Bank tersayang Silicon Valley dalam masalah besar

Kabar baik tentang kematian kerajaan bitcoin Sam Bankman Fried adalah bahwa hal itu tidak menyebabkan penularan atau mengirimkan gelombang kejutan ke seluruh sistem keuangan. Mayoritas penolakan bank 'untuk bekerja dengan cryptocurrency adalah faktor utama. Baru-baru ini, pejabat keuangan Amerika bahkan menasihati mereka untuk tidak melakukannya.

Namun, sebuah bank kecil di California diduga memutuskan bahwa lebih baik mengambil kesempatan untuk meminta maaf daripada menunggu. gerbang perak, terletak di La Jolla, banyak berinvestasi dalam cryptocurrency dalam beberapa tahun terakhir, membangun koneksi dengan lebih dari 1,600 peserta industri, termasuk dana lindung nilai, pertukaran, dan inisiatif token.

Ini termasuk scammer yang dituduh seperti Bankman-Fried serta sejumlah bisnis meragukan lainnya dan orang-orang yang menggunakan Silvergate untuk memindahkan satu triliun dolar ke dalam — dan keluar — pertukaran mata uang kripto di seluruh dunia. Setelah volatilitas tahun sebelumnya, regulator dan investor sama-sama mengawasi lebih dekat pasar cryptocurrency. Akibatnya, Silvergate sekarang memiliki pertanyaan yang belum terjawab mengenai produk crypto dan prospek ekonomi masa depannya secara keseluruhan.

Mungkin Bankman-Fried sendiri memiliki cara terbaik untuk menyimpulkan kontribusi bank yang tidak proporsional terhadap gelembung dan kejatuhan crypto baru-baru ini. Pendiri FTX yang didakwa menyatakan dalam kesaksian yang dihapus sejak itu di situs web bank:

Hidup sebagai perusahaan cryptocurrency dapat dipisahkan menjadi dua fase: sebelum Silvergate, dan setelah Silvergate

Sejauh mana itu mengubah perbankan untuk perusahaan blockchain tidak dapat dilebih-lebihkan.

Berikut kematian FTX, pencela metode bank khawatir bahwa pemeriksaan peraturan tambahan atas apa yang terjadi akan menempatkan Silvergate pada posisi yang tidak dapat dipertahankan. Porter Collins, manajer portofolio di Seawolf Capital dan salah satu karakter dalam The Big Short, mengklaim bahwa itu adalah salah satu titik masuk terbesar ke dalam industri cryptocurrency. Dia mulai mempersingkat Silvergate musim panas lalu karena bencana cryptocurrency mengumpulkan tenaga karena dia yakin pasar bullish jangka panjang dalam cryptocurrency telah berakhir, serta peran Silvergate di dalamnya. (Saham bank telah jatuh lebih dari 80% pada tahun lalu.) Penjual pendek dan investor Silvergate yang blak-blakan Marc Cohodes berpendapat bahwa klien bank menunjukkan "pola perilaku kriminal yang sangat meresahkan" yang akan berdampak merugikan pada institusi.

Selain FTX, Silvergate telah menjadi bank tujuan bagi lebih dari selusin bisnis crypto yang akhirnya diselidiki, ditutup, dihukum, atau bangkrut, menurut dokumen yang diperoleh Intelligencer. Ini termasuk Huobi, bursa lepas pantai yang sebelumnya berbasis di China (sekarang dengan alamat Seychelles), yang CEO-nya, Justin Sun, juga sedang diselidiki atas pencucian uang, menurut The Verge. Binance, pertukaran cryptocurrency terbesar di dunia, juga sedang diselidiki, menurut Reuters. Selain itu, menurut catatan pengadilan, Silvergate bekerja dengan perusahaan mata uang kripto Voyager, Celsius, dan BlockFi yang baru saja bangkrut. Pada saat yang sama, sebuah video yang diposting online menggambarkan pemberi pinjaman cryptocurrency Nexo, yang baru-baru ini mencapai penyelesaian $22.5 juta dengan Securities and Exchange Commission, menyarankan klien untuk mengirim uang ke rekening bank Silvergate.

