi platform kripto untuk beroperasi dengan lisensi, tetapi persyaratan yang ketat sering kali menghalangi platform kecil tertentu untuk menjauh. Akibatnya, tidak ada cetak biru universal yang harus dipatuhi regulator, dan para ahli percaya bahwa pertukaran kripto terpusat terkemuka dapat mengubahnya.

Di pasar tradisional, sangat normal bagi regulator untuk bekerja sama dengan pelaku industri, termasuk bursa, untuk memastikan bahwa peraturan dan panduan bekerja dengan baik dan mengikuti kemajuan teknologi yang cepat berubah. Namun, hal yang sama tidak dapat dikatakan untuk pasar crypto, karena regulator telah menjaga jarak yang aman dari industri yang baru lahir.

Oliver Linch, CEO pertukaran kripto global Bittrex Global, mengatakan bahwa regulator harus berinteraksi dengan penyedia layanan ekosistem kripto untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang industri ini. Dia mengutip contoh Bermuda dan Liechtenstein, di mana pertukaran crypto telah bekerja dengan anggota parlemen lokal untuk memberi jalan bagi peraturan positif.

Dia mencatat bahwa meskipun pertukaran terdesentralisasi terus menjadi pembawa bendera etos desentralisasi crypto, yang dengan demikian lebih kompleks untuk diatur, pertukaran terpusat akan menjadi kunci untuk adopsi besar:

“Pertukaran terpusat mungkin memiliki peran paling penting untuk dimainkan di sini. Sementara pertukaran terdesentralisasi cenderung menjadi 'poster boys' untuk ujung tombak industri, mereka secara alami ragu-ragu untuk terlibat dalam masalah regulasi. Bagaimanapun, sebagian besar aktivitas, terutama untuk pengguna ritel biasa (yang berada di depan pikiran regulator) terjadi di bursa terpusat.”

Dia menambahkan bahwa mengatur seluruh pasar crypto akan mengikuti, tetapi pendekatan “Liechtenstein, Bermuda dan sekarang Uni Eropa, mengatur penyedia layanan, termasuk pertukaran terpusat, adalah tempat awal yang baik. Dengan mengatur pertukaran terpusat dengan benar, regulator dan legislator menciptakan jalur yang sah bagi pengguna — dari individu hingga perusahaan raksasa — untuk terlibat dalam kripto dengan cara yang aman dan teregulasi.”

Seorang juru bicara Binance mengatakan kepada Cointelegraph bahwa sebagai pertukaran terpusat, diperlukan entitas terpusat untuk bekerja dengan baik dengan regulator.

“Binance percaya memiliki tanggung jawab mendasar untuk bekerja dengan regulator dan percaya bahwa pasar crypto yang diatur dengan baik memberikan perlindungan yang lebih besar bagi pengguna sehari-hari. Kami sangat percaya bahwa lingkungan peraturan yang stabil dapat mendukung inovasi dan sangat penting untuk membangun kepercayaan pada industri yang akan mengarah pada pertumbuhan jangka panjang, ”tambah juru bicara itu.

Pertukaran terpusat terbukti menjadi sekutu regulator

Di negara ekonomi besar dan negara maju, regulator belum terlalu tertarik untuk melibatkan pemain industri, tetapi negara-negara yang melihat masa depan dalam teknologi yang baru lahir telah secara aktif bermitra dan bergabung dengan pertukaran crypto terpusat terkemuka untuk tidak hanya membantu mereka membangun infrastruktur tetapi juga bantu mereka dengan merumuskan kebijakan yang tepat untuk pasar kripto.

Binance baru-baru ini menandatangani nota kesepahaman dengan Kazakhstan untuk membantu memerangi kejahatan keuangan. Program ini lebih lanjut bertujuan untuk mengidentifikasi dan memblokir aset digital yang diperoleh secara ilegal dan digunakan untuk mencuci hasil kejahatan dan membiayai terorisme. Demikian pula, Busan memasang Huobi untuk mengembangkan infrastruktur blockchain Di wilayah ini

Banyak negara sudah mengatur pertukaran terpusat, tetapi masih ada banyak ketidakpastian tentang rezim apa yang berlaku dan bagaimana mereka akan ditegakkan. Misalnya, bursa yang berbasis di Amerika Serikat beroperasi di bawah lisensi dari Jaringan Penegakan Kejahatan Keuangan tetapi telah diduga mencantumkan token dan menawarkan produk keuangan (seperti derivatif, staking dan deposito berbunga) yang berada di bawah lingkup Komisi Sekuritas dan Bursa. atau Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi.

Grafik Tagihan Lummis–Gillibrand dianggap sebagai salah satu undang-undang paling komprehensif yang diusulkan tentang kripto di Amerika Serikat. Afrika Selatan baru-baru ini mengklasifikasikan crypto sebagai produk keuangan dan akan mengaturnya dengan tepat. Korea Selatan menerapkan peraturan ketat tahun lalu yang mengharuskan bursa untuk melacak semua transfer ke dan dari platform mereka, termasuk mengidentifikasi pemilik dompet. Akibatnya, pertukaran di sana membatasi transfer ke dan dari dompet pribadi yang tidak diverifikasi.

