Apa Bukti Cadangan dan Bisakah Membangun Kembali Kepercayaan?

Runtuhnya platform seperti FTX, Celcius, BlockFi, Voyager Digital dan Hodlnaut telah menanamkan skeptisisme yang mendalam pada kustodian terpusat — terutama mereka yang tidak secara langsung memperoleh pendapatan dari layanan kustodian mereka. Mereka yang bertahan dalam bisnis dan masih menghormati penarikan membutuhkan cara untuk memenangkan kembali kepercayaan dan menghindari eksodus pengguna besar-besaran. 

Konsep "bukti cadangan" telah muncul sebagai alat yang populer untuk tujuan ini. Tapi bagaimana cara kerjanya, dan dapatkah ini memberikan kepercayaan konsumen yang diperlukan untuk mempertahankan platform kustodian sebagai alternatif pasar untuk DeFi?

Apa itu bukti cadangan?

Bukti cadangan (PoR) adalah upaya untuk memberikan transparansi publik terhadap cadangan mata uang kripto terpusat melalui praktik audit yang dapat diverifikasi. Ini menggunakan bukti kriptografi dan verifikasi kepemilikan alamat dompet publik yang dikombinasikan dengan audit pihak ketiga secara berkala untuk membuktikan secara terbuka bahwa platform terpusat memiliki aset yang cukup untuk mencocokkan simpanan pengguna. Pendekatan kriptografi ini memungkinkan setiap pengguna untuk memverifikasi bahwa saldo akun mereka disertakan dalam pengesahan. 

Sementara solusinya menggabungkan elemen teknologi blockchain, itu masih membutuhkan kepercayaan pada auditor pihak ketiga dan praktik akuntansi yang menilai aset off-chain apa pun.

Mengapa bukti cadangan diperlukan?

Pertukaran kustodian menyediakan fungsi pasar yang penting — akses bagi investor institusional dan ritel yang tidak mau atau tidak dapat mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk menahan sendiri aset mereka. Meskipun jelas bahwa bukti cadangan tidak dapat memberikan transparansi yang sama seperti platform berbasis blockchain non-penahanan, pendukung mereka berpendapat bahwa lebih banyak transparansi lebih baik daripada tidak sama sekali.

Ketika digabungkan dengan pengungkapan kewajiban yang mengikat secara hukum dan publik, pengguna dapat melihat bukti bukti cadangan untuk memverifikasi on-chain bahwa kustodian memiliki aset yang cukup untuk mendukung audit simpanan pihak ketiga. Pelanggan juga dapat dengan mudah menemukan apakah aset dihipotesiskan ulang, tidak didukung oleh kumpulan aset yang solid, atau digunakan untuk aktivitas berisiko tinggi lainnya yang dapat membahayakan ketersediaannya. 

Bagaimana audit dilakukan? 

Selama audit, auditor pihak ketiga mendapatkan bukti cadangan dengan mengambil snapshot saldo pengguna yang dianonimkan. Mereka biasanya dihitung dengan hashing saldo akun pengguna dengan ID unik mereka. Auditor kemudian menggabungkannya menjadi kriptografi Pohon merkle yang menghasilkan file Akar Merkle — hash kriptografi yang secara unik mewakili kombinasi semua saldo pengguna. 

Pohon Merkle memungkinkan untuk memverifikasi keakuratan semua saldo hanya dengan memeriksa silang beberapa saldo anonim dengan yang diverifikasi. Misalnya, setiap pengguna dapat memverifikasi apakah saldo akun mereka yang sebenarnya sudah termasuk dalam hierarki. Mereka perlu:

1. Hash saldo akun dan ID unik mereka; dan
2. Cari di pohon Merkle. 

Serangkaian verifikasi ini kemudian dapat digunakan untuk membuktikan keakuratan keseluruhan pohon, tanpa memeriksa satu per satu.   

Langkah terakhir adalah mendapatkan tanda tangan digital dari kustodian yang membuktikan bahwa mereka mengontrol alamat on-chain yang menyimpan aset. Jika saldo pada tanda tangan digital terkait cocok dengan yang diperoleh dari pohon Merkle, auditor dapat memverifikasi bahwa platform mempertahankan cadangan semua aset klien. 

