Banyak perusahaan mendapat jam kerja minggu lalu. Kami melihat kelemahan di sejumlah industri mulai dari media hingga perjudian hingga komputasi awan dan penjualan perangkat lunak. Rasa sakit di sektor teknologi tampaknya tidak mengenal batas, seperti yang kita tandai satu tahun lalu bulan ini sejak Nasdaq terakhir ditutup pada rekor tertinggi. (Untuk lebih jelasnya, saya tidak berbicara tentang rilis Apple (AAPL) mulai Minggu malam tentang masalah iPhone 14 Pro dan Pro Max karena pertikaian dalam produksi karena pembatasan Covid di Cina. Itu karena itu adalah penawaran bukan permintaan terkait.) Pada saat yang sama, kami melihat pertumbuhan yang luar biasa di antara industri. Meskipun awal November yang buruk, Dow jones Industrial Average membukukan kenaikan hampir 14% pada Oktober untuk bulan terbaik sejak 1976. Ada banyak cara untuk mengukur kekuatan industri. Beberapa suka menggunakan rel, dan mereka menunjukkan angka yang sangat kuat. Beberapa suka menggunakan maskapai penerbangan, dan mereka sekuat yang bisa saya ingat. Tetapi bagi saya, saya suka meresapi kebijaksanaan Nick Akins, CEO American Electric Power yang akan keluar, yang kebetulan merupakan perusahaan tenaga transmisi terbesar di Amerika Serikat. Ketika saya mewawancarainya minggu lalu di “Mad Money,” saya terkejut mengetahui bahwa bisnisnya mengalami percepatan dengan kekuatan besar dalam bahan kimia dan kertas, logam primer — dan, yang paling penting, dalam ekstraksi minyak dan gas alam. Itu adalah gambaran khas dari ekonomi Amerika pada tahun 2022, ekonomi yang tampaknya tidak dapat dikendalikan oleh Ketua Federal Reserve Jerome Powell, apa pun yang terjadi – bahkan ketika ada pembantaian besar-besaran terhadap saham yang dulu dicintai. Dikotomi ada di mana-mana. Kami mendapatkan pertumbuhan manufaktur yang besar serta peningkatan yang sangat baik dalam perjalanan dan rekreasi dan semua yang menyertainya. Tetapi kami telah mempekerjakan pembekuan dan pemberhentian yang berlimpah dalam teknologi, terutama apa pun yang berhubungan dengan perangkat lunak atau semikonduktor. Saat Anda menggabungkan industri dengan kekuatan dalam perjalanan — dan pengeluaran yang menyertainya — Anda mendapatkan harga yang lebih tinggi untuk konsumen saat bepergian dan pengeluaran yang lebih besar begitu mereka mencapai tujuan mereka. Saya tidak melihat secercah harapan bahwa pengeluaran ini akan turun. Mastercard (MA), Visa (VA) dan American Express (AXP) semuanya mengkonfirmasi bahwa orang Amerika pergi keluar dan bepergian tidak seperti sebelumnya. Saya pikir itu harus dilakukan, sekali lagi, dengan perilaku pandemi pasca-Covid. Kadang-kadang Anda akan mendengar tentang semacam perlambatan dalam perjalanan. Saya tahu bahwa ada upaya untuk menjelaskan Brian Chesky, CEO Airbnb (ABNB), pada pengeluaran yang lebih lambat untuk perumahan yang lebih megah di kuartal keempat. Saya dapat memberi tahu Anda dari penggalian saya sendiri setelah berbicara dengannya di “Mad Money” bahwa tidak ada yang lebih jauh dari kebenaran: Itu adalah sesuatu yang dikonfirmasi oleh Marriott (MAR) dan Expedia (EXPE). Tidak heran kami terus melihat kekuatan dalam perekrutan untuk perjalanan, rekreasi dan hiburan. Namun, benar-benar tidak ada yang terlihat untuk memperlambat raksasa ini. Sekarang saya tidak mengabaikan perlambatan di perumahan. Itu sangat gamblang sehingga orang-orang di Zillow (Z) dalam panggilan mereka memastikan Anda tahu bahwa ini adalah waktu yang buruk untuk membeli rumah, mengingat kenaikan suku bunga Fed yang luar biasa yang telah kita lihat. Saya tahu Powell menyebutkan "lag" dalam dongeng jam 2 siang Pernyataan ET setelah pertemuan bank sentral November minggu lalu — sebelum konferensi pers pengisian portofolionya. Tapi