Apa yang Akan Terjadi pada Binance jika SEC Berhasil Membunuh BUSD: Pendapat Para Ahli

Sejak terlibat dalam pergumulan peraturan, kapitalisasi pasar BUSD mengalami penurunan tajam. Sejak mencapai level tertinggi sepanjang masa sebesar $23.04 miliar pada November 2022, kapitalisasi pasar stablecoin yang dulunya besar turun lebih dari 60% menjadi $9.17 miliar pada saat penulisan.

Situasi Paxos menunjukkan gambaran yang lebih besar dari pertukaran crypto yang diserang oleh Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC). Ketidakpastian membayangi industri stablecoin. Terlepas dari kenyataan bahwa Binance tidak mengeluarkan BUSD, stablecoin masih penting untuk ekosistemnya.

Implikasi dari Crackdown

Adam Cochran percaya SEC menyarankan Binance adalah bursa efek yang tidak terdaftar dengan alasan BUSD adalah keamanan yang tidak terdaftar adalah “catur 4D yang brutal.” Dia lebih jauh berspekulasi bahwa Binance memiliki dua opsi – menyelesaikan atau terbuka untuk ditemukan oleh agen AS. Skenario sebelumnya akan menjadi "preseden lunak" bagi SEC untuk menggertak pertukaran kripto lainnya di negara tersebut.

“Jika mereka setuju, itu pasti akan memblokir kesepakatan Voyager, dan menghasilkan penalti dan kemungkinan pengecualian industri di AS untuk eksekutif (mengambil entitas pembuat pasar mereka juga?) Tetapi juga akan menjadi 'preseden lunak' untuk menindas AS lainnya. pertukaran.”

Di sisi lain, skenario terakhir terbukti lebih merusak Binance. Saat berbicara dengan KriptoKentang, David Kemmerer, salah satu pendiri dan CEO CoinLedger, menyatakan,

“Jika BUSD ditetapkan sebagai sekuritas oleh regulator, Binance akan tunduk pada pengawasan dan regulasi tambahan atas stablecoin. Pertukaran crypto harus mematuhi aturan SEC yang ketat untuk menerbitkan BUSD di platform mereka.”

Paxos pasti tidak setuju dengan staf SEC, mengatakan bahwa BUSD bukanlah sekuritas di bawah undang-undang sekuritas federal. Sentimen serupa digaungkan oleh banyak pakar industri bahwa BUSD yang dikeluarkan oleh perusahaan bukanlah "kontrak investasi" sesuai dengan pengujian Howey karena kurangnya harapan akan keuntungan apa pun. Namun penting juga untuk menyoroti bahwa Securities Act of 1933 mencakup lebih dari 30 fitur yang menentukan keamanan.

Sedangkan Paxos punya menurut dengan NYDFS' urutan untuk menghentikan pencetakan BUSD baru, kepala Binance CZ tersebut pertukaran akan terus mendukung BUSD. Dengan stablecoin menjadi komponen inti dari bisnis Binance, tindakan kerasnya diperkirakan akan merugikan keseluruhan garis bawah Binance, tambah Kemmerer.

Jika SEC berhasil membunuh BUSD, implikasinya banyak. Pertama, langkah seperti itu dapat “memberi keberanian kepada regulator untuk menargetkan stablecoin lain di masa mendatang.” Menurut Mohammad Taher Khayami, COO iTeller yang berbasis di Dubai, kontraksi yang signifikan di pasar stablecoin dapat terjadi karena pengguna menjadi semakin waspada dalam menggunakan token ini karena takut token tersebut dapat ditutup kapan saja. Dia menambahkan,

“Hal ini, pada gilirannya, dapat menyebabkan penurunan likuiditas dan volume perdagangan di seluruh pasar cryptocurrency, yang akan menjadi berita buruk bagi Binance dan bursa lain yang mengandalkan stablecoin untuk memfasilitasi perdagangan.”

Akankah Pukulan itu Mematikan bagi Binance?

Richard Mico, CEO AS dan Chief Legal Officer Banxa, mengatakan bahwa tindakan SEC terhadap BUSD bisa menjadi langkah tidak langsung untuk menghukum bisnis crypto “lepas pantai” seperti Binance daripada proyek stablecoin itu sendiri.

“SEC terus menindak sejumlah elemen berbeda dari industri crypto, dengan banyak kekhawatiran bahwa badan pengawas mengatur dengan penegakan daripada melalui kerangka peraturan yang jelas.”

Sementara kemunduran BUSD akan memiliki efek riak pada Binance, banyak yang masih percaya itu akan bangkit kembali dari kemunduran terbaru karena pertukaran crypto memiliki rekam jejak yang kuat dalam beradaptasi dengan perubahan di pasar. Pukulan terakhir mungkin tidak berakibat fatal.