Solend, platform pinjaman berbasis Solana dengan deposito lebih dari $1 miliar, telah memilih proposal tata kelola untuk mengambil alih a akun paus sehingga dana dapat ditarik alih-alih dilikuidasi secara otomatis di pasar terbuka. mengganggu. pengguna telah insentif untuk memilih dengan “50K SLND didistribusikan secara proporsional di antara pemilih melalui airdrop.”
Mencoba menghubungi pemilik
Proposal diluncurkan pada 19 Juni 2022, pukul 08:33 dan disahkan pada 3:45. Ini memberi paus hanya tujuh jam untuk melihat, membaca, dan memilih proposal. Namun, Solend telah berusaha berkomunikasi dengan pemilik dompet berkali-kali selama beberapa hari terakhir. Platform DeFi menempatkan pesan di Twitter serta mengirim transaksi on-chain dengan a memo mengatakan:
“Menjaga dana pengguna adalah prioritas utama Solend. Harap kurangi posisi Anda sehingga ambang likuidasi Anda di bawah $18.50 dalam 24 jam ke depan, atau kami harus mencari opsi lain. Hubungi kami di [email dilindungi]"
Potensi kejatuhan pasar
Dompet membuat 95% dari kumpulan deposit SOL, dan 88% dari USDC meminjam, menjadikannya akun paling signifikan dengan margin yang cukup besar. Karena volatilitas di pasar, Solend khawatir bahwa “Jika SOL turun menjadi $22.30, akun paus menjadi dapat dilikuidasi hingga 20% dari pinjaman mereka (~$21 juta).” Solend khawatir bahwa pasar DEX menjual posisi ini akan menyebabkan gangguan lebih lanjut dan:
“dapat menyebabkan kekacauan, membebani jaringan Solana. Likuidator akan sangat aktif dan mengirim spam ke fungsi likuidasi, yang telah diketahui sebagai faktor yang menyebabkan Solana turun di masa lalu.”
Namun, tidak masuk akal untuk berpikir bahwa penjualan pasar senilai $21 juta di blockchain dengan kapitalisasi pasar $11 miliar dan volume perdagangan 24 jam lebih dari $2.1 miliar harus diserap tanpa “kekacauan.”
Mengurangi kredit macet untuk Solend
Faktanya, tim Solend mengumumkan bahwa dalam "kasus terburuk, Solend bisa berakhir dengan kredit macet" sebagai pembenaran untuk mengambil alih akun pengguna pada platform yang seharusnya terdesentralisasi. Suara ya memungkinkan Solend untuk "mengambil alih sementara akun paus" untuk "mengurangi risiko." Kata-kata yang tepat dari proposal ditunjukkan di bawah ini.
“Tetapkan persyaratan margin khusus untuk paus besar yang mewakili lebih dari 20% pinjaman dan berikan kekuatan darurat ke Solend Labs untuk sementara mengambil alih akun paus sehingga likuidasi dapat dieksekusi OTC.”
Lebih lanjut, Solend mengklaim bahwa “maksudnya adalah untuk memungkinkan likuidasi ditangani dengan baik OTC dengan, misalnya, slippage 3% vs. pada DEX dengan slippage 46%.” Namun, tidak ada informasi tentang berapa banyak perdagangan OTC yang akan dipublikasikan. Kekhawatirannya adalah bahwa setelah 20% dari posisi dilikuidasi dalam pesanan jual pasar, harga Solana bisa turun lebih jauh dan dengan demikian menghancurkan pemutus sirkuit lainnya yang mengarah ke pelepasan seluruh posisi Solana senilai $191 juta.
Lebih lanjut, mengingat bahwa ada likuiditas yang tidak mencukupi untuk menyerap pesanan pasar pada Solana DEX mana pun, Solend akan berakhir dengan kerugian bersih atas pinjaman USDC-nya. Saat ini, $21 juta swap $SOL untuk $USDC akan menghasilkan dampak harga 61%. Perdagangan lebih dari $2 juta SOL tampaknya memiliki dampak harga lebih dari 10%. Namun, persoalan tersebut tak pelak lagi terkait dengan manajemen yang buruk dari tim Solend yang tidak mengantisipasi hal ini saat awalnya mengambil posisi paus.
