Dominasi tether masih meningkat- The Cryptonomist

USDT Tether selalu menjadi stablecoin terkemuka di pasar crypto.

Namun, pada tahun 2022, ledakan stablecoin algoritmik UST telah menimbulkan ketakutan yang juga mengkhawatirkan ketahanan Tether. Dan kapitalisasi pasarnya menurun, karena banyak pengembalian USDT.

dominasi USDT.

Menurut KoinGecko data, per April tahun lalu, dominasi Tether di pasar stablecoin adalah sekitar 50 persen.

Setelah naik menjadi hampir 52 persen pada dekade pertama bulan Mei, dengan ledakan UST, anjlok hingga 47 persen dalam beberapa hari.

Bulan berikutnya, setelah Celsius kebangkrutan, anjlok lagi menjadi 44%, yang mungkin belum pernah dicapai sebelumnya.

Meskipun berhasil mendapatkan kembali 48% dari total kapitalisasi pasar stablecoin pada bulan November, ia anjlok kembali di bawah 47% dengan Kebangkrutan FTX.

Namun, yang mengejutkan adalah apa yang terjadi selanjutnya.

Pemulihan tambatan

Bahkan, pada Januari 2023 sudah pulih 50 persen, bahkan pada Februari kembali menjadi 52 persen. Tapi yang bikin penasaran adalah pertumbuhannya terus meningkat, kemarin mencapai 54.5 persen.

Level ini tidak hanya lebih tinggi dari sebelum ledakan UST, tetapi juga level tertinggi dalam 15 bulan.

Mungkin justru karena UST sekarang hilang, USDT berhasil mencapai tingkat dominasi yang lebih tinggi bahkan daripada sebelum kehancurannya.

Perhatikan bahwa dua saingan utamanya, USDC dan BUSD, baru-baru ini malah mengambil jalan yang berlawanan.

USDC pada April 2022 berada di 30 persen, melonjak menjadi 37 persen di bulan Juni. Namun, untuk sisa tahun 2022, turun kembali menjadi 30 persen dan kemudian mulai tahun 2023 sebesar 32 persen. Namun, harus disebutkan bahwa pada bulan-bulan awal tahun baru ini, awalnya turun menjadi 31%, lalu naik lagi menjadi 33%.

Namun, tren yang paling mencolok adalah dari BUSD, yang terus kehilangan kapitalisasi pasar.

Dominasinya pada April 2022 adalah 10%, tetapi selama 2022 melonjak hingga 16.5% dengan runtuhnya FTX. Meskipun tampaknya sedang naik pada saat itu, masalah dimulai pada tahun 2023, sedemikian rupa sehingga memulai tahun dengan 12 persen, kemudian anjlok menjadi 6 persen pada pertengahan Februari.

Dominasi dan kapitalisasi pasar Tether

Oleh karena itu, jika pada tahun 2022 dominasi Tether ditantang terlebih dahulu oleh USDC dan kemudian oleh BUSD, banyak hal berubah secara dramatis pada tahun 2023.

UST menghilang tahun lalu karena kehilangan pasak dengan dolar, sedangkan BUSD hampir menghilang karena membekukan penerbitannya token baru dan pengembalian sebagian besar yang sudah dikeluarkan.

Dinamika ini juga dimanfaatkan oleh USDC (USD Coin), yang telah naik kembali ke dominasi 33 persen setelah jatuh tahun lalu bahkan serendah di bawah 30 persen, tetapi dimanfaatkan terutama oleh USDT, yang dari ini sudut pandang telah menyentuh titik tertinggi sejak 2021.

Pembahasan, bagaimanapun, agak berubah jika alih-alih dominasi, kita menganalisis kapitalisasi pasar.

Karena dominasi Tether berada pada titik tertinggi belakangan ini terutama karena runtuhnya dua rivalnya.

Kapitalisasi pasar USDT saat ini hampir $72 miliar, sementara pada awal Mei 2022, bahkan sudah mencapai lebih dari $83 miliar.

USDC saat ini, di sisi lain, mengkapitalisasi lebih dari 43 miliar, tetapi pada awal Mei 2022, mengkapitalisasi 49 miliar. BUSD, di sisi lain, anjlok menjadi 8 miliar, turun dari 17 miliar pada Mei 2022.

Secara total, termasuk Tether USDT, tahun lalu sebelum keruntuhannya, lima stablecoin utama memiliki kapitalisasi lebih dari $175 miliar, sementara sekarang turun di bawah $135 miliar.

Jadi USDT belum mendapatkan kapitalisasi dalam dua belas bulan terakhir, tetapi telah mendapatkan dominasi karena jatuhnya dua saingan utamanya.

Ketahanan Tether

Banyak yang mengatakan mereka kagum dengan ketangguhan USDT.

Tahun lalu, ketika UST meledak, banyak yang berpendapat bahwa Tether USDT juga terancam hal serupa. Tetapi sementara UST adalah stablecoin algoritmik, USDT adalah stablecoin yang dijamin 100 persen di dasarnya, sehingga jauh lebih sulit untuk memiliki masalah serius.

Namun, yang lebih mengejutkan adalah bahwa ia pada akhirnya bertahan lebih baik daripada yang lain, sedemikian rupa sehingga saingan utamanya, USDC, saat ini memiliki dominasi yang hanya sedikit lebih tinggi daripada di bulan April 2022, dan bahkan lebih rendah dari itu. berada di akhir Mei.

Oleh karena itu, bukan kebetulan bahwa kritik terhadap Tether sedikit mereda akhir-akhir ini.