Rasio Leverage Bitcoin Naik, Volatile Move Incoming?

Data on-chain menunjukkan perkiraan rasio leverage Bitcoin telah meningkat baru-baru ini, sebuah tanda bahwa pergerakan volatil mungkin akan segera terjadi untuk aset tersebut.

Perkiraan Rasio Leverage Bitcoin Telah Mengamati Lonjakan

Sebagai analis di CryptoQuant pos menunjukkan, minat terbuka juga menunjukkan peningkatan kecil dalam beberapa jam terakhir. “bunga terbuka” di sini adalah indikator yang mengukur jumlah total kontrak yang saat ini dibuka di pasar berjangka Bitcoin. Metrik memperhitungkan kontrak pendek dan panjang.

Metrik lain yang relevan adalah “estimasi rasio leverage,” yang mengukur rasio antara minat terbuka dan jumlah total BTC yang saat ini ada di bursa derivatif. Indikator ini memberi tahu kita seberapa besar rata-rata leverage yang digunakan pengguna pasar di masa depan.

Ketika rasio memiliki nilai tinggi, rata-rata investor telah mengambil leverage dalam jumlah besar saat ini. Tren seperti itu menunjukkan bahwa pengguna merasa berani dan mengambil risiko tinggi. Secara historis, pasar dengan leverage berlebih umumnya diikuti dengan peningkatan volatilitas harga.

Di sisi lain, nilai indikator yang rendah menyiratkan pengguna tidak mengambil banyak pengaruh saat ini. Secara alami, kondisi pasar seperti ini melibatkan volatilitas nilai aset yang rendah.

Sekarang, berikut adalah bagan yang menampilkan tren perkiraan rasio leverage Bitcoin, serta minat terbuka, selama beberapa minggu terakhir:

Sepertinya hanya satu dari metrik ini yang mengalami peningkatan signifikan dalam beberapa hari terakhir | Sumber: KriptoKuantitas

Seperti yang ditunjukkan pada grafik di atas, perkiraan rasio leverage Bitcoin dan minat terbuka telah mencapai nilai tinggi di awal bulan. Hanya dengan penurunan tajam dalam harga cryptocurrency, pasar berjangka yang terlalu panas ini menjadi tenang.

Seperti disebutkan sebelumnya, pasar dengan leverage berlebih cenderung meningkatkan risiko pergerakan aset yang tidak stabil. Penurunan harga ini adalah contoh terbaru dari tindakan ini.

Pasar berjangka yang terlalu panas akan meningkatkan volatilitas harga karena likuidasi menjadi lebih umum, semakin banyak leverage yang diambil investor.

Ketika pergerakan harga yang tiba-tiba terjadi selama kondisi pasar yang berlebihan, sebuah peristiwa yang disebut "squeeze" dapat terjadi, di mana likuidasi massal terjadi sekaligus yang hanya memicu pergerakan harga yang menyebabkannya dimulai, sehingga menyebabkan lebih banyak likuidasi.

Dalam beberapa jam terakhir, perkiraan rasio leverage Bitcoin kembali meningkat, menunjukkan bahwa investor kembali mengambil risiko tinggi. Minat terbuka, bagaimanapun, hanya melihat sedikit peningkatan.

Ini berarti tidak terlalu banyak posisi yang terbuka di pasar, tetapi bagaimanapun banyak pengguna yang ada, bagaimanapun, telah menggunakan leverage yang tinggi. Saat ini, tidak jelas apakah pasar sudah cukup panas untuk peristiwa likuidasi massal. Namun, kemungkinan besar koin tersebut akan melihat beberapa volatilitas baru dalam beberapa hari mendatang.

Harga BTC

Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan sekitar $22,000, turun 7% dalam seminggu terakhir.

BTC terus bergerak menyamping | Sumber: BTCUSD di TradingView

Gambar unggulan dari Kanchanara di Unsplash.com, grafik dari TradingView.com, CryptoQuant.com