Penggemar Cryptocurrency sangat menantikan persetujuan serangkaian dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin (ETF) oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada bulan Januari ini. Komunitas kripto, bagaimanapun, menghadapi potensi risiko penolakan ETF Bitcoin, yang menimbulkan elemen ketidakpastian ke dalam pasar. Mari kita gali lebih dalam masalah ini sebelum pasar berfluktuasi pada minggu ini.
Tapi pertama-tama, kita perlu belajar tentang Bitcoin ETF.
Apa itu ETF Bitcoin spot?
Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) memainkan peran penting dengan menawarkan investor sekeranjang sekuritas yang terdiversifikasi yang diperdagangkan di pasar saham. Instrumen investasi ini biasanya mencerminkan kinerja indeks, sektor, industri, atau aset tertentu. Contohnya adalah SPDR S&P 500 ETF Trust, yang dengan cermat melacak kinerja 500 perusahaan publik teratas di Amerika Serikat. Baca Selengkapnya
Perbedaan utama terletak pada struktur ETF Bitcoin, khususnya perbedaan antara ETF spot dan ETF tradisional lainnya. ETF spot berinvestasi langsung dalam Bitcoin pada harga pasar saat ini, yang berarti dana tersebut menyimpan BTC aktual dan memantau dengan cermat harga aset digital secara real-time. Hal ini memastikan bahwa nilai ETF tetap sinkron dengan nilai pasar Bitcoin yang berfluktuasi, memberikan investor jalan yang nyaman untuk mengukur kinerja mata uang kripto tanpa menyelidiki kompleksitas kepemilikan langsung.
Baca selengkapnya: Bitcoin ETF: Potensi Peluang Investasi Dalam Bitcoin Dengan Risiko Lebih Kecil
Alasan mengapa penolakan ETF Bitcoin dapat terjadi
Regulator dihadapkan pada berbagai kekhawatiran yang dapat mempengaruhi proses pengambilan keputusan mereka. Kami akan mengeksplorasi alasan utama mengapa penolakan Bitcoin ETF dapat terjadi, mulai dari manajemen risiko hingga masalah hukum.
Salah satu perhatian utama regulator adalah kemampuan untuk mengelola risiko yang terkait dengan sifat pasar Bitcoin yang bergejolak. Jika regulator merasa bahwa pasar tidak memiliki stabilitas atau likuiditas untuk memitigasi risiko secara efektif, hal ini dapat menyebabkan penolakan terhadap ETF.
Regulator dapat menolak ETF jika ada kekhawatiran mengenai keamanan dan kerahasiaan penyimpanan dan perdagangan Bitcoin. Kekhawatiran mengenai potensi peretasan atau kehilangan dapat secara signifikan mempengaruhi keputusan regulasi dalam lanskap aset digital yang berkembang pesat.
Laporan terbaru menimbulkan pertanyaan tentang sikap Komisi Keamanan dan Pertukaran (SEC) terhadap ETF Bitcoin, dengan beberapa orang menafsirkan status non-voting SEC sebagai potensi “permadani.” SEC secara konsisten memperingatkan investor ritel tentang risiko yang terkait dengan aset digital, termasuk mata uang kripto, saham meme, dan token nonfungible (NFT). Kehati-hatian yang berkelanjutan ini mungkin berdampak pada pendekatan regulator dalam menyetujui ETF Bitcoin.
Kekhawatiran tentang kemampuan mengendalikan harga Bitcoin dan risiko manipulasi pasar merupakan faktor penting bagi regulator. Meskipun Bitcoin telah menjadi instrumen perdagangan yang matang, masih ada kekhawatiran mengenai potensi dampak peristiwa pasar kecil atau kecurangan harga. Persetujuan ETF Bitcoin spot di AS diperkirakan memiliki implikasi besar terhadap pergerakan harga yang mendasarinya, terutama mengingat utang nasional negara tersebut yang sangat besar.
Transparansi yang tidak memadai dalam pengoperasian pasar dan keterlibatan pihak lawan dapat menyebabkan regulator meremehkan dan menolak ETF. Transparansi sangat penting untuk kepercayaan terhadap peraturan, memastikan bahwa pelaku pasar memahami proses dan memitigasi potensi risiko.
Regulator dapat memilih untuk tidak ikut serta jika ada masalah hukum atau ketidakpatuhan terhadap peraturan. Memastikan bahwa ETF sepenuhnya mematuhi peraturan dan regulasi yang ditetapkan sangat penting untuk persetujuan peraturan.
Risiko pencucian uang di pasar merupakan kekhawatiran yang signifikan bagi lembaga pengelola ETF. Insiden yang terjadi baru-baru ini, termasuk aktivitas teroris, telah meningkatkan fokus Amerika Serikat dalam memerangi pencucian uang. Denda baru-baru ini yang dikenakan pada Binance karena masalah terkait pencucian uang menambah pengawasan peraturan.