Bukti masalah audit cadangan

Bukti cadangan dapat memberi pengguna rasa aman yang palsu. Audit memberikan ikhtisar aset yang disimpan di alamat terkait platform tanpa mengungkapkan kewajiban atau kewajiban perusahaan kepada pelanggan. Jadi sebuah platform dapat menggunakan bukti cadangan mereka untuk tampil seperti peserta yang mengatur diri sendiri dan transparan tanpa mengungkapkan risiko solvabilitas mereka yang sebenarnya. Idealnya, kustodian harus memberikan laporan bukti cadangan bersama dengan bukti kewajiban. Dengan cara ini, pengguna dapat mengonfirmasi solvabilitas perusahaan.

Setelah kejatuhan FTX, banyak platform crypto seperti Crypto.com mengumumkan bahwa mereka akan melakukannya merilis proof-of-ressolusi audit erve di masa depan. Sementara itu, Crypto.com menerbitkan saldo dompetnya ke dasbor Nansen.io. Pengungkapan ini adalah salah satu bagian dari persamaan ini, tetapi tidak mewakili saldo pengguna yang dianonimkan di platform mereka. 

Platform lain seperti Gate.io memang memiliki proses pengesahan PoR yang memverifikasi bagian lain dari persamaan ini. Auditornya, Armanino, mengambil snapshot berkala dari saldo pengguna yang dianonimkan dan kepemilikan dana yang terbukti di bursa. Elemen penting untuk proses ini adalah snapshot awal. Jika suatu entitas meminjam dana sementara untuk snapshot, maka mereka dapat membuatnya tampak bahwa mereka dapat melunasi tanpa benar-benar memiliki sarana yang diperlukan untuk menutup potensi penarikan sepenuhnya. 

Kedua, alamat yang berisi cadangan platform tidak selalu diungkapkan kepada publik. Jadi tidak ada cara untuk memverifikasi bahwa dana masih ada setelah audit selesai. Bahkan jika alamat pertukaran dipublikasikan di Nansan.io, tidak ada cara untuk memverifikasi apakah alamat spesifik tersebut digunakan untuk memverifikasi kepemilikan akun dalam audit. Dan karena snapshot ini hanya menyertakan kewajiban pengguna pada waktu tertentu, alamat yang dipublikasikan tidak dapat digunakan untuk memverifikasi solvabilitas secara real-time. Pengguna diharuskan untuk mempercayai pengesahan auditor tentang aset yang dipermasalahkan. 

Dalam keputusan Crypto.com untuk mengungkapkan alamat dompetnya, terungkap bahwa 320,000 ETH dikirim ke Gate.io pada 21 Oktober 2022. Crypto.com dan Gate.io mengumumkan bahwa transaksi itu salah, dan dananya kemudian dikembalikan. . Banyak yang berspekulasi bahwa dana ini digunakan untuk mengisi buku-buku Gate.io, namun, bursa tersebut menyanggah anggapan tersebut dengan menyatakan snapshot terbaru mereka selesai pada Oktober 19, 2022, dua hari sebelum kesalahan transfer.  

Jika platform dapat menghasilkan pengesahan waktu-nyata dari kedua saldo akun, alamat dompet yang dapat diverifikasi dan pengungkapan kewajiban yang mengikat secara hukum, maka banyak dari ketakutan akan kolusi lintas platform ini dapat diredakan.

Perusahaan bukti cadangan

Mengingat kematian FTX, banyak pemain di ruang pertukaran terpusat dan lainnya dengan cepat membuat inisiatif bukti cadangan. Kekhususan dari setiap program proof-of-reserves cenderung bervariasi, dengan banyak pendekatan berbeda yang diadopsi.

1. dipimpin

Platform pinjaman bitcoin yang berbasis di Kanada Ledn mengimplementasikan skema bukti cadangan melalui Armanino. Program, diluncurkan pada Januari 2021, menjadikan Ledn platform pinjaman pertama yang memberikan transparansi. 

Pengguna ledn bisa konfirmasi jika firma menambahkan aset mereka ke audit Ledn terbaru dengan menggunakan bagian bukti cadangan di dasbor akun mereka atau mengunjungi Penjelajah kepercayaan Armanino untuk platform pinjaman. Ledn juga menerbitkan pengumuman rutin di blognya setelah setiap audit proof-of-reserves dilakukan dua kali setahun.

