CEO SushiSwap mengusulkan tokenomik baru untuk bertahan dari krisis likuiditas

CEO SushiSwap, Jared Grey, memperkenalkan proposal pada 30 Desember untuk mengubah tokenomik token SUSHI dalam upaya menghidupkan kembali protokol di tengah krisis likuiditas.

Pada 6 Desember, Gray memicu kehebohan di SUSHI masyarakat setelah mengumumkan bahwa perbendaharaan proyek memiliki landasan pacu hanya 1.5 tahun. Pada saat itu, Grey diusulkan bahwa 100% dari biaya yang diperoleh SushiSwap dialihkan ke Kanpai, perbendaharaan proyek, selama satu tahun atau hingga tokenomik baru diperkenalkan.

Pertukaran terdesentralisasi (DEX) mendesak proposal pengalihan biaya, mengalami kerugian sebesar $30 juta dalam 12 bulan terakhir tentang insentif penyedia likuiditas (LP). Menurut Grey, hal ini membuktikan bahwa mekanisme insentif SushiSwap “tidak berkelanjutan” dan memerlukan penataan kembali.

Ini karena tokenomik saat ini secara tidak proporsional mendistribusikan pendapatan biaya dan imbalan emisinya ke non-LP, menurut formal proposal desain ulang tokenomik. Selain itu, karena kurang dari 2% pengguna yang mempertaruhkan xSUSHI menyediakan likuiditas di kumpulan mana pun, proposal mencatat bahwa:

“Membantu meningkatkan likuiditas di kumpulan Sushi membutuhkan penataan kembali mekanisme token yang menyelaraskan aktivitas LP dengan benar dengan hadiah terbanyak dan akrual nilai.”

Tokenomics yang diusulkan Grey bertujuan untuk menghargai pertumbuhan likuiditas melalui "mekanisme penghargaan holistik dan berkelanjutan yang disesuaikan dengan volume dan biaya." Selain meningkatkan likuiditas, model tokenomik baru berupaya menciptakan lebih banyak utilitas untuk SUSHI dan “meningkatkan nilai maksimal bagi semua pemangku kepentingan.”

Usulan perubahan dalam tokenomik SushiSwap

Model tokenomik baru akan memperkenalkan tingkatan penguncian waktu untuk hadiah berbasis emisi, mekanisme pembakaran token, dan likuiditas terkunci untuk dukungan harga.

Perubahan paling signifikan yang diusulkan di bawah model baru adalah bahwa SUSHI yang dipertaruhkan (xSUSHI) tidak akan lagi menerima bagian dari pendapatan biaya. Sebaliknya, menurut proposal baru, xSUSHI hanya akan menerima hadiah berbasis emisi yang dibayarkan di SUSHI.

Hadiah berbasis emisi akan didasarkan pada tingkatan time-lock — semakin lama time lock, semakin tinggi hadiahnya. Sementara pengguna diperbolehkan untuk menarik agunan mereka sebelum jatuh tempo dari time locks, penarikan sebelum jatuh tempo akan menyebabkan penyitaan hadiah.

Selain itu, LP akan menerima bagian dari pendapatan biaya swap 0.05%, dengan saham tertinggi masuk ke kumpulan likuiditas dengan volume tertinggi. Ini akan membantu memberi penghargaan kepada LP sesuai dengan kontribusinya terhadap likuiditas.

LP juga dapat memilih untuk mengunci likuiditas mereka untuk hadiah berbasis emisi tambahan tetapi akan kehilangan hadiah jika mereka menarik token mereka sebelum waktunya.

Selanjutnya, SushiSwap akan menggunakan persentase variabel dari biaya swap 0.05% untuk membeli kembali SUSHI dan membakarnya. Membakar token mengacu pada menghapus token dari suplai yang beredar dengan mengirimkannya ke alamat dari mana token tersebut menjadi tidak dapat diambil kembali oleh siapa pun.

Hadiah yang hangus akan hangus ketika xSUSHI dan LP menarik agunan mereka sebelum waktunya dari kunci waktu mereka. Menurut Grey, karena time lock reward akan dibayarkan setelah jatuh tempo sedangkan burn akan terjadi secara real-time di bawah model baru ketika sejumlah besar agunan dilepaskan sebelum waktunya, ini akan memiliki efek deflasi yang signifikan pada pasokan SUSHI.

DEX juga akan menggunakan sebagian dari biaya swap 0.05% untuk mengunci likuiditas untuk dukungan harga, kata proposal tokenomik baru.

Terakhir, untuk mengurangi inflasi, DEX akan menghasilkan emisi hingga 1-3% hasil persentase tahunan (APY) untuk token SUSHI. Tujuannya adalah untuk menyeimbangkan pasokan dengan pembelian kembali, pembakaran, dan kunci likuiditas.

Menurut proposal, semua perubahan mengarah pada satu tujuan:

“… memberi insentif untuk partisipasi jangka panjang dalam ekosistem Sushi sambil mengurangi jumlah peserta ekstraktif.”