Apa cara terbaik untuk berinvestasi di saham teknologi saat ini? Strategi ini bekerja dengan baik untuk satu manajer dana.

Robert Stimpson, kepala investasi untuk Oak Associates Funds, menyatakan bahwa “pendekatan pertama secara finansial” untuk perusahaan dengan daya tahan adalah yang terbaik untuk lingkungan saat ini, dengan risiko yang mencakup kenaikan suku bunga dan kemungkinan resesi.

Selama wawancara, Stimpson, yang telah bekerja di firma itu selama 21 tahun dan ikut mengelola Red Oak Technology Select Fund senilai $544 juta.
ROGSX,
+ 0.31%,
menggambarkan pendekatan timnya untuk memilih saham teknologi berkapitalisasi besar untuk "penilaian yang menarik, margin keuntungan yang tinggi dan kemampuan atau kemauan untuk mendukung dan mengakui nilai pemegang saham."

Bagian terakhir itu mungkin termasuk pembelian kembali saham, yang meningkatkan laba per saham, kenaikan dividen, atau akuisisi yang diharapkan dapat meningkatkan laba per saham.

Dana tersebut memiliki pendekatan perputaran rendah, saat ini memegang 26 saham dan memiliki peringkat bintang empat, tertinggi kedua, dari Morningstar.

Sebuah perusahaan tidak perlu harus membayar dividen untuk menjadi salah satu kepemilikan dana, kata Stimpson, tetapi "itu harus menunjukkan rasa hormat kepada investor," yang mencakup "pendekatan non-hubristik untuk akuisisi."

Melihat lebih dekat pada reli saham teknologi

Berikut grafik satu tahun yang menunjukkan pergerakan Indeks Komposit Nasdaq
COMP
+ 0.62%
:

Nasdaq telah reli 23% dari penutupan terendah 2022 pada 16 Juni dan sekarang turun 17% untuk tahun ini. Indeks Nasdaq-100
NDX,
+ 0.75%
— yang mencakup 100 saham non-keuangan terbesar di Nasdaq penuh — juga turun 17% tahun ini. Tetapi bahkan setelah reli 22% sejak 16 Juni, 23 Nasdaq-100 masih turun antara 30% dan 59% untuk 2022.

Yang pasti, Red Oak Technology Select Fund tidak luput dari penurunan luas tahun ini — telah turun 17% untuk tahun 2022.

Meskipun angka inflasi Juli lebih baik dari perkiraan, Federal Reserve diperkirakan akan tetap berada di jalur dan terus menaikkan suku bunga untuk mendinginkan perekonomian. Kenaikan suku bunga selalu memberi tekanan pada harga saham — terlebih lagi untuk saham teknologi. Itu karena keuntungan mereka didorong oleh pertumbuhan penjualan, atau bahkan oleh reaksi emosional terhadap potensi mereka untuk "inovasi yang mengganggu", daripada peningkatan laba, arus kas, dan penyebaran modal dengan cara yang dimaksudkan untuk menguntungkan pemegang saham.

“Ketika kami berada di lingkungan tanpa suku bunga, penerimaan risiko jauh lebih tinggi. Modalnya murah dan perusahaan yang tidak diharapkan menjadi untung untuk sementara waktu dapat diterima, ”kata Stimpson.

Ke depan, dia merekomendasikan investor menghindari investasi di perusahaan dengan harapan bahwa mereka pada akhirnya akan tumbuh menjadi penilaian saat ini yang tampak “tinggi.”

kinerja dana

Stimpson dengan cepat menyetujui bahwa "pendekatan blue-chip berkualitas tinggi" dari Red Oak Technology Select Fund terhadap saham teknologi berkinerja buruk selama pasar bull terakhir.

“Apakah saya berharap kami memiliki Nvidia selama 20 tahun terakhir? Benar-benar - itu adalah monster, ”katanya.

Tapi Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.73%,
Tesla Inc.
TSLA,
+ 3.10%
dan Netflix Inc.
NFLX,
-0.08%,
yang dia sebut sebagai perusahaan hebat, menampilkan "pengembalian ekuitas yang dibagikan kepada pemegang saham" yang tidak memenuhi standar dana tersebut. Dia bernama Amazon.com Inc.
AMZN,
-0.26%
dan Apple Inc.
AMZN,
-0.26%
sebagai contoh perusahaan yang melakukannya.

Berikut perbandingan total pengembalian dana dengan Invesco QQQ Trust
QQQ,
+ 0.81%
(yang melacak Nasdaq-100) dan SPDR S&P 500 Trust
MENGINTAI,
+ 0.41%
selama lima tahun terakhir:

Tidak mengherankan bahwa Red Oak Technology Select Fund membuntuti QQQ, ketika bank sentral dan kebijakan fiskal melakukan begitu banyak untuk mendukung bahkan saham teknologi paling berisiko. Tetapi dana tersebut telah mengalahkan S&P 500
SPX,
+ 0.40%
kinerja lima tahun, dan tergantung pada bagaimana perasaan Anda tentang arah suku bunga dan ekonomi, pendekatan konservatif terhadap teknologi mungkin tepat untuk Anda.

Stimpson mengatakan bahwa selama setahun terakhir, dana tersebut telah mengurangi kepemilikan yang terkait dengan elektronik konsumen, karena tim manajemen percaya "permintaan telah didorong ke depan selama pandemi untuk game, rumah, dll." Dia juga mengatakan mereka telah "meringankan semikonduktor," dan meningkatkan kepemilikan di perusahaan perangkat lunak kelas perusahaan.

Kepemilikan teratas

Berikut adalah 10 kepemilikan terbesar Red Oak Technology Select Fund per 30 Juni:

Persentase saham Alphabet Inc. pada daftar di atas adalah untuk kepemilikan gabungan dana dari Kelas C perusahaan
GOOG,
+ 0.19%
dan Kelas A
GOOGGL,
+ 0.33%
saham.

Jangan lewatkan: Harga minyak turun, tetapi perkiraan pendapatan perusahaan energi terus meningkat — saham ini murah

Dengarkan dari Ray Dalio di MarketWatch's Ide Baru Terbaik di Money Festival pada 21 dan 22 September di New York. Pelopor dana lindung nilai memiliki pandangan yang kuat tentang ke mana arah ekonomi.