2. Nexo

Nexo diluncurkan pada tahun 2018 dan menawarkan platform bagi pengguna untuk mendapatkan bunga atas crypto mereka atau menarik jalur kredit menggunakan crypto mereka sebagai jaminan. Pada September 2021, Nexo juga memperkenalkan program proof-of-reserves juga bermitra dengan Armanino. Pengguna Nexo menemukan fitur pengesahan waktu nyata di akun mereka. Selain itu, mereka dapat melihat PoR perusahaan situs Armanino, dengan opsi untuk mendownload laporan akun untuk periode pengesahan terbaru. 

3. Kraken

Diluncurkan pada tahun 2011, Kraken adalah salah satu bursa cryptocurrency terkemuka yang memelopori bukti audit cadangan. Platform meluncurkan program PoR-nya pada bulan Februari 2022 dengan komitmen untuk memberikan pembaruan setengah tahunan terkait nilai aset pelanggan. 

Kraken mengimplementasikan tombol "audit" pada akun pengguna menggunakan fungsionalitas pohon Merkle. Dengan demikian, pengguna dapat dengan mudah memverifikasi dari akun mereka bahwa Kraken memasukkan saldo dompet mereka dalam audit PoR terbaru. Pengguna juga dapat memperoleh ID catatan audit mereka untuk memvalidasinya terhadap database yang dikelola oleh auditor Kraken — pertukaran tersebut juga menggunakan Armanino. Terakhir, pengguna dapat mengakses detail teknis dari Bukti cadangan Kraken halaman diperlukan untuk merekonstruksi pohon Merkle untuk memverifikasi saldo mereka.

4. BitMEX

Pertukaran Cryptocurrency BitMEX memperkenalkan sistem berbasis bukti cadangan pada Agustus 2021. Platform ini juga merupakan salah satu dari sedikit yang memberikan visibilitas ke dalam kewajibannya. Hal ini memungkinkan pelanggan untuk mengonfirmasi bahwa BitMEX adalah pelarut dan selalu memiliki lebih banyak aset daripada yang dimiliki pelanggan.

Menunggu rilis fitur frontend bagi pengguna untuk memverifikasi penyertaan saldo mereka dalam audit yang sedang berlangsung, BitMEX saat ini menyediakan a panduan komprehensif untuk pengguna yang mengerti secara teknis untuk mengaudit saldo bursa secara mandiri. BitMEX juga menerbitkan pembaruan media sosial secara berkala tentang status cadangannya.

5. Gate.io

Gate.io adalah pertukaran cryptocurrency lain yang telah mengadopsi bukti cadangan. Perusahaan menerbitkan audit pertamanya pada Agustus 2020 bekerja sama dengan Armanino, dengan yang kedua baru datang pada Oktober 2022. 

Pengguna dapat menemukan laporan audit terbaru di Halaman bukti cadangan Gate.io or situs Armanino. Pengguna juga dapat memverifikasi saldo mereka menggunakan ID hash yang tersedia di akun Gate.io mereka.

Sejumlah bursa bekerja untuk memperkenalkan standar proof-of-reserves ke dalam operasi mereka. Ini termasuk yang berikut:

Bagaimana cara memverifikasi cadangan perusahaan? 

Menerapkan program proof-of-reserves memudahkan siapa saja untuk memverifikasi cadangan perusahaan. Salah satu langkah paling mudah adalah mengunduh laporan audit atau pengesahan terbaru yang diterbitkan oleh auditor pihak ketiga bursa. 

Alternatifnya, jika kustodian menggunakan Armanino sebagai auditornya, pengguna biasanya dapat memverifikasi cadangan perusahaan dengan mengunjungi akun mereka. halaman Trust Explorer. Di dasbor untuk setiap perusahaan, dimungkinkan untuk memverifikasi saldo individu atau meninjau status cadangan perusahaan saat ini.

Jika pengguna berpengalaman secara teknis, mereka dapat memverifikasi cadangan secara mandiri dengan merekonstruksi hash simpul pohon Merkle spesifik yang disediakan oleh bursa. Pilihan lain (saat ini unik untuk BitMEX) melibatkan pengunduhan perangkat lunak bukti cadangan sumber terbuka dan menjalankan perintah yang disediakan di komputer mereka.

Terakhir, penyedia data cryptocurrency Nansen.ai juga menyediakan dasbor menampilkan saldo alamat yang dimiliki oleh bursa. Dasbor setiap bursa menampilkan alamat terkait, aset kripto, dan riwayat transaksi.  

