Tether (USDT): kapitalisasi stablecoin +1 miliar

Masalah yang dihadapi oleh stablecoin Binance USD (BUSD) menguntungkan USDT (Tether).

Memang, kapitalisasi pasar USDT kemarin naik dari $68.5 miliar menjadi $69.5, sehingga tumbuh sekitar satu miliar hanya dalam sebelas jam.

Faktanya, itu telah naik sejak awal Desember 2022, baik karena banyak keraguan yang ada sebelumnya tentang pengelolaan cadangan stablecoin Tether yang perlahan menipis dan karena pesaing utamanya menderita.

Kapitalisasi pasar stablecoin Tether (USDT)

Sebelum dimulainya bull run besar terakhir, pada November 2020, the kapitalisasi stablecoin Tether (USDT) berada di bawah level $19 miliar.

Perlu disebutkan, bagaimanapun, bahwa itu telah meningkat sejak Januari 2020, karena hanya dikapitalisasi $4 miliar pada akhir 2019.

Jadi, ini adalah tren yang sudah berlangsung bertahun-tahun, meski berhenti di tahun 2022.

Selama tahun 2021, telah meningkat hingga $78 miliar, dan memuncak pada dekade pertama Mei 2022 ketika telah meningkat hingga $83 miliar.

Dengan meledaknya stablecoin algoritmik UST dan seluruh ekosistem Terra/Luna ada banyak ketakutan tentang ketahanan stablecoin lainnya, dan kemudian USDT sendiri yang paling menderita.

Nyatanya, dalam dua bulan kapitalisasinya berkurang setengahnya menjadi $40 miliar lagi.

Namun, mulai akhir Juli pertumbuhan kembali, sehingga pada awal November meningkat lagi menjadi hampir $70 miliar. Runtuhnya pasar crypto mengikuti Kebangkrutan FTX membawanya kembali ke 65 miliar, yang masih jauh lebih tinggi dari 40 miliar beberapa bulan sebelumnya.

Alih-alih, 2023 sejauh ini terbukti menjadi tahun yang hanya menanjak untuk dolar Tether, yang dimulai dengan kapitalisasi pasar sebesar $66 miliar, naik menjadi lebih dari $69 miliar kemarin.

Level saat ini jauh lebih tinggi dari level terendah 2022, dan juga diam-diam lebih tinggi dari level penurunannya setelah keruntuhan karena FTX. Ini juga terasa lebih tinggi dari level yang disentuh pada musim semi 2021, yang terjadi setelah fase pertumbuhan pertama dari kenaikan besar terbaru.

Itu sama dengan level yang disentuh pada awal November 2022, sebelum FTX runtuh, dan hanya di bawah level awal 2022, yang memuncak pada rekor tertinggi 83 miliar pada awal Mei.

Saat ini sebanyak lebih dari 51% dari seluruh kapitalisasi pasar dari semua stablecoin dipegang oleh Tether, yang berarti USDT secara keseluruhan bernilai lebih dari gabungan semua stablecoin lainnya.

Masalah terkait BUSD mendukung stablecoin Tether (USDT)

Grafik masalah utama sedang dialami oleh Binance USD (BUSD), stablecoin terbesar ketiga berdasarkan kapitalisasi pasar.

Untuk saat ini, pembekuan total pencetakan token baru telah diumumkan, sehingga kapitalisasi pasar hanya dapat berkurang saat dikembalikan untuk penebusan.

Setelah mencapai kapitalisasi pasar tertinggi sepanjang masa sebesar $23 miliar pada pertengahan November 2022, pertama-tama dimulai penurunan yang lambat, turun menjadi $22 miliar, dan kemudian dua runtuh.

Yang pertama pada Desember 2022, dengan kapitalisasi turun menjadi $16 miliar dalam tiga minggu, dan kemudian pada Februari 2023, dengan penurunan menjadi $14.7. Penurunan terakhir terjadi hampir semua dalam dua hari terakhir.

Untuk saat ini, masa depan BUSD suram, meskipun Binance telah mengumumkan akan mencoba menghidupkannya kembali dengan mencari mitra baru sehingga penerbitan token baru dapat dimulai kembali.

Koin USD (USDC)

Stablecoin terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar, USDC, juga tidak melakukannya dengan baik.

It kalah kapitalisasi hampir $5 miliar selama tahun 2023, tetapi penurunan telah dimulai jauh sebelum itu.

Itu telah mencapai puncaknya pada bulan Juni tahun lalu, ketika karena kekhawatiran tentang USDT, itu telah tumbuh mendekati $56 miliar. Pada saat itu bahkan dianggap ada upaya untuk menyalip Tether.

Sebaliknya, mulai bulan Juli mulai turun panjang yang pertama kali mencapai 52 miliar dalam sebulan, dan kemudian menjadi 42 miliar pada awal November.

Itu telah pulih sedikit dengan runtuhnya FTX, sekali lagi berkat kekhawatiran tentang USDT, tetapi setelah pertengahan Desember turun lagi.

Namun, perlu disebutkan bahwa level saat ini jauh lebih tinggi daripada kapitalisasi $3 miliar yang dimilikinya sebelum dimulainya bullrun besar terakhir.

Ini adalah stablecoin terbesar keempat berdasarkan kapitalisasi pasar, DAI, hanya mengkapitalisasi lebih dari $5 miliar, sehingga saat ini tidak memainkan peran yang sangat besar di pasar ini.

Stablecoin yang dipatok dalam dolar

Fakta bahwa lembaga pemerintah AS mengejar Binance USD, dan mungkin juga USDC, tampaknya menunjukkan bahwa ini adalah masa-masa sulit bagi stablecoin dolar.

Terlepas dari kenyataan bahwa semua stablecoin utama dunia adalah dalam dolar AS, dengan euro dan emas diturunkan hanya untuk peran pendukung, ada orang yang percaya bahwa 2023 bisa menjadi tahun yang menentukan dalam hal ini.

Hipotesis yang diajukan oleh salah satu pendiri dan CEO Binance, Changpeng CZ Zhao, adalah bahwa di pasar crypto Eropa dan Asia, stablecoin dolar AS sebenarnya dapat digantikan oleh stablecoin dalam euro, yen, atau dolar Singapura.

Memang, bagi mereka yang beroperasi di AS, stablecoin dolar tetap yang paling nyaman dan berguna, tetapi di luar pasar dolar mereka bisa menjadi tidak nyaman atau bahkan terlalu bermasalah.

Oleh karena itu, hipotesis CZ tidak dapat diabaikan begitu saja karena dianggap tidak mungkin, karena bisa dibilang hal itu dapat membuat semua perubahan penting di pasar ini.

Penting untuk diingat bahwa pasar Amerika adalah yang terbesar di dunia, pasar Asia di urutan kedua, dan pasar Eropa di urutan ketiga.