Apa arti kemerosotan saat ini untuk diadopsi?

Saat itu 6 September 2021, ketika negara Amerika Tengah, El Salvador, memutuskan untuk melanjutkan dan beli 200 Bitcoin (BTC), bernilai sekitar $10.3 juta pada saat itu. Hari itu dipuji sebagai momen penting dalam sejarah pasar crypto dan disambut dengan banyak keriuhan. Faktanya, banyak pendukung mengklaim bahwa pembelian itu hanyalah firasat tentang apa yang sebenarnya ada di depan dalam hal ekonomi global yang digerakkan oleh kripto.

Namun, banyak yang telah berubah sejak saat itu, terutama dengan BTC kehilangan 55% nilainya setelah naik ke level tertinggi sepanjang masa November di $69,000. Dan, dengan nilai Bitcoin yang tampaknya sedang menurun saat ini, banyak kritikus telah meningkatkan kritik mereka terhadap Presiden El Salvador Nayib Bukele dan keputusannya untuk terus mengumpulkan lebih banyak BTC.

Sampai saat ini, pundi-pundi negara sekarang berisi total 2,301 BTC, yang diperkirakan bernilai sedikit di atas $67 juta dengan harga saat ini. Bahkan, laporan menyarankan bahwa pertaruhan Bukele pada Bitcoin tampaknya telah mengakibatkan kerugian besar yang setara dengan pembayaran bunga negara yang akan datang.

Ikhtisar keuangan El Salvador

Perkiraan menunjukkan bahwa tren turun kripto yang sedang berlangsung yang telah menyebabkan Bitcoin kehilangan sekitar 40% dari nilainya sejak akhir Maret telah memperdalam kerugian kumulatif El Salvador dan kepemilikan crypto itu sekitar $40 juta, hampir sama dengan pembayaran kupon berikutnya negara itu sebesar $38.25 juta yang akan jatuh tempo pada pertengahan Juni.

Perlu dicatat bahwa sejak September 2021, Bukele dan timnya telah menggelontorkan $105 juta untuk membeli Bitcoin. Namun, crypto unggulan telah turun 45% sejak pembelian pertama negara itu, mengurangi nilai tangkapan BTC negara menjadi hanya $66 juta.

Pada waktu pers, El Salvador berutang pemegang obligasi total kumulatif bunga $382 juta, yang akan dibayarkan pada akhir tahun ini. Sampai saat ini, di bulan Juli saja, negara tersebut memiliki pembayaran senilai $183 juta yang harus dibayar.

El Salvador dilaporkan di milik sebesar $3.4 miliar dalam cadangannya pada bulan April, dengan Bukele dan timnya berencana untuk mengumpulkan $1 miliar lagi menggunakan obligasi yang didukung Bitcoin yang dipublikasikan secara luas. Namun, penjualan penawaran telah ditunda beberapa kali selama setahun terakhir karena kurangnya minat.

Terakhir, perlu dicatat bahwa sejak awal 2021, El Salvador telah mencoba untuk mengunci pinjaman $1.3 miliar dari Dana Moneter Internasional, sebuah upaya yang sepertinya kehilangan semangat mengikuti dorongan adopsi BTC yang sengit di negara itu. Terlepas dari itu, negara perlu meningkatkan keuangannya karena IMF percaya bahwa di bawah kebijakannya saat ini, utang publik El Salvador akan naik menjadi 96% dari PDB dalam 48 bulan ke depan, menempatkan negara itu di jalur "tidak bisa kembali".

