Taruhan atau DApp? Dengan taruhan cair, Anda tidak harus memilih

Musim panas lalu, Polkadot membuat sedikit sejarahnya sendiri setelah mengkonfirmasi lima proyek pertama yang akan ditempati slot parachain di jaringan kenarinya Kusama. Blockchain berbeda yang dipasang ke Relay Chain utama Polkadot untuk keamanan, namun sebaliknya independen, parachains mewakili cara baru melakukan bisnis di blockchain, visi maksimalis yang ditujukan untuk meningkatkan skalabilitas dan tata kelola sambil memungkinkan kemungkinan peningkatan tanpa garpu. Lima proyek tersebut adalah Karura, Moonriver, Shiden, Khala dan Bifrost.

Maju cepat ke hari ini, dan batch pertama parachain akan kedaluwarsa, melepaskan lebih dari 1 juta token Kusama (KSM) yang terkunci ke pasar. Mengingat bahwa pasokan KSM saat ini adalah 9 juta, ekonomi dasar menyatakan bahwa harga akan turun, karena token yang sebelumnya tidak dapat diakses akan tiba-tiba masuk kembali ke peredaran. Fluktuasi harga, tentu saja, memengaruhi staking dan liquid staking — meskipun inovasi terakhir memungkinkan pengguna untuk menggunakan token mereka bahkan ketika mereka terkunci.

Terkait: Berapa banyak intrik di balik lelang parachain Kusama?

Memiliki kue Anda dan memakannya

Kita semua akrab dengan mengintai: Ini adalah proses "mengunci" token ke dalam sistem sebagai jaminan untuk tujuan mengamankan jaringan. Sebagai imbalan atas partisipasi seseorang dalam upaya semacam itu, imbalan diperoleh.

Di dalam kompleks Nominated proof-of-stake (NPoS) Polkadot ekosistem, pemangku kepentingan dapat menjadi nominator (yang perannya adalah untuk menominasikan validator yang mereka percayai) atau validator, tetapi dalam kedua kasus, insentif ekonomi yang sama berlaku. Masalahnya, seperti dijelaskan di atas, adalah apa yang terjadi pada akhir periode pertaruhan. Semuanya baik-baik saja dan baik menerima hadiah besar untuk mengamankan Rantai Relay (belum lagi beberapa rantai paralel), tetapi jika harga token asli menukik, itu bisa membuat ejekan dari seluruh usaha.

Sementara taruhan cair tidak melindungi harga dasar dari aset yang dipertaruhkan, ini seolah-olah memungkinkan pengguna untuk membuka kunci likuiditas on-chain dengan aman dan memanfaatkan peluang menghasilkan hasil yang ditawarkan oleh berbagai aplikasi terdesentralisasi. Ini dimungkinkan melalui penerbitan token terpisah yang mewakili nilai dari taruhannya. Dengan derivatif likuid ini pada dasarnya bertindak sebagai token asli di pasar, risiko ketidakstabilan harga yang tiba-tiba setelah akhir periode tidak terikat dapat diatasi.

Model ini memungkinkan pengguna untuk mempertahankan likuiditas mereka dan memanfaatkan token yang mendasarinya, baik melalui transfer, pembelanjaan, atau perdagangan sesuai keinginan mereka. Memang, pemangku kepentingan bahkan dapat menggunakan turunannya sebagai jaminan untuk meminjam atau meminjamkan di berbagai ekosistem untuk berpartisipasi dalam peluang keuangan terdesentralisasi (DeFi) lainnya. Dan bagian terbaiknya adalah bahwa hadiah taruhan terus bertambah pada aset asli yang dikunci dalam kontrak taruhan.

Terkait: Bagaimana pertaruhan cair mengganggu lelang parachain di Polkadot

Tapi apa yang terjadi ketika periode pertaruhan berakhir, saya dengar Anda bertanya. Nah, turunannya hanya ditukar kembali dengan koin asli untuk menjaga pasokan yang beredar tetap.

Singkatnya, ini adalah kasus memiliki kue dan memakannya.

Masa depan bukti kepemilikan?

Mekanisme konsensus proof-of-stake telah menjadi sorotan yang semakin terang, terutama saat kita semakin dekat dengan peluncuran PoS untuk Ethereum 2.0. Transisi panjang blockchain yang diperdebatkan ke proof-of-stake diharapkan dapat mengurangi konsumsi energinya lebih dari 99%, meninggalkan kritikus lingkungan untuk mengarahkan kecaman mereka ke Bitcoin dan model proof-of-work yang kontroversial.

Tidak ada keraguan bahwa PoS adalah pilihan yang ramah lingkungan, bahkan jika beberapa kritik PoW dibesar-besarkan karena matriks energi yang lebih baik yang disukai oleh para penambang. Meskipun banyak peningkatan yang telah dilakukan mekanisme konsensus pada pendahulunya, bagaimanapun, masih ada pekerjaan yang harus dilakukan. Jauh dari sains yang mapan, proof-of-stake adalah inovasi yang bisa dan harus disempurnakan. Dan kita bisa mulai dengan meningkatkan jumlah dan kemampuan validator PoS.

Ini adalah ide di balik model NPoS Polkadot, yang berusaha menggabungkan keamanan PoS dengan manfaat tambahan dari pemungutan suara pemangku kepentingan. Menurut pandangan saya, liquid staking dibangun di atas keunggulan tersebut dengan memecahkan kebingungan lama yang dihadapi oleh pengguna: apakah akan mengunci token mereka atau menggunakannya dalam aplikasi desentralisasi DeFi (DApp).

Terkait: Banyak lapisan crypto yang dipertaruhkan di ekosistem DeFi

Dilema ini tidak hanya mengganggu pengguna, tentu saja; itu menyakiti lanskap DeFi secara keseluruhan. Untuk beberapa cryptocurrency, persentase pasokan yang beredar yang dikunci dalam staking dapat melampaui 70%. Pada saat penulisan, misalnya, hampir tiga perempat dari Solana's SOL token dipertaruhkan —- dan lebih dari 80% dari BNB, menurut ke Statista. Tidak perlu jenius untuk mengetahui bahwa hanya memiliki 30% dari persediaan token yang tersedia untuk digunakan di DApps adalah negatif bersih untuk industri secara keseluruhan.

Sementara sistem proof-of-stake membutuhkan komunitas staking aktif untuk memastikan keamanan, pengembang DApp ingin memfasilitasi transaksi — dan transaksi membutuhkan token. Munculnya pertaruhan cair dengan demikian disambut oleh kedua belah pihak dan khususnya oleh pembuat DApp, yang telah dipaksa untuk menawarkan APY yang lebih tinggi dan lebih tinggi untuk meyakinkan pengguna bahwa aset mereka paling baik digunakan di DApps yang menguntungkan daripada kontrak pertaruhan.

Dengan mempertahankan suplai sirkulasi yang stabil, mengatasi fluktuasi harga yang mengkhawatirkan, dan membantu pengguna menghasilkan imbalan yang lebih tinggi (pembayaran taruhan ditambah hasil DApp), taruhan cair adalah salah satu inovasi paling cemerlang dalam sejarah singkat DeFi. Mari berharap lebih banyak pemangku kepentingan datang ke realisasi itu.