Pertanyaan yang sering diajukan

Aset apa yang dapat dianggap sebagai cadangan?

Aset yang dianggap cadangan adalah aset yang memiliki profil likuiditas yang kuat. Dengan kata lain, bursa dan pelanggannya dapat dengan cepat menjual aset jika terjadi krisis. Ingatlah bahwa bursa FTX yang runtuh menyimpan sejumlah besar cadangannya dalam token FTT — yang memiliki profil likuiditas yang buruk. 

Oleh karena itu, aset cadangan terbaik termasuk bitcoin (BTC), eter (ETH), dan stablecoin seperti tether (USDT), koin USD (USDC), Binance USD (BUSD), dan dai (DAI). Meskipun bursa dapat menyimpan sebagian dari cadangannya dalam mata uang kripto lain berdasarkan simpanan pengguna, sebagian besar portofolio harus menyertakan aset keras dan sangat likuid.

Apa yang dimaksud dengan atestasi bukti cadangan?

Pengesahan proof-of-reserves adalah tinjauan saldo waktu-nyata atau berkala yang dipegang oleh platform pertukaran atau peminjaman cryptocurrency terpusat. Pengesahan biasanya diberikan oleh kantor akuntan pihak ketiga, dengan armanino menjadi auditor terkemuka untuk sebagian besar penyedia layanan kripto.

Pengesahan waktu nyata memberikan wawasan yang diperbarui beberapa kali setiap hari. Di sisi lain, pengesahan berkala diterbitkan setiap bulan, triwulanan, dua kali setahun, atau pada waktu berbeda yang ditentukan oleh kustodian. 

Apakah auditor diperlukan untuk meninjau cadangan? 

Seperti lembaga keuangan tradisional, auditor harus meninjau cadangan karena mereka menggunakan standar akuntansi bersertifikat industri dan memberikan penegasan pihak ketiga. Dengan demikian, pengguna dapat mengandalkan sesuatu selain penilaian diri kustodian, yang dapat dengan mudah diselewengkan atau dipalsukan. 

Sementara itu, pengguna individu juga harus memiliki opsi untuk memverifikasi cadangan secara kriptografis. Kustodian biasanya menyediakan semua dokumentasi dan alat yang diperlukan untuk verifikasi independen.

Apakah pertukaran P2P perlu menerbitkan saldo cadangan? 

Pertukaran P2P perlu menerbitkan saldo cadangan jika mereka beroperasi dengan cara kustodian dan menahan aset pengguna selama transaksi. Namun, platform P2P lainnya, seperti bursa terdesentralisasi dan platform peminjaman, tidak perlu menerbitkan saldo pengguna karena ini tersedia untuk umum di blockchain. 

Apakah regulasi masih diperlukan?

Mengadopsi standar proof-of-reserves adalah bentuk pengaturan mandiri yang dapat meningkatkan kepercayaan pengguna pada platform terpusat dan industri. Namun, peraturan pemerintah seperti memberlakukan lisensi pada penjaga crypto dan mengamanatkan praktik keamanan tingkat lanjut mungkin masih diperlukan untuk mencapai tingkat kepercayaan tertinggi. Seiring waktu, menggabungkan kedua bentuk peraturan tersebut dapat membuat industri cryptocurrency lebih aman bagi investor ritel dan institusional.

Prospek pasar Crypto dengan bukti cadangan

Industri mata uang kripto dapat memperoleh manfaat yang sangat besar dari kustodian yang mengadopsi standar bukti cadangan jika mereka sepenuhnya mengungkapkan risiko jenis pengaturan mandiri ini kepada penggunanya. Jika industri berhasil menerapkan standar akuntabilitas universal, langkah tersebut dapat mencegah kemunduran yang sering diakibatkan oleh ledakan platform terpusat seperti Mt.Gox, Cryptopia, QuadrigaCX, dan FTX. 

Di dunia di mana penerbit pertukaran dan stablecoin harus membuktikan cadangan mereka secara berkala, pengguna akan menggunakan produk yang menawarkan tingkat keamanan dana tertinggi. Dalam jangka panjang, ekosistem yang lebih aman akan menarik lebih banyak investor dan menjadi batu loncatan bagi lebih banyak modal institusional untuk mengalir ke pasar kripto.

Dapatkan berita dan wawasan crypto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.