Proposal
Proposal sekarang telah berlalu, dan oleh karena itu, DAO memberikan izin untuk peningkatan kontrak cerdas yang memungkinkan Solend mengambil alih akun paus. Pilihannya adalah memberlakukan "persyaratan margin khusus" atau "tidak melakukan apa-apa." Tidak ada bahasa yang menyarankan opsi atau strategi lebih lanjut yang dapat diterapkan; mengambil kendali atau tidak melakukan apa-apa. Pengguna juga diberi insentif dengan airdrop untuk memilih proposal dengan hanya satu tindakan yang dipikirkan dengan matang. Solend tidak meminta pengguna memilih 'ya' untuk mengklaim airdrop, tetapi etika pendekatannya tidak diragukan lagi dipertanyakan.
Untuk menambah dilema, platform tata kelola tidak dapat menerima permintaan yang masuk selama pemungutan suara. Solend harus membuka Twitter sekali lagi untuk langsung pengguna ke cermin situs saat platform tata kelola sedang down. Mengenai situs cermin, Solend tweeted,
“Secara umum berhati-hatilah mengunjungi situs apa pun yang bukan http://solend.fi. Ini pengecualian.”
Meminta pengguna untuk mengunjungi situs yang tidak mereka kenal tetapi kemudian berkata, 'kali ini tidak apa-apa.' Ini menjadi preseden yang berbahaya. Jika akun Twitter mereka pernah disusupi, penyerang sekarang dapat menggunakan bahasa yang sama untuk berpotensi menipu anggota komunitas.
Ringkasan
Sifat tragis dari cerita ini tidak masuk akal dalam ketidakmampuannya untuk mengikuti keamanan, pemerintahan, dan manajemen keuangan yang tepat. Berikut adalah ringkasan situasi dan tindakan Solend;
- Menawarkan pinjaman yang, jika dilikuidasi, akan meninggalkannya dengan "utang macet".
- Menggunakan proposal tata kelola DAO pertamanya untuk mengambil alih akun pengguna
- Membuat proposal hanya dengan 8 jam untuk memilih pada hari Minggu pagi
- Pengguna berbayar dalam token asli untuk memberikan suara pada proposal
- Apakah platform tata kelola mereka offline selama proposal
- Tautkan pengguna ke URL yang tidak dikenal melalui Twitter untuk menghubungkan dompet mereka untuk memilih
- Sekarang akan melikuidasi dompet pengguna dengan memindahkan dana ke perdagangan blok OTC off-chain
- Ini menjadi preseden bahwa platform DeFi dapat mengambil alih akun Anda jika mereka menganggapnya tepat
DeFi adalah singkatan dari keuangan terdesentralisasi, dan sulit untuk membantah bahwa mengambil alih akun pengguna sesuai dengan semangat desentralisasi. Solend sekarang menggunakan satu aturan untuk satu pengguna dan seperangkat aturan yang berbeda untuk orang lain. Selanjutnya, pengguna ini adalah paus yang signifikan dalam ekosistem mereka. Jika pemilik dompet menarik semua dana mereka dari Solend, TVL platform akan berkurang. Terlepas dari apakah langkah tersebut mengurangi risiko pasar yang lebih luas, ini adalah contoh orang kaya diperlakukan berbeda dari pengguna lainnya.
Solend memperlakukan dompet ini secara khusus karena nilai yang dimilikinya. Platform tersebut juga mengumumkan bahwa “akan ada masa tenggang bagi 3oSE…uRbE untuk mengurangi leverage mereka sendiri.” Pemegang akun yang lebih kecil tidak menerima masa tenggang tersebut, tetapi sekali lagi, akun mereka tidak diambil alih oleh platform itu sendiri.
Dalam kontrak FatManTerra berkomentar,
“Meskipun ini adalah solusi radikal yang gila, dan meskipun bertentangan dengan etos DeFi, ini mungkin salah satu opsi yang lebih baik dalam hal dampak pasar dan kesehatan protokol. Sayangnya kami tidak khawatir tentang risiko terkonsentrasi seperti akun paus besar di jalan naik – hanya turun.”
Haruskah platform DeFi pada prinsipnya dapat mengendalikan akun pengguna? Apakah Solend berusaha melindungi ekosistem atau hanya mengubah aturan untuk menyelamatkan diri? Situasi ini tidak diragukan lagi merupakan preseden berbahaya untuk crypto dan yang dapat memiliki dampak yang jauh lebih luas karena pasar beruang terus berlanjut.
KriptoSlate menghubungi Solend dan pendirinya, Rooster, tetapi tidak ada yang menanggapi permintaan komentar kami.
Sumber: https://cryptoslate.com/solend-pays-users-to-vote-on-proposal-to-liquidate-whale-wallet-otc-and-avoid-bad-debt/