Baru-baru ini: Perusahaan Genomics mengeksplorasi NFT dengan harapan memajukan pengobatan presisi

Para ahli mempertimbangkan “eksperimen” crypto El Salvador

Cointelegraph menghubungi Ben Caselin, kepala penelitian dan strategi di pertukaran cryptocurrency AAX, untuk pendapatnya tentang apakah langkah El Salvador untuk menginvestasikan lebih banyak uang ke dalam crypto telah berhasil. Dia menunjukkan bahwa masalah ini tidak boleh dilihat terlalu dalam karena volatilitas Bitcoin hari ini tidak terlalu berbeda dari posisinya tahun lalu, menambahkan:

“Terlepas dari kondisi pasar, El Salvador masih dapat memanfaatkan pengiriman uang yang diproses di Lightning Network, yang lebih murah daripada operator uang konvensional seperti Western Union dan MoneyGram. Permainan tender legal juga terus memudahkan El Salvador untuk menarik investasi asing dan terus menyediakan infrastruktur yang berguna bagi komunitas yang tidak memiliki rekening bank.”

Dari sudut pandang berbasis harga murni, Caselin percaya bahwa penting untuk memberikan konteks yang luas kepada investor saat ini karena setiap negara saat ini menghadapi semacam tekanan ekonomi. Tidak hanya itu, sebagian besar pasar modal termasuk NYSE, Nasdaq dan Dow juga telah menerima banyak volatilitas baru-baru ini. “Pada tahap awal ini, terlalu dini untuk mengatakan apakah El Salvador terlalu dini untuk menahan Bitcoin pada cadangan nasionalnya,” katanya.

Sentimen yang agak serupa digemakan oleh Antoni Trenchev, salah satu pendiri dan mitra pengelola untuk platform pinjaman crypto Nexo. Dia mengatakan kepada Cointelegraph bahwa volatilitas jangka pendek bukanlah hal baru di pasar crypto dan kemungkinan diperhitungkan oleh pemerintah El Salvador ketika mereka memutuskan untuk melanjutkan pembelian mereka, menambahkan:

“Ya, El Salvador berada di perairan yang belum dipetakan, tetapi terlalu dini untuk skeptisisme yang parah, ada lebih banyak potensi untuk diungkap dalam sistem ini dan tampaknya pemerintahan Bukele memiliki ide yang tepat, yaitu berlayar ke depan sehingga orang lain dapat belajar dan mendapat manfaat dari pengalaman ini.”

Lior Yaffe, salah satu pendiri perusahaan pengembangan perangkat lunak blockchain Jelurida, menjelaskan kepada Cointelegraph bahwa pada tahun 2001, pemerintah El Salvador melepaskan kendali atas kebijakan moneternya dengan menjadikan dolar Amerika Serikat sebagai alat pembayaran yang sah, sehingga secara efektif menempatkan kebijakan moneter negara itu di tangan Bank Federal Reserve AS. Yaffe menambahkan:

“Transisi ke Bitcoin telah menjadi langkah strategis untuk memposisikan El Salvador sebagai pusat teknologi lokal dan mengangkatnya keluar dari kemiskinan. Karena itu, ini harus dilihat sebagai permainan jangka panjang dan tidak boleh dinilai berdasarkan fluktuasi harga jangka pendek.”

Lebih banyak kekhawatiran

Dengan pembicaraan tentang volatilitas Bitcoin menjadi pusat perhatian dalam beberapa minggu terakhir, ada baiknya menyelidiki pertanyaan apakah kerugian El Salvador yang disebutkan di atas dapat menghalangi negara lain untuk mengadopsi crypto sebagai alat pembayaran yang sah di masa depan. Trenchev percaya bahwa dengan pola pikir yang benar, setiap negara dapat memperoleh manfaat dari salah satu fitur utama Bitcoin: menjadi penyimpan nilai dalam menghadapi inflasi yang parah.

Dia menambahkan bahwa sementara pasar beruang saat ini buruk, efeknya dapat dilihat di berbagai sektor termasuk saham, dana yang diperdagangkan di bursa, komoditas dan indeks – bukan hanya crypto.

Tidak hanya itu, dalam pandangannya, adopsi BTC bukan hanya tindakan profit-taking melainkan penerimaan kualitas inti mata uang digital yang mendasarinya.