Jika pasar Bitcoin dianggap terlalu kecil atau tidak cukup untuk memenuhi persyaratan ETF, regulator mungkin ragu untuk menyetujuinya. Ukuran dan kematangan pasar merupakan faktor penting dalam menentukan kesesuaiannya untuk menjadi tuan rumah ETF.
Ada spekulasi bahwa pemerintah AS mungkin memberikan tekanan pada SEC untuk tidak menyetujui ETF Bitcoin, mungkin karena kekhawatiran tentang kurangnya pengumpulan Bitcoin. Implikasi geopolitik dari keputusan tersebut dapat berdampak pada pasar mata uang kripto global.
Baca selengkapnya: Temukan Garis Waktu dan Tanggal Penting Persetujuan ETF Bitcoin
Reaksi harga BTC ketika terjadi penolakan spot Bitcoin ETF
Respon Pasar Segera
Harga Bitcoin saat ini berhasil bertahan di atas $43,000 di tengah fluktuasi baru-baru ini yang didorong oleh “rumor” pasar. Namun, jika penolakan ETF Bitcoin terjadi, para ahli mengantisipasi potensi penurunan pasar. Istilah “pertumpahan darah” digunakan untuk menggambarkan reaksi yang diharapkan, yang mengindikasikan aksi jual yang signifikan.
Perjuangan Bitcoin untuk melampaui $45,000 dalam beberapa minggu terakhir mungkin akan semakin intensif karena pemegang jangka pendek, bersama dengan penambang, berupaya memanfaatkan keuntungan. Penolakan tersebut dapat menyebabkan penurunan harga Bitcoin, berpotensi mencapai kisaran dukungan psikologis berikutnya yang terletak antara $35,000 dan $39,000. Skenario ini mencerminkan sensitivitas pasar terhadap keputusan peraturan dan pengaruh aksi ambil untung dalam jangka pendek.
Temukan Dampak Demam ETF
Bitcoin telah mengalami momentum peningkatan dalam beberapa bulan terakhir, disebabkan oleh antisipasi dan kegembiraan seputar ETF spot. Mata uang kripto ini menguat dari sekitar $25,000 pada pertengahan September, dengan peningkatan volume dan leverage yang memperkuat dinamika pasar. Aksi jual saat ini menunjukkan kemungkinan likuidasi posisi long dengan leverage sebagai respons terhadap ketidakpastian pasar.
Konfirmasi penolakan spot ETF oleh SEC dapat memicu penurunan lebih lanjut, dengan $35,000 muncul sebagai level dukungan potensial. Jika tidak ada konfirmasi, Bitcoin dapat kembali ke area $44,000, menunggu pengumuman tambahan yang mungkin mempengaruhi sentimen pasar.
Pertimbangan Kesenjangan CME Bitcoin
Aspek penting lainnya mengingat dinamika harga Bitcoin adalah adanya kesenjangan CME yang terlihat di kisaran $39,000-$40,000. Kesenjangan CME mengacu pada perbedaan antara harga penutupan kontrak berjangka Bitcoin di Chicago Mercantile Exchange (CME) dan harga pembukaan kontrak berikutnya pada hari perdagangan berikutnya.
Sifat pasar mata uang kripto yang 24/7 versus jadwal jam kerja CME menciptakan kesenjangan ini. Investor sering kali memantau kesenjangan CME sebagai indikator potensial tren harga Bitcoin di masa depan. Namun, penting untuk dicatat bahwa penutupan kesenjangan CME tidak menjamin pergerakan sesuai tren yang diprediksi.
Komentar dari para ahli tentang kemungkinan penolakan spot Bitcoin ETF
Menanggapi penolakan ETF Bitcoin baru-baru ini, pakar industri berbagi beragam perspektif mengenai lanskap regulasi dan potensi perkembangan di masa depan.
Markus Thielen, kepala penelitian di platform kripto Matrixport, menyatakan keyakinannya bahwa semua aplikasi ETF saat ini “tidak memenuhi persyaratan penting.” Thielen menyoroti perspektif Gary Gensler, Ketua SEC, yang menyatakan bahwa Gensler memandang industri ini memerlukan tindakan kepatuhan yang lebih ketat.
Namun, Alex Thorn, kepala penelitian di Galaxy Digital, membantah argumen Thielen dan menganggap beberapa poin dalam laporan Matrixport “tidak masuk akal.” Thorn merujuk pada kemenangan pengadilan Grayscale baru-baru ini dan menyebutkan bahwa Galaxy Digital, dalam kemitraan dengan Invesco, telah mengusulkan spot Bitcoin ETF-nya sendiri.
