Mengikuti laporan kami minggu lalu Dana Heka, paus Tether menyerah lisensi investasinya kepada Malta Financial Services Authority (MFSA). Setelah berita ini, Protos menghubungi pendiri Elysium Global Arbitrage Fund Fabio Frontini untuk mengetahui lebih lanjut tentang bagaimana, meskipun ada risiko rekanan yang besar, Protos berhasil menghasilkan pengembalian 100% untuk kliennya.
Elysium adalah sub-dana dari Heka Funds — juga dijalankan oleh Frontini. Ini berbasis dan terdaftar di Malta dan memperdagangkan lebih dari $1 miliar dalam token Tether setiap tahun, melakukan arbitrase dari satu bursa ke bursa lainnya. Frontini menjelaskan kepada kami bahwa, mengingat volume besar dan sifat perdagangan yang sangat cepat, ia dapat berdagang dengan biaya mendekati nol.
Elysium menghasilkan uang dengan membeli Tether secara efektif dari satu bursa dan menjual dengan biaya hampir nol ke bursa lainnya, dengan mengambil selisih spread.
Ini bertujuan untuk berfungsi sebagai dana netral pasar, menghasilkan keuntungan dengan arbitrase, namun itu membawa risiko rekanan yang besar. Memang, Frontini mengatakan kehilangan uang ketika FTX jatuh tetapi memulihkan kerugiannya berkat volatilitas pasar berikutnya yang menciptakan arbitrase luar biasa antara CME berjangka dan harga spot BTC dan ETH.
Pertanyaan besarnya adalah, mengingat Elysium mengambil risiko rekanan yang begitu besar dengan memegang begitu banyak Tether, bukankah itu beroperasi dengan asumsi bahwa Tether memang didukung 1:1? Dan, yang lebih penting, bagaimana Frontini mengetahui bahwa Tether cukup aman untuk menghadapi risiko rekanan sebesar itu? Frontini menjelaskan dengan menceritakan kisahnya tentang bagaimana dia menemukan Tether.
Baca lebih lanjut: Apakah Tether memalsukan dokumen untuk mengelabui bank yang berhati-hati?
Pendiri Heka mengklaim dia selalu bisa keluar dari perdagangan Tether dengan cepat
Frontini meluncurkan Abraxas Capital pada tahun 2002 bersama mantan kolega dan temannya Luca Celati. Pasangan ini bekerja bersama di bank Dresdner. Selanjutnya, mereka membuka berbagai dana, yang pertama adalah dana makro global yang berspesialisasi dalam opsi pada indeks ekuitas global, obligasi, dan valuta asing mencari untuk memanfaatkan hasil ekor gemuk.
Dana perdagangan Elysium Heka dibuka oleh Frontini pada tahun 2018 setelah salah satu kliennya, terpikat oleh janji pengembalian yang tinggi, meyakinkannya untuk berinvestasi di kripto.
Setelah melakukan sedikit riset, Frontini menemukan dana crypto kecil yang beroperasi di London tetapi berbasis di Kepulauan Cayman. Dana tersebut menghasilkan pengembalian tinggi dengan arbitrase bitcoin. Frontini menganalisis dana ini dan menemukan bahwa ia membeli bitcoin dari bursa barat dan menjualnya secara manual di bursa Jepang.
Frontini menyukai strategi perdagangan ini, mengingat strategi ini netral pasar dan dapat menarik klien yang belum tentu tertarik dengan crypto.
Di belakang penemuan ini, Frontini mendirikan Elysium dan mulai melakukan arbitrase bitcoin tetapi akhirnya beralih ke stablecoin saat perdagangan arbitrase bitcoin mulai ditutup.
Pada Februari 2019, Frontini bertemu CFO Tether Giancarlo Devasini untuk pertama kalinya dan diundang ke Bahama untuk bertemu dengan para bankirnya, Deltec Bank. Frontini mengklaim bahwa Deltec menunjukkan kepadanya cukup bukti bahwa Tether didukung satu lawan satu dan, pada saat itu, memang didukung oleh lebih dari 60% uang tunai dan sisanya dalam perbendaharaan AS jangka pendek.
Akhirnya, Frontini menguji likuiditas Tether secara bertahap dengan melakukan perdagangan kecil dan meningkatkan volumenya secara bertahap untuk memastikan bahwa Tether likuid. Dia mengklaim bahwa dia selalu dapat keluar dari perdagangan dengan segera, bahkan dalam volume besar.
Menempatkan Société d'investissement à Capital Variable (SICAV) di Malta adalah keputusan berdasarkan regulasi. Frontini mengatakan bahwa pada saat itu, Malta adalah satu-satunya negara di Eropa yang dapat mengizinkan pendaftaran dana kripto pengelola tunggal.
Selain Elysium Arbitrage Fund, sub-dana lain dari Heka adalah Elysium Alpha Bitcoin Fund yang menurut Frontini memiliki peran yang sangat mirip dengan ETF.
SICAV terdaftar di Bank of Valletta, bank terbesar di Malta, namun BOV hanya bertindak sebagai administrator untuk sub-dana arbitrase obligasi Heka (Phoenix). Administrator dana crypto (Elysium Global dan Elysium Alpha) adalah Fexserv Malta. Kustodian untuk dana ini adalah bank lain, seperti BOV tidak menangani setoran dan penarikan fiat yang terkait dengan crypto.
Seperti ceritanya, Deltec Bank telah memberikan cukup bukti kepada Frontini untuk mempercayai Tether dengan uang dalam jumlah besar dan setelah menghasilkan lebih dari 100% kembali, Klien Frontini mungkin tidak terlalu khawatir dengan risiko rekanan.
Untuk berita lebih lanjut, ikuti kami di Twitter dan berita Google atau berlangganan Youtube channel.
Sumber: https://protos.com/exclusive-tether-whale-heka-funds-manager-explains-100-returns/