Bisakah Bitcoin bertahan dari krisis ekonomi global pertamanya?

Bitcoin (BTC) adalah tanggapan terhadap resesi global 2008. Ini memperkenalkan cara baru untuk bertransaksi tanpa bergantung pada kepercayaan pihak ketiga, seperti bank, terutama bank gagal yang bagaimanapun juga ditebus oleh pemerintah dengan mengorbankan masyarakat. 

“Bank sentral harus dipercaya untuk tidak merendahkan mata uang, tetapi sejarah mata uang fiat penuh dengan pelanggaran kepercayaan itu,” Satoshi Nakamoto menulis di 2009. 

Blok genesis Bitcoin merangkum maksud dengan pesan yang disematkan berikut: 

"Kanselir Times 03 / Jan / 2009 di ambang bailout kedua untuk bank."

Tetapi sementara Bitcoin menjaga blok penambangan tidak terpengaruh, dan propertinya yang seperti emas telah menarik investor yang mencari “emas digital,” penurunan 75% saat ini dari level tertinggi $69,000 pada November 2021 menunjukkan bahwa Bitcoin tidak kebal terhadap kekuatan ekonomi global.

Secara bersamaan, seluruh pasar crypto kehilangan $2.25 triliun pada periode yang sama, mengisyaratkan kehancuran permintaan skala besar di industri.

Keruntuhan Bitcoin muncul selama periode kenaikan inflasi dan respons hawkish bank sentral global terhadapnya. Khususnya, Federal Reserve menaikkan suku bunga acuan sebesar 75 basis poin (bps) pada 15 Juni untuk menahan inflasi yang mencapai 8.4% pada Mei.

Lebih jauh lagi, crash tersebut membuat tren BTC semakin sinkron dengan kinerja Nasdaq Composite yang berteknologi tinggi. Indeks pasar saham AS turun lebih dari 30% antara November 2021 dan Juni 2022.

Lebih banyak kenaikan suku bunga di depan

Ketua Fed Jerome Powell mencatat dalam kesaksian Kongresnya bahwa mereka kenaikan suku bunga akan terus menurunkan inflasi, meskipun menambahkan bahwa "laju perubahan itu akan terus bergantung pada data yang masuk dan prospek ekonomi yang berkembang."

Pernyataan diikuti Jajak pendapat ekonom Reuters, yang menyetujui bahwa Fed akan menaikkan suku bunga acuan sebesar 75 bps lagi pada Juli dan akan menindaklanjutinya dengan kenaikan 0.5% pada September. 

Itu menambah lebih banyak potensi penurunan ke pasar crypto yang sudah menurun, terkenal Informa Global Markets, sebuah perusahaan intelijen keuangan yang berbasis di London, mengatakan bahwa itu tidak akan turun sampai The Fed mereda "pendekatan agresif terhadap kebijakan moneter."

Tetapi kebijakan hawkish berbalik arah tampaknya tidak mungkin dalam waktu dekat, mengingat target inflasi 2% bank sentral. Menariknya, kesenjangan antara suku bunga dana Fed dan indeks harga konsumen (CPI) sekarang menjadi rekor terbesar.

Bitcoin menghadapi potensi resesi pertama

Hampir 70% ekonom percaya bahwa ekonomi AS akan tergelincir ke dalam resesi tahun depan karena Fed yang hawkish, menurut terhadap survei terhadap 49 responden yang dilakukan oleh Financial Times.

Singkatnya, suatu negara memasuki resesi ketika ekonominya menghadapi produk domestik bruto (PDB) negatif, ditambah dengan meningkatnya tingkat pengangguran, penurunan penjualan ritel dan output manufaktur yang lebih rendah untuk jangka waktu yang lama.

Khususnya, sekitar 38% memperkirakan resesi akan dimulai pada paruh pertama tahun 2023, sementara 30% mengantisipasi hal yang sama terjadi selama sesi Q3–Q4. Selain itu, survei terpisah dilakukan oleh Bloomberg pada bulan Mei menunjukkan kemungkinan 30% dari resesi tahun depan.

Powell juga mencatat dalam konferensi persnya pada 22 Juni bahwa resesi “tentu saja merupakan kemungkinan” karena “peristiwa beberapa bulan terakhir di seluruh dunia,” yaitu, perang Ukraina-Rusia, yang telah menyebabkan krisis pangan dan minyak di seluruh dunia. .

Prediksi tersebut berisiko menempatkan Bitcoin sebelum krisis ekonomi besar-besaran. Dan faktanya itu tidak berperilaku apa-apa seperti aset safe-haven selama periode kenaikan inflasi meningkatkan kemungkinan bahwa itu akan terus menurun bersama indeks Wall Street, terutama saham teknologi.