“Bahwa semua permohonan ETF masih kekurangan persyaratan kritis. di sini mereka tampaknya mengacu pada fakta bahwa semua penerbit memiliki perjanjian berbagi pengawasan dengan coinbase tetapi “coinbase hanya 11% dari pasar spot.” rupanya, mereka melewatkan keputusan Pengadilan Banding Sirkuit DC yang meniadakan pertanyaan ini, yang pertama-tama mengatakan bahwa pengawasan terhadap pasar berjangka sudah cukup karena harga berjangka dan harga spot “secara matematis tidak dapat dibedakan. (ETF komoditas lainnya juga mengawasi masa depan.)
Matrixport juga mengatakan SEC menggugat coinbase sehingga ini adalah pilihan yang buruk — aplikasi ETF di masa depan juga harus menyertakan, tulis mereka, “Kraken, OKX, ByBit.” SEC juga menggugat Kraken, dan gagasan bahwa ini bagus, tetapi kelalaian OKX & ByBit adalah hal yang aneh, ”kata Thorn.
Salah satu pendiri Matrixport, Jihan Wu, membela laporan Thielen, dengan menyatakan keyakinannya bahwa persetujuan untuk ETF Bitcoin spot “tidak dapat dihindari” di masa depan.
Lucas Kiely, kepala investasi platform kekayaan digital Yield App, memandang penurunan harga Bitcoin baru-baru ini sebagai “peluang pembelian.”
Dalam postingan tertanggal 6 Januari di X (sebelumnya Twitter), Kantor Edukasi Investor SEC mengulangi peringatan kepada investor ritel tentang risiko yang terkait dengan aset digital, termasuk saham meme, mata uang kripto, dan token non-fungible (NFT).
Batas waktu SEC yang semakin dekat pada 10 Januari untuk memutuskan proposal Ark Invest dan 21Shares telah memicu spekulasi di kalangan pengamat industri. Stefan Rust, CEO penyedia data Truflasi, menggemakan sentimen bahwa Gensler belum memberi sinyal kesiapan untuk memberi lampu hijau pada ETF Bitcoin, menekankan tantangan yang sedang berlangsung bagi pemerintah dan regulator untuk melakukan kontrol atas mata uang kripto.
Chase White dan Joe Flynn, analis di Compass Point Research & Trading, berbagi dalam catatan tanggal 15 Desember bahwa pertemuan baru-baru ini antara penerbit dana dan SEC mendukung kasus dasar mereka untuk persetujuan ETF Bitcoin spot bulan Januari. Namun, mereka mengakui kemungkinan bahwa SEC dapat memilih untuk menunda persetujuan, meminta Ark Invest dan 21Shares untuk mengajukan ulang permohonan untuk waktu peninjauan tambahan.
Bertentangan dengan pandangan ini, Scott Johnsson, mitra umum di Van Buren Capital, menyatakan keyakinannya terhadap persetujuan yang terjadi antara 8 Januari dan 10 Januari, dengan menyatakan, “Tidak ada lagi peluru di senjata SEC.”
Menanggapi spekulasi baru-baru ini yang dipicu oleh laporan Bloomberg yang menunjukkan bahwa SEC belum memberikan suara pada ETF Bitcoin, analis Bloomberg Eric Balchunas telah memberikan wawasan tentang mengapa kekhawatiran akan potensi “penarikan permadani” tidak mungkin terjadi.
Balchunas menekankan bahwa secara historis, SEC tidak pernah melakukan pemungutan suara formal baik atas penolakan ETF Bitcoin spot atau persetujuan Bitcoin berjangka. Sebaliknya, keputusan-keputusan ini dibuat melalui “Otoritas yang Didelegasikan.” Dia mengklarifikasi bahwa penerapan pendekatan yang sama akan sejalan dengan proses yang sedang berlangsung, terutama karena inisiatif ini terutama didorong oleh lantai 10, mengacu pada kepemimpinan SEC, menyusul kemenangan pengadilan Grayscale baru-baru ini.
Mengatasi spekulasi potensi pemungutan suara negatif, Balchunas meragukan Ketua SEC Gary Gensler yang menentang persetujuan tersebut. Dia berpendapat bahwa Gensler, yang telah mengarahkan upaya signifikan dari staf SEC untuk berkolaborasi dengan 11 penerbit ETF Bitcoin melalui berbagai komentar, tidak memiliki alasan substantif untuk menolak persetujuan. Balchunas menyoroti arahan terbaru Gensler agar ETF ini siap diluncurkan pada 11 Januari.