Dengan demikian, terbukti dari peraturan yang ada bahwa bursa terpusat telah menjadi titik interaksi utama tidak hanya bagi pedagang tetapi juga regulator.

Mohammed AlKaff AlHashmi, salah satu pendiri Islamic Coin, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa mengatur pertukaran terpusat akan membantu dalam mengatur pasar crypto yang lebih luas, menjelaskan:

“Pertama, Know Your Customer dan Anti Money Laundering. Saya melihat bahwa sebagian besar bursa akan mengalihdayakannya ke entitas KYC/AML yang sangat terkenal dan otentik, karena ini akan membawa lebih banyak keandalan dan kepercayaan daripada melakukan prosedur ini dengan bursa sendiri. Kedua, perpajakan adalah tema penting ketika kita berbicara tentang regulasi. Banyak negara akan mengatur crypto jika mereka dapat melakukan perpajakan, dan saya menyarankan bahwa pertukaran akan mengembangkan perpajakan atas transaksi crypto dan menjadi orang yang mengumpulkan data ini dan menyerahkannya kepada pemerintah.”

Habeeb Syed, pengacara senior di Vicente Sederberg dan salah satu penyelenggara Blockchain Technology, Law and Policy Meetup, mengatakan kepada Cointelegraph, “Pertukaran kripto sering menentukan pemenang dan pecundang dunia kripto, seperti yang tercantum di salah satu cara yang hampir pasti untuk menaikkan harga token Anda dan memberikan investor awal kesempatan untuk likuiditas. Regulasi pertukaran terpusat yang dipikirkan dengan matang juga dapat menyebar ke ekosistem yang lebih luas.”

Dia menambahkan bahwa mengatur pertukaran crypto akan memaksa proyek yang sah untuk mengetahui bahwa mereka tidak dapat terlibat dalam tindakan tertentu “jika mereka ingin mendaftarkan token pada Binance, FTX atau Coinbase, yang akan menjadi kekuatan motivasi yang kuat. Dengan opsi yang diatur untuk perdagangan, taruhan, dan pinjaman, para pelaku dapat memilih untuk melepaskan ekosistem DeFi yang lebih berisiko dan tidak diatur.”

Regulator harus melanjutkan dengan hati-hati

Pertukaran Crypto memainkan peran sentral dalam ekosistem crypto yang luas, karena mereka memiliki banyak layanan dan fasilitas dengan banyak yang mencoba menjadi platform all-in-one. Beberapa ahli berpendapat bahwa, sementara mengatur pertukaran terpusat tentu saja dapat menjadi langkah pertama menuju peraturan pasar crypto yang lebih luas, itu tidak cukup untuk memastikan operasi yang lancar untuk seluruh industri.

Aleksandra Shelepova, kepala hukum di penyedia layanan pinjaman yang didukung crypto CoinLoan, mengatakan kepada Cointelegraph:

“Dalam hal menerapkan peraturan ke pasar baru dan berkembang, semuanya harus dilakukan selangkah demi selangkah. Selain itu, regulator harus memiliki pemahaman yang tepat tentang bagaimana pasar ini beroperasi secara rinci, termasuk aspek teknologi. Regulasi harus datang dari middle-bottom, artinya kontribusi pengetahuan pelaku pasar sangat penting.”

Dia menambahkan bahwa mengatur bursa saja tidak cukup karena ada banyak produk kripto yang populer dan banyak digunakan, termasuk pinjaman kripto, deposito, dll yang harus diatur juga. Memperluas regulasi ke semua aspek lingkungan crypto memastikan pemahaman terpadu tentang produk itu sendiri.

Sementara memantau pertukaran terpusat pasti dapat membuka jalan untuk pemahaman yang lebih baik tentang pasar crypto, regulator harus menahan diri dari formula “satu ukuran cocok untuk semua”.

Nicole Valentine, direktur fintech di Milken Institute, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa regulator harus lebih fokus pada platform terdesentralisasi:

“Sama seperti ada variasi dalam aset digital itu sendiri, ada variasi dalam jenis pertukaran yang memungkinkan pembeli dan penjual memperdagangkan aset digital tersebut. Meskipun mengatur pertukaran terpusat dapat dilihat sebagai membantu, ada nuansa dalam pertukaran terdesentralisasi yang harus dipertimbangkan, termasuk penggunaan dompet digital dan kontrak pintar.” 

Pertukaran terpusat adalah bagian penting dari ekosistem cryptocurrency; mereka adalah tempat sebagian besar pengguna crypto baru pergi untuk membeli koin pertama mereka. Banyak bursa terpusat terkemuka sudah memiliki prosedur orientasi dan identifikasi yang ketat dan akan menyambut lebih banyak kejelasan dari regulator tentang pertanyaan seperti apakah aset digital adalah sekuritas atau tidak.

Peningkatan regulasi untuk pertukaran terpusat adalah pedang bermata dua di mana, di satu sisi, itu akan mengarah pada lebih banyak interaksi baru dan adopsi yang lebih besar, tetapi di sisi lain, peningkatan regulasi dapat mendorong pengguna crypto yang lebih berpengalaman menuju pertukaran terdesentralisasi, sesuatu yang ahli percaya regulator akan memiliki waktu yang sulit berurusan dengan.