Kepala CFTC mengatakan stablecoin berada dalam yurisdiksi agensi tanpa 'arahan yang jelas dari Kongres'

Kepala Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas memandang sebagian besar stablecoin sebagai komoditas, kecuali undang-undang baru yang dapat mengubah klasifikasinya.

“Terlepas dari itu, mereka adalah komoditas, dan kami harus mengawasi pasar itu tanpa arahan yang jelas dari Kongres bahwa mereka adalah jenis aset lain,” kata Ketua CFTC Rostin Behnam kepada wartawan Rabu, setelah tampil di hadapan Komite Pertanian Senat. . “Berdasarkan kasus yang kami bawa ke stablecoin, saya pikir ada argumen hukum yang kuat bahwa USDC dan stablecoin serupa lainnya akan menjadi komoditas,” kecuali Kongres mengatakan sebaliknya kepada regulator.

Behnam memilih a tindakan penegakan tertentu yang diambil CFTC terhadap penerbit stablecoin Tether dan pertukaran saudaranya BitFinex pada tahun 2021. 

Penafsiran itu tampaknya menempatkan CFTC dan Komisi Sekuritas dan Bursa di halaman berbeda tentang topik terkait aset digital lainnya. Bulan lalu SEC memberi tahu Paxos bahwa stablecoin yang dipatok di AS dengan Binance, BUSD, adalah keamanan yang tidak terdaftar. Paxos mengumumkan bahwa mereka telah berhenti mencetak token BUSD setelah menerima pemberitahuan SEC. 

“Sejauh yang saya tahu, dengan stablecoin yang didukung fiat, tidak ada ekspektasi untung dan kembali ke pemegang stablecoin,” kata Behnam. Tetapi dia memperjelas bahwa dia tidak yakin bagaimana stablecoin algoritmik dapat dicirikan. 

Berbeda di eter

Behnam dan Ketua SEC Gary Gensler tampaknya sudah memiliki pandangan berbeda tentang eter, cryptocurrency terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar. Gensler mengisyaratkan bahwa dia memandang eter sebagai keamanan, bersama dengan hampir semua aset digital non-bitcoin. 

“Kami telah mengatur turunan eter,” kata Behnam kepada wartawan. “Bukan suatu kebetulan bahwa kontrak berjangka tersebut terdaftar di pasar CFTC. Kami melakukan analisis, bursa listing melakukan analisis hukum, dan analisis tersebut mengarah pada kesimpulan bahwa eter adalah komoditas, dan saya cukup konsisten dengan itu di masa lalu.” 

SEC belum secara resmi menyatakan apakah eter adalah aset non-keamanan, tetapi pada tahun 2018, Direktur Keuangan Korporasi SEC Bill Hinman mengatakan dia memandang eter sebagai jaringan Ethereum pada saat itu sebagai "terdesentralisasi" sejauh, "saat ini penawaran dan penjualan Ether bukanlah transaksi sekuritas.” Hinman sejak itu kembali ke praktik swasta dan Gensler memimpin agensi tersebut pada tahun 2021. 

Ditanya apakah tindakan SEC seputar ether dapat menyebabkan komplikasi untuk CFTC, Behnam menjawab, "Kami merasa yakin bahwa analisis hukum kami benar dan masa depan ether telah terdaftar, saya kira selama beberapa tahun sekarang." 

Memanggil Kongres

Behnam, ketika didesak apakah pendekatan peraturan saat ini untuk aset digital di AS berfungsi, sekali lagi menekankan perlunya undang-undang peraturan yang komprehensif dari Kongres. 

“Ada celah dalam regulasi dan kami perlu mengaturnya secara komprehensif karena penegakan saja tidak akan menyelesaikan masalah, risiko, masalah perlindungan pelanggan seputar crypto,” kata Behnam. “Dan seperti yang telah dibuktikan oleh pasar kami, seperti yang telah dibuktikan oleh peraturan kami selama beberapa dekade, peraturan yang komprehensif dapat mencegah penipuan, dapat mencegah manipulasi, dan dapat menstabilkan pasar dan pada akhirnya melindungi pelanggan.” 

Ketua CFTC menambahkan bahwa undang-undang semacam itu dapat membantu regulator dalam menindak aktivitas perusahaan crypto lepas pantai yang melanggar hukum AS, seperti yang diduga dilakukan FTX.

Mengutip otoritas serupa untuk CFTC di pasar pertukaran internasional yang berinteraksi dengan pelanggan AS, Behnam mengatakan kepada The Block, "Pikiran saya adalah undang-undang mungkin harus mempertimbangkan kebijakan serupa seputar hubungan signifikan dengan pelanggan AS." 

Bekerja pada tagihan Senat berlanjut

Seruan Behnam untuk undang-undang yang komprehensif tampaknya terus bergema di kalangan senator. Senator Michigan Debbie Stabenow, ketua Demokrat dari Komite Pertanian, telah berjanji untuk terus menangani masalah ini setelah RUU yang dia dan komite tertinggi Senator Republik John Boozman dari Arkansas menulis bersama dengan masukan dari Behnam terhenti tahun lalu.

RUU tersebut, yang dikenal sebagai Undang-Undang Perlindungan Konsumen Komoditas Digital, membagi advokat industri dan sangat didukung oleh mantan CEO FTX Sam Bankman-Fried. Runtuhnya profil tinggi FTX menyebabkan pemeriksaan lebih lanjut dari dukungan itu. 

RUU itu akan memberi CFTC lebih banyak kekuatan langsung atas pertukaran crypto dan pasar spot, karena CFTC hanya dapat secara proaktif mengatur turunan komoditas dan mengejar penipuan dan manipulasi pasar melalui penegakan hukum. Undang-undang stablecoin komprehensif yang disusun oleh Ketua Komite Layanan Keuangan DPR saat ini Patrick McHenry, RN.C., dan sekarang Anggota Peringkat Maxine Waters, D-Calif., akan menciptakan kerangka kerja baru seputar stablecoin, tetapi pembicaraan seputar RUU terhenti karena keberatan dari Departemen Keuangan. 

Selama sidang Komite Pertanian Senat hari Rabu, Senator Roger Marshall, R-Kan., seorang skeptis crypto, bertanya kepada Behnam apa tingkat kepeduliannya terhadap aset digital pada skala 1-10. Behnam menempatkannya di "7.5".

Ketua Komite Perbankan Senat Sherrod Brown, D-Ohio, yang juga duduk di Komite Pertanian, menyindir bahwa dia adalah "8.2", sementara Marshall menambahkan bahwa dia adalah "12". 

Mantan CEO dan pemegang saham mayoritas The Block itu telah mengungkapkan serangkaian pinjaman dari mantan pendiri FTX dan Alameda, Sam Bankman-Fried.