Beberapa bulan terakhir telah menyaksikan kejutan yang sangat kuat di seluruh dunia crypto. Referensinya adalah kasus FTX, yang hingga saat ini merupakan salah satu bursa cryptocurrency paling terkenal di dunia, kedua setelah Binance, yang saat ini telah menyatakan bangkrut kepada otoritas terkait.
Kepercayaan investor di dunia crypto goyah. Hal ini tidak hanya disebabkan oleh kasus FTX, yang muncul di atas kasus LUNA yang mengejutkan industri musim semi lalu, tetapi juga karena peristiwa ini terjadi dalam waktu yang sangat singkat.
Kisah keruntuhan FTX dan dinamika pasar
Pendiri FTX adalah Sam Bankman-Fried, yang paling dikenal sebagai 'SBF', yang merupakan nama panggilan yang dia gunakan di Twitter. Pertukarannya banyak digunakan oleh pedagang cryptocurrency di seluruh dunia. Itu juga diatur di banyak negara, tapi sayangnya ini tidak mencegah masalah bagi para pedagang malang yang telah mendepositkan uang mereka dengan pertukarannya.
Dapat dikatakan bahwa FTX, melalui afiliasi seperti Alameda, menginvestasikan uang yang disimpan oleh pelanggan dengan menempatkan sejumlah besar Token FTT (diterbitkan oleh FTX sendiri) sebagai jaminan. Suatu jenis manuver yang tampaknya merupakan aktivitas penipuan dengan menempatkan simpanan nasabah dalam risiko besar.
Seperti token lainnya, FTT dicirikan oleh volatilitas yang tinggi, elemen yang dengan sendirinya sudah menjadi kontraindikasi utama penggunaannya sebagai bentuk agunan, yang karenanya harus dihindari atau setidaknya dibatasi. Selain itu, perlu dicatat bahwa token FTT dikeluarkan langsung oleh FTX, dan ini tentunya menunjukkan soliditas perusahaan yang tidak terlalu tinggi, karena itu adalah dana jaminan yang tidak terdiri dari mata uang tradisional seperti Dolar atau Euro, tetapi hanya token dan beberapa BTC dan ETH.
Seolah itu belum cukup, dua hari setelah kebangkrutan, salah satu pesaing utama FTX, Binance, mengumumkan kesediaannya untuk menjual FTT senilai $2.1 miliar di pasar. Penyebaran berita ini menimbulkan kepanikan dengan menciptakan semacam 'perlombaan teller' virtual. Pertukaran FTX menghadapi penarikan besar-besaran dan dalam dua hari kehabisan likuiditas dan menghentikan penarikan.
Untungnya, sejumlah besar pertukaran lain setelah peristiwa yang tidak menguntungkan ini mencari perlindungan dengan memicu mekanisme audit yang disebut 'Bukti Cadangan', merilis berbagai laporan di Twitter yang mengonfirmasi kesehatan mereka dan mengungkapkan aset yang dimiliki, dalam upaya untuk menghentikan penarikan terus menerus itu. dipicu pada bulan November dan berlanjut, meskipun dalam bentuk yang lebih ringan, pada bulan Desember.
Sayangnya, ini bukan pertama kalinya perantara (pertukaran atau broker) mengalami masalah karena transaksi yang terlalu berisiko atau bahkan penipuan yang dilakukan dengan deposit klien mereka. Mengingat peran mereka sebagai perantara, dapat dikatakan bahwa pertukaran crypto juga berfungsi sebagai broker tradisional, memungkinkan pedagang eceran untuk berdagang di pasar. Tidak seperti broker tradisional, bursa juga berkembang menjadi bentuk intermediasi lain seperti berinvestasi di DeFi atau mekanisme Staking.
Bagaimana cara memilih pertukaran yang tepat?
Mengingat kesamaan peran dengan broker, memilih pertukaran untuk menyimpan uang seseorang harus dilakukan dengan memperhatikan karakteristik yang sama yang biasanya dinilai saat memilih broker.
Pertama, untuk memahami keseriusan broker atau bursa itu sendiri, lihatlah situasi ekuitasnya. Melakukan jenis penelitian ini tentu bisa menjadi kegiatan yang membosankan, tetapi juga bisa membantu dalam menjaga tabungan jika terjadi gagal bayar broker atau bursa.
Kedua, sangat penting untuk tidak hanya berfokus pada biaya biaya, tetapi juga menganalisis pasar mana dan berapa banyak yang dicakup oleh broker atau bursa, dan apakah ada biaya tambahan untuk layanan yang diinginkan.
Tidak ada yang suka membayar biaya lebih tinggi. Namun, ini diyakini sebagai masalah sekunder dalam memverifikasi kualitas dan keandalan penyedia layanan. Singkatnya, seseorang juga dapat menerima komisi yang lebih tinggi selama dia berdagang dengan broker atau pertukaran yang dapat diandalkan, transparan, dan menawarkan semua layanan yang diperlukan.
Dari sudut pandang trader yang sistematis, menarik untuk memahami bagaimana strategi otomatis bekerja selama masa yang sangat bergejolak ini. Dan yang lebih penting, bagaimana strategi otomatis (panjang saja) ini akan bereaksi terhadap kondisi saat ini pada token yang paling banyak diamati dalam beberapa bulan terakhir: FTT.
