Hubungan AS-China yang sudah retak dapat memburuk karena AS meluncurkan lebih banyak pembatasan yang bertujuan membatasi akses China ke teknologi dan investasi, menyuntikkan sumber volatilitas tambahan bagi investor global.
Pekan lalu, Presiden Joe Biden menandatangani perintah eksekutif untuk lebih meneliti investasi asing ke AS yang melibatkan teknologi penting yang dapat menimbulkan ancaman keamanan nasional bagi negara itu, terutama di bidang-bidang seperti kecerdasan buatan, bioteknologi, dan energi bersih. Itu termasuk mengarahkan Komite Investasi Asing di AS, yang meninjau peluang bisnis ini, untuk memeriksa serangkaian transaksi yang mungkin tampak aman secara terpisah—tetapi lebih memprihatinkan ketika dikelompokkan bersama. Panel juga harus mempertimbangkan masalah keamanan siber dan risiko apa pun di sekitar data pribadi warga AS.
Perintah itu adalah bagian dari serangkaian tindakan yang lebih besar yang bertujuan menopang rantai pasokan AS—dan membatasi akses China ke teknologi penting. Pada hari Kamis, Reuters melaporkan bahwa Departemen Perdagangan sedang mencari untuk memperluas larangan ekspor yang membatasi penjualan chip terkait dengan kecerdasan buatan ke China oleh perusahaan seperti Nvidia (NVDA) dan Advanced Micro Devices (AMD) tanpa lisensi.
Pemerintahan Biden juga mempertimbangkan untuk meningkatkan pengawasan terhadap investor AS dan investasi keluar perusahaan China, yang kemungkinan akan mengguncang investor global. Ada beberapa cara yang bisa dilakukan pejabat untuk mengatur tinjauan semacam itu. Pilihan, kata Owen Tedford, seorang analis di Beacon Policy Advisors, berkisar dari menciptakan sistem pengungkapan yang bertujuan untuk memberikan transparansi tentang investasi keluar hingga yang akan membiarkan AS memblokir usaha tertentu yang berpotensi menjadi masalah keamanan nasional, dengan mekanisme apa pun yang mungkin terfokus pada serangkaian sektor yang sempit.
“Tindakan baru-baru ini dan yang direncanakan oleh pemerintah di ruang teknologi vis-à-vis China adalah eskalasi signifikan dalam Perang Dingin Teknologi AS-China,” kata Paul Triolo, wakil presiden senior untuk China and Technology Policy Lead di advisory Albright Stonebridge. Kelompok. “Beijing akan melihat upaya keseluruhan sebagai sebagian besar menghalangi pembaruan setiap kolaborasi produktif antara kedua negara dan ini kemungkinan akan mengakibatkan memburuknya hubungan yang sudah secara historis buruk secara signifikan.”
Bentuk pembatasan—dan bagaimana penerapannya—akan menentukan apa artinya bagi investor. Untuk saat ini, kemungkinan pembatasan investasi keluar yang sedang dipertimbangkan tampaknya berfokus pada investasi swasta, terutama modal ventura, daripada perusahaan China yang diperdagangkan secara publik, kata Tedford dari Beacon.
Pendaftaran Newsletter
Majalah Minggu Ini
Email mingguan ini menawarkan daftar lengkap cerita dan fitur lainnya di majalah minggu ini. Sabtu pagi ET.
Tinjauan keluar investasi di sektor teknologi tinggi bisa jadi sulit dan mahal, membutuhkan sumber daya baru yang besar, menurut Triolo. Keahlian yang berbeda juga diperlukan untuk meninjau investasi global yang kompleks ke China dan investasi masuk yang terkait dengan perusahaan AS, katanya.
Juga tidak jelas seberapa besar larangan AS terhadap penjualan perusahaan ke China dapat merugikan penjualan pembuat chip global seperti
Nvidia
dan AMD, sebagian karena AS bersedia mengeluarkan lisensi yang memungkinkan bisnis untuk melanjutkan penjualan, yang dapat membatasi hit ke perusahaan chip, kata Derek Scissors, rekan senior di American Enterprise Institute. Cara yang lebih efektif untuk mengatasi risiko keamanan nasional adalah larangan langsung selama beberapa tahun, tambahnya.
Isu-isu ini—dan risiko pembalasan Beijing—berputar-putar karena investor terus bergulat dengan rasa sakit akibat kemerosotan ekonomi China bagi perusahaan-perusahaan AS seperti
FedEx
(FDX). Saham perusahaan turun 21% pada hari Jumat setelah melaporkan hasil kuartalan yang mengecewakan dan menarik prospek setahun penuhnya di tengah melemahnya volume global, termasuk di China.
Kirim surat ke Reshma Kapadia di [email dilindungi]