Bitcoin dan kripto lainnya diperdagangkan lebih tinggi pada hari Selasa, menunjukkan tanda-tanda stabilitas setelah salah satu penurunan beruntun terpanjang sejak 2018.
Bitcoin dihargai sekitar $42,900, naik 2.8% dalam 24 jam terakhir. Ether, token terbesar kedua, berada di $3,240, naik 5.9%. Koin besar lainnya berkumpul, termasuk Solana, Cardano, Polkadot, Polygon, Avalanche, dan Dogecoin.
Apakah reli bertahan tergantung pada faktor makro dan teknis.
Lanskap makro terlihat lebih ketat karena Federal Reserve dan bank sentral lainnya mempersiapkan pasar untuk suku bunga yang lebih tinggi tahun ini. The Fed telah mengindikasikan akan menaikkan suku tiga kali tahun ini dan bisa mulai menyusutkan neraca $9 triliun.
Itu akan menciptakan rintangan yang lebih tinggi untuk aset spekulatif seperti kripto, yang diuntungkan oleh kelebihan likuiditas dan tingkat suku bunga yang sangat rendah. Ketika The Fed memperketat pasokan uang dan imbal hasil obligasi meningkat, lebih sedikit modal kemungkinan akan mengalir ke aset yang paling spekulatif, termasuk kripto.
Sisi teknis crypto juga terlihat goyah. Bitcoin secara singkat menembus level support di $40,000 pada hari Senin, sementara Ether turun di bawah support di $3,000.
Sementara kedua cryptos telah bangkit kembali sedikit, beberapa analis teknis masih tidak terkesan. “Momentum jangka menengah tetap turun,” kata Katie Stockton, pendiri perusahaan riset crypto Fairlead Strategies.
“Bitcoin dan kripto lainnya masih dalam mode korektif, dalam konteks tren naik jangka panjang mereka,” katanya dalam sebuah wawancara. “Kondisi oversold telah kembali tetapi belum menghasilkan momentum yang lebih baik. Sampai kami melihat momentum itu, kami tidak akan merasa lebih baik untuk menambahkan eksposur.”
Level dukungan utama Bitcoin berikutnya adalah $37,400. Jika turun ke level itu, pembeli kemungkinan akan masuk, kata Stockton. Pada sisi positifnya, resistensi berada di $49,400—rata-rata pergerakan 50 hari—menunjukkan bahwa Bitcoin harus menembus level tersebut untuk pergerakan berkelanjutan yang lebih tinggi.
Sementara faktor teknis dan makro tidak terlihat bagus, beberapa analis melihat nilai dalam saham kripto yang melemah.
Analis JP Morgan Kenneth Worthington menegaskan kembali dukungan untuk pertukaran crypto
Coinbase Global (ticker: COIN) dalam catatan baru-baru ini, misalnya, dengan alasan bahwa itu “masih beli.”
“Kasus penggunaan untuk pasar kripto akan terus tumbuh dan proyek serta token baru dengan kasus penggunaan yang lebih banyak dan berbeda akan muncul,” tulisnya. “Dengan proyek-proyek ini yang melekat pada token dan Coinbase pertukaran terkemuka untuk membeli dan menjual token, kami melihat Coinbase sebagai penerima manfaat langsung terkemuka dari pertumbuhan pasar crypto.”
Pendaftaran Newsletter
The Barron's Daily
Pengarahan pagi tentang apa yang perlu Anda ketahui di hari mendatang, termasuk komentar eksklusif dari penulis Barron dan MarketWatch.
Penambang Bitcoin, yang memproses transaksi di jaringan dan menerima Bitcoin sebagai pembayaran, juga terpukul, jatuh lebih dari 40% sejak November lalu.
Tetapi para penambang besar telah meningkatkan modal dan menambah kapasitas untuk menangkap lebih banyak "tingkat hash" jaringan, atau daya komputasi keseluruhan. Penambang dengan kapasitas hashing yang lebih besar, secara teori, dapat menangkap lebih banyak Bitcoin yang dibagikan sebagai pembayaran untuk memvalidasi blok transaksi di jaringan.
“Bahkan dengan $42,000, mereka dapat menghasilkan 85% margin kotor,” kata analis DA Davidson Christopher Brendler dalam sebuah wawancara. “Ada kekhawatiran tentang kemampuan mereka untuk tumbuh dan meningkatkan modal, tetapi mereka sekarang memiliki cukup uang di neraca mereka, sehingga pasar bereaksi berlebihan di sini.”
Brendler menunjukkan bahwa Core Scientific memiliki salah satu biaya terendah untuk menambang sekitar $5,000 per token. Core berencana untuk go public melalui merger dengan
Akuisisi Infrastruktur Daya & Digital (XPDI), sebuah perusahaan akuisisi tujuan khusus. Perdagangan saham sekitar $ 10, yang sering menjadi dasar untuk SPAC.
Riot Blockchain (RIOT) memiliki biaya penambangan $ 13,000, perkiraan Brendler, sementara
Kepemilikan Digital Marathon (MARA) adalah sekitar $7,000 hingga $8,000. Dia menilai ketiga saham itu sebagai Beli.
“Perusahaan-perusahaan ini memiliki pertumbuhan yang dibayar dan didanai pada tahun 2022, dan mereka memiliki banyak Bitcoin di neraca mereka, jadi mereka adalah saham yang sangat murah berdasarkan pendapatan dan nilai perusahaan berdasarkan Ebitda,” katanya, mengacu pada pendapatan sebelumnya. bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi.
Kerusuhan diperdagangkan 10 kali lipat perkiraan pendapatan per saham 2022 yang disesuaikan, catat Brendler, sementara Core 8.2 kali dan Marathon 6.4 kali. Penilaian tersebut menyiratkan bahwa pasar sangat skeptis terhadap penambang yang mencapai target pendapatan atau bahwa keuntungan mereka akan berkelanjutan.
Namun, bagi investor yang percaya pada prospek jangka panjang Bitcoin, para penambang terlihat seperti permainan bernilai dalam yang menarik.
Kirim surat ke Daren Fonda di [email dilindungi]