tidak ada lag di perumahan. Kami juga mendengar kata-kata mengecewakan tentang mobil dari Ernie Garcia, CEO Carvana (CVNA) yang sangat tertantang. Dia melihat masa-masa sulit di depan untuk mobil bekas. Komentar negatifnya mengirim sahamnya turun hampir 39% pada hari Jumat, karena banyak yang khawatir dia tidak memiliki modal untuk mempertahankan laju penjualan yang dia bayangkan dan ekuitas — dan bahkan pasar utang mungkin ditutup untuk perusahaannya. Tapi Anda tidak melihat jenis kelemahan yang menurunkan pemain utama di industri. Panggilan Carvana dan Zillow tidak beresonansi karena perusahaan otomotif dan perumahan telah melihat saham mereka hancur. Yang membawa saya kembali ke teknisi yang mendengar CEO hampir bersamaan mengatakan istilah "ketidakpastian makroekonomi" dan "menghadapi hambatan," berulang-ulang pada panggilan konferensi mereka. Berbeda dengan perumahan dan stok mobil, ini membawanya tepat di dagu setiap saat. Beberapa penurunan yang kami lihat sangat berlebihan, terutama Atlassian (TEAM), turun hampir 29% pada hari Jumat, dan Cloudflare (NET), turun 18%. Keduanya adalah perusahaan yang sangat baik. Tetapi kami tidak terbiasa melihat perusahaan dengan kualitas ini pernah mengalami penurunan, karena mereka membantu perusahaan mendigitalkan, mengotomatisasi, mengembangkan perangkat lunak baru — semua bidang pertumbuhan sekuler yang dapat kami pikirkan. Setiap kata kunci yang biasa kita gunakan. Saya mendengar hal yang sama dari Appian (APPN), perusahaan lain yang menawarkan solusi perangkat lunak perusahaan, dan saham lain yang merosot lebih dari 18% pada hari Jumat. Surga cukup tahu tentang mereka yang diciptakan selama masa booming — dan persediaannya hancur ketika memotong perkiraannya. Saya mendapati diri saya berpikir apakah ada yang berpikir mereka akan menaikkannya? Mungkin begitu, karena orang-orang yang memiliki saham-saham ini dan sejenisnya pasti belum melihat perlambatan yang akan datang sampai minggu lalu. Mereka meninggalkan saham-saham ini dengan kecepatan tinggi. Namun aksi jual tidak hanya terbatas pada perusahaan yang tidak terbiasa tersandung. Stok Twilio (TWLO), yang membuat perangkat lunak manajemen dan retensi pelanggan yang hebat, meledak sekali lagi dan sekali lagi turun tajam, turun hampir 35% pada hari Jumat. Tentu saja, saham-saham ini adalah ekuitas yang sangat dicintai sehingga pencipta dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) mengumpulkan keranjang demi keranjang ini sehingga semuanya terhubung. Bahkan yang terbaik, seperti ServiceNow (SEKARANG), dengan kejutan besar dan peningkatan 13% pada XNUMX Oktober. 27, tidak bisa menahan serangan gencar dan mengembalikan seluruh keuntungan itu dan kemudian beberapa sejak itu. Bandingkan itu dengan, katakanlah, mobil atau perumahan apa pun yang tidak didigitalkan dan Anda akan melihat hampir tidak ada penurunan jika bukan kemajuan langsung karena saham ini tidak berisiko, yang berarti bahwa hanya orang mati otak atau harapan cepat yang tak ada habisnya. -mengakhiri siklus masih di dalamnya. Ketika saya menelusuri kegagalan perangkat lunak untuk melihat apa artinya tentang hambatan dan bagaimana mereka berdampak pada perusahaan, saya datang dengan data yang tetap mengkhawatirkan untuk semua teknologi. Yang pertama adalah masalah apa yang kita sebut "bagian atas corong" yang berarti bahwa upaya untuk mendapatkan pelanggan melambat. Akuisisi pelanggan baru hanya memakan waktu lebih lama atau menjadi "memanjang", yang merupakan kata sandi saat ini. Pelanggan yang ada dipertahankan pada tingkat yang biasa, jadi retensi tidak menjadi masalah. Tetapi membuat mereka melakukan lebih banyak tampaknya menjadi semakin sulit. Apa yang disebut tanah dan perluasan tidak