Era Hasil DeFi Mudah Sudah Berakhir

DeFi adalah lingkungan keuangan baru dan sangat tidak efisien yang blok bangunan dasarnya, atau primitif, menyerupai produk di pasar modal tradisional. Akibatnya, ada banyak peluang untuk menangkap alfa dan dimensi risiko yang berbeda. Namun, pada tahap pertama pasar, pengembaliannya terlalu mudah dan risikonya terlalu tinggi. Perubahan komposisi ruang DeFi mulai mengubah hubungan antara risiko dan pengembalian dalam lintasan yang lebih dekat dengan pasar keuangan lainnya. Dari perspektif evolusi, kita dapat melihat tiga tahap utama dalam dinamika antara risiko dan pengembalian di DeFi.