Menurut gugatan SEC, Silvergate juga membuat 12 akun untuk Stefan He Qin, seorang perencana crypto Ponzi Australia yang kemudian dinyatakan bersalah. Selain itu, Bittrex, pertukaran mata uang kripto yang pernah menjadi pelanggan dan pemegang saham Silvergate dan diiklankan di situs web bank, telah masuk daftar hitam oleh otoritas Amerika karena menangani dana untuk negara-negara seperti Iran dan Suriah.

Kegagalan regulasi disalahkan

Perusahaan cryptocurrency besar yang diatur oleh AS secara bersamaan dilayani oleh bank. Menurut presentasi investor internal Silvergate yang dapat diperoleh Intelligencer, itu berfungsi sebagai bank untuk Coinbase, sebuah perusahaan publik, dan Lingkaran penerbit stablecoin, yang didukung oleh Goldman Sachs.

Elizabeth Warren adalah salah satu dari tiga senator yang baru-baru ini mempertanyakan apakah Silvergate mungkin telah membantu FTX melakukan dugaan penipuan dan meragukan bahwa Silvergate waspada dalam mematuhi peraturan perbankan anti pencucian uang dan kenali pelanggan Anda. Kesulitan yang dihadapi Silvergate juga tampaknya menjadi kekuatan pendorong di belakang rekomendasi regulasi baru untuk bank yang akan membatasi, jika tidak sepenuhnya berhenti, praktik yang dilakukannya dan mempersulit pemain cryptocurrency untuk melakukan bank di tempat lain di Amerika Serikat. (Seorang juru bicara bank menolak untuk menanggapi pertanyaan saya mengenai apakah Silvergate adalah subjek dari penyelidikan penegakan hukum atau untuk menanggapi kritik yang diarahkan padanya.)

Pada akhir 2021, lebih dari 70% simpanan klien crypto Silvergate senilai $10 miliar telah ditarik dari bank dalam 12 bulan sebelumnya. Menurut penilaian Federal Reserve, simpanan yang dijalankan di Silvergate ini lebih buruk daripada yang terjadi selama Depresi Hebat.

Menurut Ari Paul, pendiri BlockTower Capital, sebuah perusahaan investasi mata uang kripto yang telah bekerja sama dengan Silvergate selama bertahun-tahun, “semua orang takut; semua orang siap untuk takut akan risiko rekanan.” Paul berkata, “Tidak mengejutkan saya bahwa Anda memiliki banyak uang tunai dari Silvergate, meskipun dia tidak akan mengkonfirmasi apakah BlockTower telah menarik dananya. Semua orang, termasuk saya, merasa sangat menghindari risiko saat ini. Dia melanjutkan dengan mengatakan bahwa perusahaannya saat ini sedang mencari lebih banyak mitra keuangan, meskipun itu mungkin menjadi tantangan.

Yang underbanked dan baru industri kripto tampaknya CEO Silvergate Alan Lane, yang bergabung dengan bank pada tahun 2008, menyukai metode tertentu untuk meningkatkan simpanan bank setelah krisis global. Lane mengatakan bahwa jalannya dan Silvergate menuju cryptocurrency dimulai setelah dia mengetahui bahwa perusahaan crypto "dikeluarkan dari bank" karena kekhawatiran tentang pencucian uang dalam wawancara tahun 2019 dengan penginjil cryptocurrency Anthony Pompliano. SecondMarket Barry Silbert, yang kemudian mengubah namanya menjadi Genesis Trading dan merupakan bagian dari Digital Currency Group, konglomerat crypto yang diawasi Silbert, adalah klien cryptocurrency pertama Lane pada tahun 2014.

