Apa itu kontrak berjangka abadi dalam cryptocurrency?

Pada tahun 1992, ekonom Robert Shiller mengusulkan pasar berjangka yang diselesaikan dengan uang tunai yang disebut perpetual futures yang tidak kedaluwarsa dan tidak menyediakan pengiriman atau cakupan aset yang diperdagangkan untuk menurunkan biaya perpanjangan atau memegang langsung kontrak mata uang kripto. Namun, kontrak semacam itu hanya aktif di pasar cryptocurrency.

Untuk mendapatkan eksposur ke aset dasar atau indeks, seorang trader dapat memiliki kontrak berjangka abadi tanpa batas waktu. Karena kontrak tidak memiliki tanggal jatuh tempo yang telah ditentukan sebelumnya, strategi ini memungkinkan terciptanya pasar berjangka untuk aset tidak likuid. Selain itu, tidak seperti ekuitas berjangka, yang diselesaikan dengan penyerahan aset pada saat kontrak jatuh tempo, perpetual futures selalu diselesaikan secara tunai — yaitu pengiriman fisik.

Selain itu, karena tidak ada penyerahan aset, perpetual futures memfasilitasi perdagangan dengan leverage tingkat tinggi. Leverage adalah instrumen perdagangan yang dapat digunakan investor untuk meningkatkan eksposur mereka ke pasar dengan memungkinkan mereka menggunakan dana pinjaman yang disediakan oleh broker untuk melakukan perdagangan atau investasi.

Investor dapat melakukan lindung nilai (mengurangi risiko) dan berspekulasi (meningkatkan paparan terhadap pergerakan harga). cryptocurrencies dengan leverage tinggi dengan menggunakan perpetual, yang tidak memerlukan pengiriman aset kripto apa pun dan tidak memerlukan penggulirannya.

Intinya, perpetual futures adalah kontrak antara rekanan panjang dan pendek, di mana sisi panjang harus membayar sisi pendek arus kas interim yang dikenal sebagai tingkat pendanaan, dan sisi pendek harus memberi sisi panjang beberapa hadiah berdasarkan pintu masuk harga berjangka. dan waktu keluar.

Harga kontrak berjangka abadi tetap konsisten dengan nilai pasar untuk aset dasar yang mereka ikuti berkat mekanisme tingkat pendanaan. Pendanaan berlangsung setiap delapan jam — yaitu, pada 04:00 UTC, 12:00 UTC dan 20:00 UTC. Trader hanya dapat membayar atau mendapatkan pendanaan jika mereka memiliki posisi pada salah satu waktu tersebut. Premi dan tingkat suku bunga membentuk tingkat pendanaan, yang ditentukan berdasarkan kinerja pasar masing-masing instrumen.

Kecuali untuk kontrak seperti BNBUSDT dan BNBBUSD, yang suku bunganya 0%, suku bunga Binance Futures ditetapkan sebesar 0.01% per interval pendanaan (0.03% per hari). Premi, bagaimanapun, berfluktuasi berdasarkan perbedaan harga antara kontrak abadi dan harga mark, yang mewakili nilai wajar kontrak berjangka abadi dan merupakan perkiraan nilai sebenarnya dari kontrak bila dibandingkan dengan harga perdagangan aktualnya.

Selain itu, keuntungan dan kerugian secara teratur ditandai ke pasar dan dikreditkan ke akun margin masing-masing pihak, dan kedua belah pihak bebas untuk memasuki pengaturan kapan saja. Penandaan ke pasar mengacu pada penetapan harga aset mata uang kripto atau sekuritas lainnya dengan kurs pasar saat ini yang berlaku. Variasi dalam nilai pasar aset menyebabkan penyelesaian keuntungan dan kerugian harian pedagang.

Selain itu, karena kurangnya perdagangan kontrak yang terhuyung-huyung dengan berbagai jatuh tempo di bursa dan perdagangan satu kontrak berjangka abadi untuk setiap aset dasar, konfigurasi ini meningkatkan likuiditas kontrak.