Namun, analis tersebut meredam ekspektasi dengan menyatakan bahwa bahkan dengan pertimbangan ini, kepastian mengenai persetujuan masih sulit diperoleh sampai SEC secara resmi mengumumkan keputusannya. Balchunas menyamakan analisis olahraga, membandingkan situasinya dengan bagaimana ESPN menahan diri untuk tidak mengumumkan kemenangan suatu tim hingga pertandingan selesai, terlepas dari skor saat ini.
Apakah masih ada peluang bagi investor setelah penolakan ETF Bitcoin?
Pengurangan harga mungkin terbatas
CEO Grayscale Michael Sonnenshein telah menyuntikkan optimisme ke pasar, menunjuk ke arah pertumbuhan jangka panjang yang kuat untuk Bitcoin. Sonnenshein berpendapat bahwa jika ETF mendapat lampu hijau, maka ETF tersebut dapat memperoleh sekitar $30 triliun kekayaan yang disarankan, sehingga memperluas basis investor Bitcoin secara signifikan. Namun, di tengah sentimen bullish ini, CryptoQuant mengeluarkan peringatan hati-hati tentang potensi reaksi 'jual berita', dengan perkiraan penurunan menjadi sekitar $32,000 bulan depan.
Prediksi CryptoQuant didasarkan pada gagasan bahwa keuntungan yang belum direalisasi para pedagang dapat mencapai titik yang secara historis memicu koreksi pasar. Mungkin mereka juga menyarankan bahwa penolakan terhadap persetujuan ETF Bitcoin mungkin membatasi penurunan harga di atas $35,000.
Acara halving Bitcoin masih tertunda pada bulan April
Mengalihkan fokus ke tren historis, studi tentang peristiwa halving Bitcoin sebelumnya mengungkapkan pola yang menarik. Periode setelah peristiwa halving pada tahun 2012 menyaksikan lonjakan harga BTC yang luar biasa, dan empat tahun berikutnya setelah peristiwa halving pada tahun 2016 terjadi peningkatan yang menakjubkan sebesar 3000% dalam nilai mata uang kripto. Demikian pula, setelah peristiwa halving pada tahun 2020, Bitcoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa di $69,000 setahun kemudian. Hal ini menggarisbawahi peran peristiwa halving Bitcoin sebagai pendorong utama aliran dana masuk ke pasar kripto, mendorong Bitcoin dan altcoin ke harga tertinggi baru.
Peristiwa halving Bitcoin, yang terjadi setiap empat tahun sekali, memainkan peran penting dalam mengatur pasokan maksimum BTC dengan mengurangi separuh hadiah blok kepada para penambang. Setelah event tahun 2020, hadiahnya dikurangi setengahnya dari 1,250 unit menjadi 625 unit. Acara mendatang diatur untuk mengurangi hadiah menjadi 3,125 unit.
Jual beritanya
Pasar mata uang kripto saat ini berada di persimpangan jalan, dengan analisis yang menyajikan pandangan yang bertentangan mengenai masa depan Bitcoin. Potensi reaksi “jual berita” setelah keputusan ETF dan peristiwa halving Bitcoin yang akan datang menambah lapisan ketidakpastian di pasar.
Jika penolakan spot Bitcoin ETF terjadi, paruh pertama tahun 2024 mungkin akan menyaksikan gelombang bearish, dengan efek berikutnya dari peristiwa halving Bitcoin yang berpotensi mengubah lanskap di akhir tahun. Investor disarankan untuk berhati-hati karena pasar bersiap menghadapi perkembangan signifikan dalam beberapa bulan mendatang.
Kesimpulan
SEC siap untuk membuat keputusan penting mengenai persetujuan ETF Bitcoin, dengan pemain besar seperti BlackRock, Fidelity, Invesco, dan Franklin Templeton menunggu hasilnya. Keputusan ini memiliki implikasi besar tidak hanya bagi entitas yang berfokus pada kripto tetapi juga bagi raksasa keuangan ini, yang menandakan pergeseran yang lebih luas dalam lanskap investasi.
Jika SEC sekali lagi menolak ETF Bitcoin, hal ini akan menjadi hambatan besar bagi raksasa dana terkenal yang berlomba-lomba memasuki pasar mata uang kripto. Prospek penolakan tersebut telah menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor, karena pasar mungkin akan mengalami dampak jangka pendek yang nyata. Namun, para ahli berpendapat bahwa dalam jangka panjang, Bitcoin tetap menjadi prospek investasi yang menarik bagi para pedagang dan lembaga keuangan di seluruh dunia.
| DISCLAIMER: Informasi di situs ini disediakan sebagai komentar pasar umum dan bukan merupakan saran investasi. Kami mendorong Anda untuk melakukan riset sendiri sebelum berinvestasi. |
Dikunjungi 11 kali, 11 kunjungan hari ini
Sumber: https://coincu.com/241227-possible-reasons-for-spot-bitcoin-etf-rejection/