Bagi mereka yang pernah menjadi 'pemegang' FTT sebelum ambruk, investasi sampai saat ini nilainya sangat kecil, hampir nol. Investasi awal akan dihancurkan dan sedikit lebih dari beberapa sen akan tersisa sekarang.
Dengan berdagang secara sistematis, epilog semacam ini bisa dihindari. Asalkan Anda memperdagangkan token ini melalui pertukaran selain FTX. Tentu, kemungkinan besar masih akan ada kerugian dengan berdagang hanya lama di bursa yang gagal, namun, masih ada perbedaan besar dari melihat seluruh investasi awal menguap.
Perbandingan antara "Beli & Tahan" dan strategi perdagangan otomatis
Dalam hal ini, strategi otomatis yang hanya membuat perdagangan panjang ketika level tertinggi dalam 6 hari terakhir atau lebih dianalisis di bawah ini. Ini adalah strategi 'mengikuti tren' klasik, sama sekali tidak terlalu teliti sebagai filter entri, yang ditampilkan untuk tujuan memberikan pemahaman tentang mekanisme yang mendasari strategi otomatis dan perbedaannya dari strategi konvensional seperti 'beli & tahan '.
Strategi akan menutup posisinya di sisi berlawanan dari saluran harga hipotetis, yaitu di level terendah dalam 6 hari terakhir. Lebih tepatnya, saluran harga akan dibentuk oleh level tertinggi dalam 150 jam terakhir (150/24 jam=6.25 hari), dan sebaliknya, sisi bawah akan dibentuk oleh level terendah dalam 150 jam terakhir.
Dengan cara ini, meskipun strategi ini tidak mengandung stop loss, tetap akan terlindungi jika pasar tiba-tiba ambruk.
Gambar 1 menunjukkan contoh saluran harga yang diasumsikan pada FTT yang mendasarinya dan beberapa contoh pola entri.
Pada gambar berikutnya, dapat dilihat sejak awal bahwa meskipun harga token jatuh tajam dari $25 menjadi $2 hanya dalam beberapa hari (dengan drawdown 92%), strategi yang dianalisis akan mengandung kerusakan. Hal ini karena, dengan memasuki dan keluar dari perdagangan, risiko diasumsikan dikurangi atau dibatasi hanya pada waktu-waktu tertentu dalam sehari. Bahkan jika strategi telah beroperasi selama keruntuhan, posisi akan ditutup dengan kerugian yang lebih terbatas.
Ukuran tetap yang digunakan untuk backtest adalah $10,000 per perdagangan, jadi ada ukuran konstan selama durasi backtest, yang dimulai pada tahun 2020 dan berakhir pada Desember 2022.
Kesimpulan: hasil dan komentar pada tes yang dilakukan
Kasus yang tidak menguntungkan terjadi terlepas dari strategi yang digunakan. Artinya, bahkan dengan strategi otomatis, seseorang dapat menemukan dirinya berada di pasar pada waktu yang salah. Namun yang pasti, penggunaan stop loss atau setidaknya kondisi untuk keluar dari perdagangan sebagai akibat dari pergerakan ke bawah yang terlalu besar membatasi risiko itu sendiri, dan sangat banyak, karena bagaimanapun juga, seseorang dapat langsung memotong keuntungan atau kehilangan perdagangan terbuka. Sebaliknya, umumnya strategi buy-and-hold bekerja tanpa stop loss atau kondisi keluar lainnya, dan investorlah yang harus waspada dengan posisinya.
Namun, risiko yang bisa disebut sistemik tetap hidup, memang sangat hidup, yaitu risiko yang melekat di pasar, dalam hal ini FTT, yang dapat menempatkan investor pada posisi yang tidak dapat menutup posisi dalam waktu yang lama. pasar yang tidak benar-benar likuid (misalnya saat crash). Bagaimanapun, masih lebih cepat untuk dieksekusi secara otomatis daripada harus melikuidasi posisi yang sebelumnya dipertaruhkan.
Selain itu, sistem perdagangan yang lebih "bodoh" dari otak manusia, akan mencium bahaya dan menghindari pengambilan posisi selama keruntuhan, atau setidaknya segera setelah itu akan mencoba menutup posisi dengan kerugian pada harga yang lebih rendah. saluran.
Tentu saja, situasi seperti ini harus dihindari sebisa mungkin, bahkan dengan sistem perdagangan, agar tidak ditempatkan pada posisi perdagangan di pasar yang tidak likuid dan sangat fluktuatif.
Sayangnya, 'angsa hitam' ini dapat terjadi pada semua orang, bahkan di masa depan, dan sayangnya, ini adalah peristiwa yang tidak dapat diprediksi karena kekerasan dan tiba-tiba. Bagaimanapun, undangannya adalah selalu membuka mata Anda dan menjauh sejauh mungkin dari broker penipu.
Sampai Lain waktu!
Sumber: https://en.cryptonomist.ch/2023/01/14/ftx-case-would-automated-strategy-behave/