terjadi. Lebih sedikit yang mendarat dan tidak banyak yang berkembang, Ada beberapa pelanggan yang tertatih-tatih di luar sana. Fintech tidak menghabiskan; wajar mengingat berapa banyak yang telah mereka keluarkan. Perusahaan Crypto berada di ujung tanduk dan masalah mereka meluas ke sektor media yang basah kuyup. Tapi saya pikir tidak ada cukup perusahaan yang didanai atau go public yang membutuhkan perangkat lunak. Pada saat yang sama, perusahaan teknologi yang pernah berkembang pesat yang melihat corong yang terus berkembang entah bagaimana tampaknya tidak melihat semua ini akan datang. Sebagian besar, seperti Alphabet (GOOGL), masih merekrut di musim semi dan musim panas. Banyak yang memiliki jumlah karyawan tertinggi yang pernah mereka miliki. Reaksi mereka sebagian besar untuk membekukan perekrutan, meskipun beberapa mulai memberhentikan orang. Yang terakhir ini sangat jarang. Itu tidak akan terjadi pada kuartal berikutnya, percayalah. Bagi saya, semua ini memotong untuk bertahan dengan saham perusahaan yang mengantisipasi kelemahan, yaitu perusahaan barang lunak yang akan sangat diuntungkan ketika biaya mentah mereka turun tahun depan dan dolar berjuang setelah kinerjanya yang luar biasa, atau perusahaan yang sebenarnya dimanfaatkan untuk konsumen yang tetap cair dan suka menghabiskan barang mewah yang lebih kecil, seperti kosmetik, Estee Lauder (EL), atau ice cold lattes, seperti Starbucks (SBUX). Sekarang saya telah berulang kali fokus pada semifinal, dan Anda tahu mereka membutuhkan komputer dan server pribadi yang lebih kuat, game, dan ponsel. Jika Anda melihat mereka menjadi lebih kuat, beri tahu saya. Bukan saya. Tetapi penjualan perangkat lunak ini sangat mengingatkan pada bencana tahun 2001. Satu-satunya perbedaan: Banyak dari perusahaan ini dapat menguntungkan. Mereka hanya tidak ingin menjadi. Itu berubah sekarang tetapi tidak cukup cepat untuk menangani saat yang kita hadapi dan sekelompok saham yang belum mencapai titik terendah. Bagaimana bagian bawah dipukul? Seperti yang selalu terjadi. Merger dan kebangkrutan hanya dengan mereka yang memiliki uang di bank dan klien terkuat sampai ke tempat Fed melakukan pengetatan dan pelanggan hidup kembali. (Charitable Trust Jim Cramer adalah AAPL, GOOGL, EL, dan SBUX yang panjang. Lihat di sini untuk daftar lengkap saham.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club dengan Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim melakukan perdagangan. Jim menunggu 45 menit setelah mengirimkan peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham dalam portofolio perwalian amalnya. Jika Jim telah berbicara tentang saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum mengeksekusi perdagangan. INFORMASI KLUB INVESTASI DI ATAS TUNDUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN DAN KEBIJAKAN PRIVASI , BERSAMA DENGAN PENAFIAN KAMI . TIDAK ADA KEWAJIBAN ATAU KEWAJIBAN FIDUSIA, ATAU DIBUAT, OLEH KEBAIKAN PENERIMAAN ANDA ATAS INFORMASI YANG DISEDIAKAN SEHUBUNGAN DENGAN KLUB INVESTASI.
Banyak perusahaan mendapat jam kerja minggu lalu. Kami melihat kelemahan di sejumlah industri mulai dari media hingga perjudian hingga komputasi awan dan penjualan perangkat lunak. Rasa sakit di sektor teknologi tampaknya tidak mengenal batas, seperti yang kita tandai satu tahun yang lalu bulan ini sejak Nasdaq terakhir ditutup pada rekor tertinggi. (Untuk lebih jelasnya, saya tidak berbicara tentang Apple (AAPL) rilis mulai Minggu malam tentang masalah iPhone 14 Pro dan Pro Max karena pertikaian dalam produksi karena Pembatasan Covid di China. Itu karena itu adalah penawaran bukan permintaan terkait.)
Sumber: https://www.cnbc.com/2022/11/06/jim-cramer-tech-cant-find-a-bottom-industrial-consumer-stocks-bounce.html