Kelemahan Utama Ini Membebani Pertumbuhan Protokol DeFi

Keuangan terdesentralisasi (Defi) sedang lesu. Hype beberapa tahun terakhir telah berkurang, dan beberapa protokol gagal mendapatkan daya tarik.

Defi jaminan telah merosot 77.6% sejak tertinggi sepanjang masa pada Desember 2021. Penurunan ini lebih besar dari penurunan 71% pasar crypto.

Selain itu, banyak dari ratusan protokol yang baru diluncurkan telah runtuh begitu saja. Menurut peneliti, ada tiga alasan utama mengapa hal ini terjadi.

Pada 10 Januari, analis DeFi 'CyrilXBT' menyarankan tiga kelemahan kritis yang membebani protokol DeFi pada siklus ini.

Risiko, Pendapatan, dan Leverage

“Sebagian besar protokol Defi memiliki manajemen risiko yang buruk, pendapatan yang tidak mencukupi, dan penggunaan leverage yang berlebihan,” katanya.

Mitigasi risiko sistemik merupakan faktor kunci keberhasilan platform DeFi. Tahun 2022 menyaksikan peretasan, eksploitasi, serangan jembatan lintas rantai yang tak terhitung jumlahnya, kontrak pintar yang dikompromikan, dan tarikan permadani.

Menurut baru-baru ini melaporkan, kerugian crypto dan DeFi mencapai $3.9 miliar tahun lalu. Manajemen risiko yang buruk adalah jalur cepat menuju kegagalan untuk protokol DeFi apa pun.

Kemampuan untuk menghasilkan pendapatan dan tetap menguntungkan merupakan faktor penting lainnya. Peneliti mencatat:

“Salah satu alasan yang paling sering dikutip untuk protokol DeFi yang berjuang adalah ketidakmampuan mereka untuk menghasilkan pendapatan berkelanjutan yang menambah nilai berarti bagi ekosistem platform.”

Didesain dengan buruk tokennomics dengan tingkat inflasi yang tinggi adalah bendera merah. Tinggi inflasi meningkatkan pasokan token, sehingga likuiditas meninggalkan ekosistem jika nilai token tidak dipertahankan.

Faktor kritis ketiga adalah paparan berlebihan terhadap leverage. Protokol yang memiliki token yang dapat digunakan sebagai aset untuk meminjam pinjaman terjebak oleh pengguna yang mengambil posisi dengan leverage berlebihan

Leverage juga menjadi penyebab beberapa krisis besar tahun lalu, seperti Celsius dan Modal Tiga Panah (3AC).

DeFi akan kembali lebih kuat, tetapi hanya protokol terkuat tanpa paparan ketiga kelemahan kritis ini yang kemungkinan akan bertahan.

Lido Menjadi Raja DeFi Baru

Telah terjadi perombakan di bagian atas tumpukan DeFi. Platform pertaruhan cair Lido telah terguling stablecoin perintis MakerDAO.

Menurut DeFillama, Lido memiliki pangsa pasar terbesar dari semua protokol DeFi sebesar 13.8%. Selain itu, ia memiliki nilai total yang dikunci sebesar $6.6 miliar, tepat di atas Pembuat$ 6.4 miliar.

Lido baru-baru ini sedang naik daun karena derivatif pertaruhan cair mengumpulkan momentum di depan Ethereum'S Peningkatan Shanghai.

Melengkung Keuangan adalah protokol DeFi terbesar ketiga dengan jaminan $4.3 miliar yang dikunci. Selain itu, total keseluruhan ekosistem adalah $47.6 miliar, penurunan sebesar 74% selama 12 bulan terakhir.