“Contoh El Salvador adalah indikasi bahwa gejolak pasar, untuk saat ini, tidak menunda adopsi BTC sebagai alat pembayaran yang sah. Sebaliknya, ini adalah tes stres dan jika El Salvador berhasil melewatinya, adopsi crypto sebagai alat pembayaran yang sah dapat mencapai masa kejayaannya, ”kata Trenchev.

Adam Boalt, CEO EarthFundDAO — platform crowdfunding yang terdesentralisasi — mengatakan kepada Cointelegraph bahwa terlepas dari penurunan dan pers yang buruk baru-baru ini, kami berada di jalur untuk adopsi massal. Dalam pandangannya, begitu crypto menetapkan penggunaannya lebih dari sekadar versi fiat yang lebih baik, kami akan terus melihat adopsi yang meluas dan melihat kembali El Salvador sebagai “di depan kurva.”

Jessie Chan, kepala staf di ParallelChain Lab — perusahaan di belakang ekosistem blockchain publik/swasta ParallelChain — percaya bahwa pada saat ini, Bitcoin telah menjadi kekuatan tak terbendung yang tidak dapat diabaikan oleh negara mana pun, menambahkan:

“El Salvador telah menunjukkan kepada kita seperti apa kehidupan dengan adopsi kripto secara massal. Membeli secangkir kopi, membayar tagihan telepon Anda, dari peristiwa paling sepele kami menemukan transformasi nyata.”

Memberikan gambaran menyeluruh tentang masalah ini, Chris Trew, CEO platform blockchain-as-a-service Stratis, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa, dalam jangka panjang, langkah El Salvador untuk mengakuisisi lebih banyak BTC akan sangat menguntungkan negara-negara yang ingin melegalkan aset tersebut. adopsi telah benar-benar tumbuh selama 10 tahun terakhir. “Bitcoin telah mengalami pasar beruang sebelumnya tetapi bukan resesi global yang mungkin akan terjadi. Pasar beruang adalah tempat produk dibangun.”

Bitcoin tampaknya siap untuk tumbuh

Yaffe percaya bahwa setiap entitas yang mendukung adopsi Bitcoin — baik itu pemerintah nasional atau pemain institusional — telah memperhitungkan volatilitas harga ke dalam proses keputusan. Dan, sementara melihat harga Bitcoin anjlok tidak menggembirakan dalam jangka pendek, dia yakin bahwa dalam skema yang lebih besar, mata uang terdesentralisasi menawarkan manfaat besar bagi negara-negara kecil dan miskin yang mungkin berjuang untuk mendukung fiat lokal mereka.

Baru-baru ini: Warisan Crypto: Apakah HODLers ditakdirkan untuk mengandalkan opsi terpusat?

Demikian pula, menurut pendapat Chan, kesediaan untuk menerima Bitcoin sebagai alat pembayaran yang sah pasti akan meningkat terlepas dari pasar beruang. Dia mencatat bahwa status quo keuangan global yang semakin terpusat dan terpolitisir telah membuat orang, terutama mereka yang tinggal di ekonomi yang lebih kecil, tidak punya pilihan dalam menghadapi kehilangan otonomi mereka.

Baru minggu lalu, El Salvador menjadi tuan rumah bagi banyak gubernur bank sentral dan otoritas keuangan dari 44 negara dalam upaya mendidik mereka tentang Bitcoin dan teknologi kripto/blockchain secara umum. Untuk menyoroti kekuatan mata uang digital, setiap anggota yang berpartisipasi diberikan dompet berisi BTC dan ditunjukkan cara menggunakannya untuk memfasilitasi beragam pembelian sehari-hari.

Akan menarik untuk melihat bagaimana hal-hal terbentuk Bitcoin mulai sekarang, terutama dengan tingkat inflasi yang melonjak di seluruh dunia dan sebagian besar ahli memprediksi masa depan yang suram bagi ekonomi global. Dalam hal itu, jika Bitcoin benar-benar dapat berubah menjadi lindung nilai inflasi, seperti yang dibayangkan banyak orang, semakin banyak negara yang akan mengadopsi aset tersebut dalam waktu dekat hingga menengah.