Data derivatif Bitcoin menunjukkan pompa harga BTC di atas $18K tidak akan mudah

Pedagang mungkin bersukacita sekarang karena harga Bitcoin berada di atas $17,400, tetapi 27 hari yang panjang telah berlalu sejak Bitcoin (BTC) terakhir menembus resistensi $17,250. 

Pada tanggal 13 Desember, setelah pergerakan lateral selama dua minggu, Bitcoin membukukan reli 6.5% menuju $18,000 dan meskipun pergerakan saat ini masih kurang kuat, para pedagang percaya bahwa pengujian ulang resistensi $18,250 masih memungkinkan.

Untuk memulai minggu ini, indeks S&P 500 naik ke level tertinggi dalam 26 hari pada 9 Januari. Data ekonomi yang lemah sebelumnya memicu ekspektasi investor akan kenaikan suku bunga yang lebih lambat oleh Federal Reserve AS dan Indeks Harga Konsumen 12 Januari ( CPI) laporan dapat memberikan beberapa kepercayaan untuk harapan ini.

Pada 6 Januari, data penjualan ritel Jerman menunjukkan kontraksi 5.9% year-on-year terjadi di bulan November. Di AS, kegiatan ekonomi di sektor jasa mengalami kontraksi pada bulan Desember setelah pertumbuhan selama 30 bulan berturut-turut. Pembacaan Indeks Manajer Pembelian Layanan (PMI) adalah 49.6%, dan pembacaan di bawah 50% biasanya mengarah pada pelemahan ekonomi.

Investor dengan cemas menunggu rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) pada 12 Januari, yang kemungkinan besar akan menentukan apakah Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin atau 50 pada awal Februari. Ekonom mengharapkan laporan untuk menunjukkan inflasi meningkat sebesar 6.6% dalam 12 bulan hingga Desember, sehingga IHK yang lebih lemah dari konsensus dapat lebih lanjut meningkatkan kinerja pasar.

Namun, dampak dari bear market selama setahun terus berlanjut sebagai manajer aset digital Osprey Funds dilaporkan diberhentikan sebagian besar stafnya selama paruh kedua tahun 2022. Perusahaan investasi menawarkan produk crypto untuk akun pialang investor terakreditasi, termasuk kepercayaan.

Analis harus fokus pada Derivatif Bitcoin untuk memahami jika aksi harga positif baru-baru ini akhirnya mengubah sentimen investor kripto menjadi positif.

Premi berjangka menunjukkan sentimen perlahan membaik

Pedagang eceran biasanya menghindari berjangka triwulanan karena perbedaan harga mereka dari pasar spot. Sementara itu, trader profesional lebih memilih instrumen ini karena mencegah fluktuasi tingkat pendanaan di a kontrak berjangka abadi.

Premi tahunan berjangka dua bulan harus diperdagangkan antara +4% hingga +8% di pasar yang sehat untuk menutupi biaya dan risiko terkait. Jadi, ketika kontrak berjangka diperdagangkan di bawah kisaran tersebut, ini menunjukkan kurangnya kepercayaan dari pembeli leverage — biasanya, indikator bearish.

Bagan di atas menunjukkan momentum positif untuk premi berjangka Bitcoin, yang pulih dari diskon 3% pada 30 Desember menjadi 1% positif saat ini. Meskipun masih berada di area netral-ke-bearish, ini menunjukkan lebih sedikit pesimisme dibandingkan 13 Desember, sebelum harga Bitcoin dipompa ke $18,000. Namun, permintaan untuk leverage long pada $17,000 tidak sesuai dengan metrik.

Sebelum melompat ke kesimpulan, trader juga harus menganalisis Pasar opsi Bitcoin untuk mengecualikan eksternalitas khusus untuk instrumen berjangka.

Pilihannya adalah harga risiko yang serupa untuk sisi atas dan bawah

Kemiringan delta 25% adalah tanda yang jelas ketika pembuat pasar dan meja arbitrase mengenakan biaya berlebihan untuk perlindungan sisi atas atau bawah.

Di pasar beruang, investor opsi memberikan peluang lebih tinggi untuk penurunan harga, menyebabkan indikator condong naik di atas 10%. Di sisi lain, pasar bullish cenderung mendorong indikator condong ke bawah -10%, yang berarti opsi put bearish didiskon.

Kemiringan delta turun di 8% pada 9 Januari, menandakan bahwa pedagang opsi menilai risiko yang sama untuk sisi atas dan bawah. Lebih penting lagi, level saat ini adalah yang terendah sejak 8 November, atau sejak Ledakan pertukaran FTX.

Bahkan jika tidak ada keinginan untuk leverage lama menggunakan Bitcoin berjangka, opsi perdagangan paus dan pembuat pasar semakin nyaman dengan $17,000 menjadi dukungan.

Meskipun tidak ada bukti bahwa kenaikan ke $18,250 sedang dalam proses, setidaknya para pedagang kurang menghindari risiko, menurut data derivatif.

Pandangan, pemikiran dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak serta merta mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.