Dalam bencana di mana cryptocurrency telah berevolusi selama sembilan bulan terakhir, Silbert menangani masalahnya sendiri. Pada hari Jumat, Genesis mengajukan kebangkrutan, dan Cameron Winklevoss, salah satu pendiri pertukaran cryptocurrency Gemini, yang memiliki hampir $800 juta dana klien dengan perusahaan tersebut, telah menuntut agar Silbert mundur dan menuduhnya melakukan penipuan. (Setelah Bloomberg melaporkan bahwa SEC dan jaksa federal sedang menyelidiki Grup Mata Uang Digital, tuduh SEC Gemini dan Kejadian penjualan sekuritas yang tidak terdaftar.)

Di masa yang lebih makmur, Silbert memperkenalkan Silvergate kepada pemain cryptocurrency lainnya, yang membantu transformasi perusahaan dari bank lokal yang sepi yang menghindari keruntuhan perumahan tahun 2008 menjadi semacam dealer kasino untuk ekosistem crypto. Menjelang IPO bank pada tahun 2019, DCG juga berperan sebagai investor utama dalam penempatan pribadi senilai $114 juta untuk Silvergate.

Terlepas dari penentangan mereka terhadap uang “fiat”, penggemar cryptocurrency tetap membutuhkan dan menginginkan akses ke mata uang tradisional (atau euro). Menurut Hilary Allen, seorang profesor hukum di American University Washington College of Law,

Orang bukan pengguna crypto asli. Ketika mereka keluar dari cryptocurrency, mereka ingin uang mereka kembali dalam mata uang fiat, di mana mereka memulainya.

Sehingga perlu ada koneksi dengan sistem perbankan yang sudah mapan untuk mewujudkannya.

Dalam wawancara tahun 2019, Lane yang terdengar percaya diri menjelaskan bahwa Silvergate segera memberikan klien crypto institusionalnya apa yang mereka inginkan – kemampuan untuk memindahkan uang sekitar 24/7 tanpa “gesekan” – dengan mengembangkan apa yang disebut Silvergate Exchange Network. Lane mengenakan turtleneck hitam wajib ala Steve Jobs.

Ledakan cryptocurrency tahun 2021 dimungkinkan oleh perdagangan sederhana yang didorong oleh SEN, karena pelanggan Silvergate bahkan dapat meminjam uang dari bank dengan kepemilikan bitcoin mereka untuk membeli cryptocurrency lebih lanjut di jaringan internalnya. Bank tersebut menyatakan bahwa per Juli, lebih dari 20% pinjamannya dilakukan melalui metode ini.

Lane mengakui bahwa produk leverage SEN belum menerima persetujuan regulasi saat dikembangkan.

Dia membuat pernyataan tanpa disadari dalam wawancara tahun 2021 yang disponsori Silvergate di situs web investasi, "Ini bukan seperti produk yang disetujui," Ini bukan barang terlarang.

Sejak bank pertama kali mengizinkan bisnis mata uang kripto untuk menyimpan uang mereka di banknya, yang diasuransikan oleh Federal Deposit Insurance Corporation, $1 triliun diduga telah dipertukarkan di jaringannya. Pada akhir tahun 2021, simpanan Silvergate mencapai $14 miliar, dengan sebagian besar dari jumlah tersebut berasal dari pelanggan crypto-nya. Namun, Silvergate mengungkapkan awal bulan ini bahwa pada akhir tahun 2022, simpanannya turun menjadi $3.8 miliar sebagai akibat dari kegagalan FTX. Silvergate kehilangan sekitar $1 miliar tahun lalu karena harus melikuidasi investasi untuk memenuhi penarikan, yang lebih dari yang telah dilakukan bank sejak mulai memperdagangkan mata uang kripto pada tahun 2014.

