UTXO saat Rugi Melampaui Pasar Beruang 2019

Dalam analisis on-chain hari ini, Jadilah[dalam]Kripto melihat indikator output transaksi yang tidak terpakai (UTXOs) dan turunannya untuk Bitcoin jaringan. Tujuannya adalah untuk mencoba membandingkan indikator ini untuk pasar bearish saat ini dengan data historis.

Kami melihat bahwa nilai UTXO hari ini adalah karakteristik dari pasar beruang sebelumnya. Namun, mereka masih belum mencapai level terendah makro historis. Pada gilirannya, ini menunjukkan bahwa harga BTC mungkin belum mengalami kapitulasi akhir sebelum melanjutkan tren naik.

Apa itu UTXO?

UTXO adalah teknologi blockchain dan cryptocurrency istilah yang mewakili sejumlah mata uang digital yang telah disahkan oleh satu akun untuk dibelanjakan oleh akun lainnya.

Dengan kata lain, UTXO adalah jumlah mata uang digital yang tersisa setelah transaksi cryptocurrency dieksekusi. Perbandingan kehidupan nyata mungkin perubahan yang diterima setelah melakukan pembelian.

Model UTXO digunakan di banyak cryptocurrency karena memungkinkan pengguna untuk melacak kepemilikan semua bagian dari cryptocurrency tersebut. Karena cryptocurrency dibuat dengan mempertimbangkan anonimitas, UTXO terikat ke alamat publik yang terlihat oleh seluruh jaringan.

Bitcoin, misalnya, adalah cryptocurrency yang menggunakan model UTXO. Sebaliknya, versi diperpanjang dari model UTXO (EUTXO) digunakan oleh Cardano Blockchain.

Persentase keuntungan UTXO

Ukuran yang baik dari kesehatan pasar Bitcoin adalah indikator persentase laba UTXO, yang tetap berkorelasi dengan tren makro pasar. Indikator ini menentukan persentase output transaksi yang tidak terpakai yang harganya pada saat pembuatan lebih rendah dari harga saat ini.

Dalam grafik jangka panjang, kita dapat melihat bahwa pasar bull historis berlanjut hingga grafik persentase laba UTXO atas garis tren naik (merah). Ketika ada terobosan di bawah garis ini (area biru), ini adalah konfirmasi dari awal pasar beruang. Situasi seperti itu terjadi pada Maret 2014, Januari 2018 dan terakhir pada Desember 2021.

Setelah dua crash pertama, penurunan yang lebih dalam menyebabkan persentase laba UTXO mencapai posisi terendah 15% pada 2015 dan 44.5% pada 2019. Patut disebutkan bahwa crash COVID-19 pada Maret 2020 membawa rasio menjadi 39%.

Sejauh ini, terbawah 2022 hanya 72%, yang secara signifikan lebih tinggi daripada di pasar beruang sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa ada potensi penurunan lebih lanjut dalam harga BTC.

Jika sekarang kita melihat jumlah absolut UTXO dalam laba, kita melihat bahwa nilai ini telah jatuh ke level terendah hampir dua tahun. Meskipun demikian – karena adopsi jaringan Bitcoin meningkat – indikatornya tetap dalam tren kenaikan jangka panjang (biru melengkung). Namun, koreksi saat ini merupakan penurunan terbesar sejak periode Juli 2019 hingga Maret 2020.

Jumlah UTXO yang hilang

Kami juga melihat situasi yang menarik dalam indikator jumlah UTXO yang hilang. Sebab ternyata telah melampaui nilai dua bear market sebelumnya yaitu 2015 dan 2019 (garis merah). Dengan kata lain, jumlah output transaksi yang tidak dibelanjakan sekarang lebih tinggi daripada titik terendah makro dari tren turun sebelumnya.

Tentu saja, ini juga karena pertumbuhan dan adopsi jaringan Bitcoin, yang menghasilkan semakin banyak pengguna, alamat, dan transaksi.

Meskipun demikian, kerugian UTXO saat ini masih lebih rendah dari puncak Oktober 2019 – April 2020 (area biru). Ini juga menunjukkan bahwa dengan ukuran jaringan Bitcoin saat ini, masih ada kemungkinan akhirnya menyerah sebelum tren turun dibalik.

Untuk analisis Bitcoin (BTC) terbaru Be[in]Crypto, klik disini.

Penolakan tanggung jawab

Semua informasi yang terkandung di situs web kami diterbitkan dengan itikad baik dan hanya untuk tujuan informasi umum. Tindakan apa pun yang dilakukan pembaca atas informasi yang ditemukan di situs web kami sepenuhnya merupakan risiko mereka sendiri.