Sementara itu, para runtuhnya Terra (LUNA, sejak berganti nama menjadi LUNC), sebuah proyek “algorithmic stablecoin” senilai $40 miliar, yang menghasilkan masalah kebangkrutan di Three Arrow Capital, dana lindung nilai kripto terbesar, juga telah menghancurkan permintaan di seluruh sektor kripto.  

Misalnya, Eter (ETH), cryptocurrency terbesar kedua setelah Bitcoin, turun lebih dari 80% ke posisi terendah $880 selama siklus penurunan yang sedang berlangsung.

Demikian pula, aset digital peringkat teratas lainnya, termasuk Cardano (ADA), Solana (SOL) dan Longsor (AVAX), anjlok di kisaran 85% hingga lebih dari 90% dari puncaknya di tahun 2021.

“Rumah crypto terbakar, dan semua orang, Anda tahu, bergegas ke pintu keluar karena ada kepercayaan diri yang hilang sepenuhnya di ruang itu,” tersebut Edward Moya, analis pasar senior di OANDA, broker forex online.

Pasar beruang BTC bukanlah hal baru

Prediksi bearish yang akan datang untuk Bitcoin membayangkan harga menembus di bawah level dukungan $20,000, dengan Leigh Drogen, mitra umum dan CIO di Starkiller Capital, dana lindung nilai kuantitatif aset digital, mengantisipasi bahwa koin akan mencapai $10,000, turun 85% dari level puncaknya.

Namun, ada sedikit bukti untuk kehancuran total Bitcoin, terutama setelah konfrontasi koin dengan enam pasar beruang (berdasarkan koreksi 20%-plus) di masa lalu, masing-masing mengarah ke reli di atas rekor tertinggi sebelumnya.

Nick, seorang analis di sumber daya data Ecoinometrics, melihat Bitcoin berperilaku seperti indeks pasar saham, masih di “tengah kurva adopsi.”

Bitcoin kemungkinan akan turun lebih jauh dalam lingkungan suku bunga yang lebih tinggi — mirip dengan bagaimana patokan AS S&P 500 telah merosot beberapa kali dalam 100 tahun terakhir — hanya untuk pulih dengan kuat.

Kutipan:

“Antara 1929 dan 2022, S&P500 naik 200x. Itu seperti tingkat pengembalian tahunan 6% […]. Beberapa dari taruhan asimetris itu jelas dan cukup aman, seperti membeli Bitcoin sekarang.”

Kebanyakan altcoin akan mati

Sayangnya, hal yang sama tidak dapat dikatakan tentang semua koin di pasar crypto. Banyak dari apa yang disebut cryptocurrency alternatif, atau “altcoin,” telah jatuh ke kematian mereka tahun ini, dengan beberapa koin berkapitalisasi rendah, khususnya, mencatat penurunan harga lebih dari 99%.

Namun demikian, proyek dengan tingkat adopsi yang sehat dan pengguna nyata dapat menjadi yang teratas setelah potensi krisis ekonomi global.

Kandidat teratas hingga saat ini adalah Ethereum, platform kontrak pintar terkemuka, yang mendominasi ekosistem blockchain lapisan satu dengan lebih dari $46 miliar terkunci di seluruh aplikasi DeFi-nya.

Rantai lainnya, termasuk Binance Smart Chain (BSC), Solana, Cardano dan Longsor, juga bisa menarik pengguna sebagai alternatif, memastikan permintaan untuk token yang mendasarinya.

Sementara itu, altcoin lama seperti Dogecoin (DOGE) juga memiliki peluang bertahan hidup yang lebih tinggi, terutama dengan spekulasi tentang kemungkinan Integrasi Twitter dalam proses.

Secara keseluruhan, pasar beruang yang dipimpin makro kemungkinan besar akan merugikan semua aset digital di seluruh papan dalam beberapa bulan mendatang.

Tetapi koin dengan kapitalisasi pasar yang lebih rendah, likuiditas yang meremehkan, dan volatilitas yang lebih tinggi akan memiliki risiko keruntuhan yang lebih tinggi, Alexander Tkachenko, pendiri dan CEO di VNX, dealer emas digital, mengatakan kepada Cointelegraph. Dia menambahkan: 

“Jika Bitcoin dan cryptocurrency lainnya ingin kembali ke kekuatan penuh mereka, mereka harus menjadi alternatif mandiri untuk mata uang fiat, terutama dolar AS.”

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Cointelegraph.com. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, Anda harus melakukan penelitian Anda sendiri ketika membuat keputusan.