Meskipun ini bukan bank yang “terlalu besar untuk gagal”, gerbang perak memang menerima bantuan dari organisasi yang didukung pemerintah. Menurut surat kabar perusahaan publik yang baru-baru ini dibuat, Silvergate menerima $4.3 miliar dari Federal Home Loan Bank of San Francisco akhir tahun lalu, yang pertama kali diungkapkan oleh The American Banker. Sebagian besar dari $4.6 miliar uang tunai yang sekarang dimiliki oleh bank ramah mata uang kripto ini berasal dari pinjaman Home Loan Bank. Selain itu, Silvergate memiliki akses ke dana publik melalui Federal Reserve Bank of San Francisco.

Koneksi FTX

Senator Warren, bersama dengan rekannya dari Partai Republik John Kennedy dan Roger Marshall, memarahi CEO Lane tentang penanganan bank atas apa yang sekarang dianggap sebagai transaksi melanggar hukum yang dilakukan oleh Alameda Research dan FTX seminggu sebelumnya. Bankman-Fried ditahan di Bahama. Ketiganya menyebutkan "kegagalan bank untuk memberi tahu transaksi mencurigakan ini" dalam sebuah surat kepada Lane.

Pengalihan kontribusi pelanggan yang dimaksudkan untuk FTX Exchange, sebuah bisnis lepas pantai, ke Alameda Research, dana lindung nilai Bankman-Fried, merupakan inti dari dugaan penipuan FTX. Untuk menyembunyikan fakta bahwa uang itu masuk ke Alameda, SEC mengklaim bahwa uang tunai yang dimaksudkan untuk FTX dimasukkan ke dalam rekening Silvergate anak perusahaan Alameda bernama North Dimension. Di situs web yang sekarang sudah tidak berfungsi, Dimensi Utara diklaim sebagai pengecer elektronik online; namun, karena tidak ada yang bisa dibeli di sana, tampaknya itu hanya tipuan.

Sebelum Bankman-Fried ditahan tetapi setelah pengajuan kebangkrutan FTX, Lane mengklaim Silvergate telah "melakukan uji tuntas yang substansial terhadap FTX dan Alameda Research." Dia kemudian memberi tahu para senator bahwa bank sedang menyelidiki transaksi yang disengketakan tetapi menolak untuk menjawab pertanyaan tertentu, dengan alasan kebijakan bank dan perlunya kerahasiaan. Dia belum berbicara lebih jauh. Pekan lalu, selama panggilan konferensi investor, Lane menolak untuk menanggapi pertanyaan di FTX. (Dia memang menyebutkan bahwa bank menghentikan penjualan beberapa barang crypto dan memecat beberapa kliennya, tetapi bukan karena "pengawasan" terhadap mereka.)

Para penentang tidak mempercayai pembenaran Lane. Cohodes mengklaim bahwa tidak satu pun dari ini, khususnya transaksi Alameda, Dimensi Utara, dan FTX, "akan lulus uji penciuman" jika jaringan SEN Silvergate dijalankan dengan benar, padahal sebenarnya tidak. Salah satu pendiri Silvergate dan kepala petugas anti pencucian uang dan sanksi keduanya secara halus telah meninggalkan bank untuk sementara waktu.

Argumen tentang berapa banyak aktivitas terlarang terjadi di industri cryptocurrency telah dihidupkan kembali oleh dugaan penipuan di FTX.

Pendukung Crypto mengklaim bahwa kriminalitas hanyalah sebagian kecil dari segalanya. Namun, short seller yang telah menyita Silvergate berpendapat bahwa salah satu alasan rekening banknya dicari adalah karena mereka menyediakan ruang untuk potensi celah hukum.

Dolar yang disimpan di Silvergate dapat ditransfer tanpa hambatan antara beberapa klien SEN yang membeli dan menjual cryptocurrency, dan kemudian dapat diambil dari bank. Tidak ada yang lebih bijak, menurut Cohodes, membuat teknik ini sempurna bagi pencuri yang mencoba menutupi sumber uang tunai yang mereka coba cuci.

