Tether transparansi: Sebuah pelajaran dalam berbohong

Tether, stablecoin pertama — dan mungkin paling kontroversial —, telah menghabiskan tujuh tahun menjanjikan transparansi dan audit. Tapi a janji transparansi bukanlah transparansi. Apa yang telah dibuktikan Tether, jika ada, adalah, terkadang, janji mungkin cukup.

Janji pertama

Pertama kali Tether memberi tahu audiensi publik secara langsung bahwa itu akan mendapatkan audit pada 9 Maret 2015. Anda masih dapat menemukan menciak, di mana Tether mengklaim telah bermitra dengan perusahaan blockchain Factom.

Sementara link mati, internet arsip menunjukkan kepada kita bahwa blockchain Factom sedang disiapkan untuk digunakan untuk “jejak audit yang tidak dapat dimaafkan.”

Memang, jejak audit tidak dapat dimaafkan — karena tidak pernah ada. Faktanya, Factom dan Tether sama sekali tidak bekerja sama dalam hal apa pun.

Janji kedua

Pada akhir 2016 dan awal 2017, setelah perusahaan saudara Tether, Bitfinex, berdiri hack dan kemudian kehilangan 119,756 bitcoin, Tether bertunangan dengan auditor Taiwan, Topsun. Audit tersebut tidak benar-benar menyerupai audit, lebih merupakan pengesahan laporan rekening bank yang dibagikan manajemen Tether dengan Topsun - sesuatu yang biasa dilakukan Tether untuk berpura-pura adalah audit.

Baca lebih lanjut: Apakah Tether berada di pusat kerajaan Sam Bankman-Fried?

Pada akhir 2017, kira-kira dua bulan sebelum Tether sendiri hack untuk 30 juta tether (yang kemudian dibekukan melalui a garpu keras dari Jaringan Omni), perusahaan terlibat dengan Friedman LLP untuk mengaudit keuangannya.

Namun alih-alih mendapatkan audit, Tether memilih merilis a memo untuk manajemen yang secara eksplisit dinyatakan “tidak dimaksudkan untuk, dan tidak boleh digunakan, atau diandalkan, oleh pihak lain mana pun.” Tether menawarkan pernyataan dari Friedman kepada publik sebagai bukti akan diaudit.

Tak lama setelah itu, Friedman berhenti atau dipecat karena, menurut juru bicara Tether, menggunakan "prosedur yang sangat rinci.” Ini secara harfiah adalah apa yang diperlukan oleh audit, jadi membingungkan untuk berpikir bahwa meminta rincian keuangan adalah alasan yang cukup bagi Tether untuk menghentikan terjadinya audit.

Janji ketiga

Upaya ketiga untuk meredakan ketakutan, ketidakpastian, dan keraguan masyarakat luas membuat Tether mencari firma hukum bernama Freeh, Sporkin, and Sullivan (FSS). Perusahaan mengeluarkan dokumen keterlibatan yang menyatakan bahwa semua dana Tether dinyatakan secara terbuka. Namun, ini bukan merupakan pengesahan atau jaminan dari perusahaan audit. Itu hanya surat dari tiga pengacara pada pertengahan 2018.

Pada akhir 2018, Tether telah berhenti bekerja dengan FSS dan beralih ke mitra perbankannya saat ini, Deltec Bank & Trust, yang menerbitkan “portofolio konfirmasi.” Ini bahkan bukan apa-apa dan meminta mitra perbankan Anda untuk menandatangani surat yang mengonfirmasi portofolio Anda (yang diklaim Tether tidak dimiliki pada saat itu, alih-alih masih berpura-pura 1-1 didukung dengan dolar AS) bukanlah sebuah pihak ketiga yang objektif. Itu ditandatangani dengan tanda tangan yang cepat dan tidak terbaca oleh Jean Chalopin.

Tidak ada lagi janji, kepatuhan paksa pada hukum

Setelah berdamai dengan Jaksa Agung New York, Tether terpaksa mulai mengeluarkan pengesahan triwulanan yang membuktikan bahwa cadangannya didukung penuh dan tidak memasukkan dana melalui Bitfinex, seperti yang telah dilakukan sebelumnya.

Pada tahun 2021, Tether lunas dengan kantor Kejaksaan Agung New York, setuju untuk membayar denda $18.5 juta untuk mengakhiri penyelidikan apakah menutupi kerugian sebesar $850 juta dalam dana gabungan klien dan perusahaan.

Itu dimulai ini proses pada tahun 2021 dengan Moore Cayman — anak perusahaan dari Moore Accountancy Corporation di Kepulauan Cayman — dan hasil pertama cukup memprihatinkan. Tampaknya Tether sarat dengan kertas komersial — kertas komersial yang asal negaranya tidak diketahui, kualitasnya tidak diketahui, dan likuiditasnya tidak diketahui. Itu menolak untuk membagikan informasi lebih lanjut.

Namun, Paolo Ardoino, CTO Tether, dan Stuart Hoegner, Penasihat Umum di Bitfinex, memutuskan untuk bergabung dengan Deirdre Bosa dari CNBC untuk membahas pengesahan. Wawancara berjalan sangat buruk bagi keduanya, dengan penyangkalan non-penolakan menguasai mayoritas wacana dan Hoegner menjanjikan audit penuh atas cadangan Tether dalam hitungan "bulan, bukan tahun".

Sudah lebih dari satu setengah tahun sejak Hoegner membuat janji itu.

Baca lebih lanjut: Tether meninggalkan surat berharga demi Treasury AS

Auditor baru, tidak ada transparansi baru

Pada akhir tahun 2021, Moore Cayman dibeli oleh MHA dan auditor baru setuju untuk berperan memberikan jaminan untuk Tether. Ini berlangsung tepat dua perempat sebelumnya, dalam upaya putus asa untuk menggunakan auditor bereputasi tertentu, Tether beralih ke BDO Italia — yang diklaim sebagai auditor lima besar. (BDO adalah auditor "lima besar", apa pun yang disarankan, tetapi anak perusahaannya BDO Italia jelas bukan.)

Tak lama setelah itu, Paolo Ardoino bergabung dengan Deirdre Bosa lagi wawancara di CNBC. Sekali lagi, itu berjalan buruk.

Bahan rahasianya berbohong

Jadi, pelajarannya di sini adalah bahwa Tether telah diberi waktu lebih dari tujuh tahun untuk mendapatkan audit dan memilih untuk tidak melakukannya. Tapi, mungkin yang lebih penting, juga jelas bahwa itu tidak terlalu penting. Sementara Tether telah berulang kali berbohong tentang dukungannya, kemampuannya untuk mendapatkan keuangan yang diaudit GAAP, dan bahkan struktur kepemilikannya, Tether masih mempertahankan posisinya sebagai kapitalisasi pasar terbesar dan stablecoin paling likuid dalam industri cryptocurrency.

Mungkin hanya kebohongan dan penipuan yang diperlukan untuk menjadikannya sebagai operator stablecoin di industri ini. Atau mungkin, orang tidak peduli dengan detail keuangan perusahaan-perusahaan ini sampai terlambat.

Untuk berita lebih lanjut, ikuti kami di Twitter dan berita Google atau dengarkan podcast investigasi kami Inovasi: Blockchain Kota.