Pertumbuhan dan harga Bitcoin dan Ethereum

Seringkali, saat menganalisis evolusi proyek seperti Bitcoin atau Ethereum, kami berfokus pada kinerja harga mata uang kripto asli mereka, yaitu BTC dan ETH. 

Namun, dengan cara ini kami sebenarnya hanya menganalisis satu sisi mata uang, mengabaikan sisi lainnya. Faktanya adalah bahwa analisis harga di satu sisi memungkinkan seseorang untuk memahami apa yang terjadi dalam jangka pendek, tetapi di sisi lain, hanya dengan menganalisis fundamental on-chain seseorang dapat memahami evolusi dalam jangka panjang. 

Pertumbuhan alamat Bitcoin dan Ethereum terlepas dari harganya

Dikotomi ini muncul dengan jelas dan berlebihan ketika membandingkan apa yang terjadi pada tahun 2022 secara bersamaan dengan harga Bitcoin dan Ethereum, di satu sisi, dan jumlah alamat yang menyimpan BTC dan ETH, di sisi lain. 

Bahkan, penelitian terbaru oleh CoinGecko mengungkapkan bahwa sementara BTC dan ETH kehilangan lebih dari setengah nilai pasarnya, jumlah alamat Bitcoin dan Ethereum dengan setidaknya $1,000 justru tumbuh dengan mantap. 

Dinamika yang berkembang dalam jangka panjang, seperti tepatnya pertumbuhan jumlah alamat, mengikuti tren yang jauh lebih konstan dan melebar daripada harga. Yang terakhir ini, seperti diketahui, mengikuti tren durasi yang jauh lebih pendek dan, yang terpenting, sangat menegangkan. 

Penelitian CoinGecko berisi bagan yang memberikan gambaran yang sangat bagus tentang kontras ini. 

Bitcoin (BTC)

Dimulai dengan Bitcoin , orang segera memperhatikan bagaimana selama empat kuartal tahun 2022 garis harga oranye terus menurun. Memang, antara $47,000 di kuartal pertama dan $16,600 di kuartal keempat, penurunannya mencapai 65%. 

Terlebih lagi, itu bahkan bukan penurunan yang stabil, karena terjadi secara khusus karena tiga keruntuhan besar, termasuk dua di kuartal kedua (Terra dan Celsius), dan satu di kuartal keempat (FTX). 

Namun demikian, selama periode yang sama, jumlah alamat Bitcoin yang dilaporkan memiliki setidaknya 0.1 BTC terus meningkat, sedemikian rupa sehingga pada akhir tahun menjadi +23% lebih tinggi daripada awal tahun 2022. 

Etika (ETH)

Bukan kebetulan bahwa sesuatu yang sangat mirip terjadi Ethereum. 

Harga telah turun dari $3,300 menjadi di bawah $1,200, tidak termasuk lonjakan sesaat, dengan penurunan 64%. Namun, pada saat yang sama, jumlah alamat on-chain dengan setidaknya 1 ETH meningkat sebesar 21%. 

Fakta bahwa peningkatan ini sedikit lebih rendah daripada Bitcoin mungkin disebabkan oleh fakta bahwa BTC mungkin diyakini sebagai penyimpan nilai oleh lebih banyak orang daripada mereka yang percaya bahwa ETH juga demikian. 

Perlu dicatat, bagaimanapun, bahwa dengan pindah ke PoS, ETH telah menjadi mata uang dengan pasokan deflasi, setidaknya untuk saat ini, jadi jarak yang memisahkannya dari BTC dalam konteks ini telah menyempit belakangan ini. 

Fase akumulasi sehubungan dengan harga Bitcoin dan Ethereum

Menurut laporan CoinGecko, oleh Lim Yu Qian, dinamika yang baru saja dijelaskan dapat dijelaskan dengan mengasumsikan bahwa investor crypto telah memanfaatkan harga rendah untuk diakumulasikan atau ditahan. Ini akan menjadi tanda kepercayaan di masa depan industri. 

Selain itu, peningkatan alamat juga akan menunjukkan masuknya lebih banyak peserta, atau adopsi yang lebih besar cryptocurrencies, ke pasar ini.

Nyatanya, selama bear market tahun lalu, dan khususnya pada saat penurunan harga terbesar, ada tanda-tanda yang jelas bahwa paus berakumulasi. 

Mungkin saja di satu sisi ada orang yang karena ketakutan menjual secepat mungkin, puas menjual dengan harga murah, sementara di sisi lain ada orang yang tidak membiarkan emosi menguasai dirinya dan berpikir secara rasional bahwa mungkin harga serendah itu adalah peluang yang menggiurkan untuk diakumulasikan. 

Jadi seharusnya ada transfer dana yang sangat besar dari investor dan spekulan yang lebih emosional, biasanya yang kurang berpengalaman dengan modal yang lebih sedikit untuk diinvestasikan, ke investor dan spekulan yang lebih rasional dan berpengalaman, biasanya dengan modal dalam jumlah besar untuk dikelola dengan bijak dan masuk akal. . 

Jika semuanya terjadi persis seperti ini, seseorang dapat dengan mudah menjelaskan peningkatan alamat dengan setidaknya 0.1 BTC atau 1 ETH. Oleh karena itu di satu sisi akan menjadi fase bongkar, karena ketakutan, dan di sisi lain fase akumulasi karena penalaran yang menganggap risiko sebagai bahaya tetapi juga peluang. 

Faktanya, laporan CoinGecko sendiri menunjukkan bahwa pertumbuhan terbesar dalam jumlah alamat ini terjadi pada kuartal keempat, yang merupakan periode ketika Bitcoin secara khusus mencapai level harga terendahnya pada tahun 2022. 

Meski tidak ada kepastian, bisa dibayangkan bahwa pada titik tertentu keturunan akan berhenti, dan kapan runtuh karena FTX kebangkrutan terhenti dengan -26% bisa dibayangkan bahwa dasarnya sudah dekat. 

Misalnya, ledakan ekosistem Terra/Luna pada bulan Mei menyebabkan harga Bitcoin anjlok sebesar 35%, sedangkan kegagalan Celsius pada bulan Juni menyebabkannya anjlok hingga 43%. 

Mengingat bahwa FTX memainkan peran yang jauh lebih besar dalam ekosistem Bitcoin daripada Terra (yang sangat sedikit hubungannya dengan Bitcoin) dan Celcius (yang memiliki pengguna jauh lebih sedikit daripada FTX), -26% itu memiliki penampilan samar hanya setengah runtuh. , sedemikian rupa sehingga banyak orang pada saat itu mengharapkan penurunan menjadi $10,000, $12,000, atau setidaknya $14,000. 

Dengan kata lain, beberapa menganalisis situasi dengan baik dan menafsirkannya sebagai kemungkinan peluang pembelian, sementara banyak yang malah panik dan menjual.