Bank dari semua ukuran baru-baru ini menerima denda miliaran dolar karena gagal mengikuti peraturan kepatuhan dan anti pencucian uang. Inilah mengapa perselisihan tentang Silvergate bukanlah hal yang aneh di sektor perbankan. Kehancuran terbaru memberikan kesempatan untuk memperketat aturan tentang bagaimana perusahaan crypto menangani uang dan mempersulit aset tersebut untuk memasuki sistem perbankan tradisional, tetapi regulator dan jaksa AS sekarang tampaknya mengambil pendekatan yang lebih keras terhadap crypto.

Berita utama sudah merujuk pada tekanan regulasi itu. Kantor Pengawas Mata Uang, Federal Reserve, dan FDIC tampaknya secara khusus mengkritik jenis bisnis yang dilakukan Silvergate melalui jaringan internalnya dalam sebuah pernyataan yang mereka rilis pada 3 Januari tentang risiko yang disajikan oleh cryptocurrencies:

Badan-badan tersebut memiliki masalah keamanan dan kesehatan yang signifikan dengan model bisnis yang terkonsentrasi pada aktivitas terkait aset kripto atau memiliki paparan terkonsentrasi pada sektor kripto.” Mereka berjanji untuk “memantau dengan cermat eksposur perusahaan perbankan terhadap aset kripto.

Chief investment officer perusahaan perdagangan makro Dorr Asset Management, David Dorr, mengklaim hal itu gerbang perak adalah "pasti terkena haluan" oleh tembakan itu.
Posisi regulator telah dicatat oleh klien Silvergate juga. Menurut Paul dari BlockTower, "risiko utama untuk Silvergate ada di sisi regulasi." “Tidak ada yang tahu seberapa ketat regulator nantinya.”

Menurut Paul, Signature Bank yang berbasis di New York tampaknya menjadi "cadangan" sektor ini sementara konsumen crypto Silvergate mencari alternatif. Meskipun BlockTower sudah memiliki rekening bank dengan Signature, Paul mengklaim bahwa perusahaannya sedang bekerja untuk "menyiapkan" dua lembaga keuangan lagi sesegera mungkin.

Itu mungkin menantang untuk bisnis seperti BlackTower, setidaknya pada awalnya. Berlawanan dengan Silvergate, Signature yang jauh lebih besar dan lebih sukses tidak terlalu fokus pada pengguna cryptocurrency. (Meskipun lebih kecil, Silvergate adalah pelopor dan jaringannya melihat volume perdagangan mata uang kripto yang lebih besar daripada produk Signature yang sebanding tetapi lebih baru.) Meskipun Signature belum terhubung ke FTX, bank baru-baru ini menyatakan telah mengurangi operasi mata uang kriptonya, mengutip penurunan $ 12 miliar dalam simpanan pelanggan selama tahun sebelumnya. Menurut Bloomberg, bank juga menolak untuk memproses transaksi mata uang kripto yang bernilai kurang dari $100,000.

Dalam hal kredit, Paul mengamati bahwa pinjaman “kripto” agak dibekukan.

Semua orang menyadari bahwa kami meminjamkan satu sama lain dan mempercayai rekanan dengan sangat mau tak mau, dan itu jelas menghasilkan hasil yang mengerikan.

Dia mengakui bahwa masalahnya adalah tidak ada mekanisme yang lebih baik untuk menanganinya.

terkait

Fight Out (FGHT) – Pindah ke Dapatkan di Metaverse

• CertiK diaudit & CoinSniper KYC Terverifikasi
• Presale Tahap Awal Langsung Sekarang
• Hasilkan Kripto Gratis & Temui Sasaran Kebugaran
• Proyek LBank Labs
• Bermitra dengan Transak, Block Media
• Mempertaruhkan Hadiah & Bonus