Dalam langkah yang disebut-sebut sebagai pukulan panjang oleh investor crypto institusional dan pembuat pasar, manajer aset crypto Valkyrie Investments telah melangkah sebagai penyelamat potensial terbaru dari kepercayaan bitcoin yang diperangi oleh Grayscale Investment.
Proposal Valkyrie, yang dikeluarkan pada hari Rabu, menggembar-gemborkan keberhasilan yang diklaimnya sendiri — secara signifikan lebih kecil — kepercayaan bitcoin dalam membuat kasus untuk mengambil alih GBTC Grayscale sebagai "sponsor dan manajer" barunya, menurut surat publik dikaitkan dengan kepala eksekutif perusahaan.
Langkah pertama dari setiap pengambilalihan potensial tampaknya adalah peluncuran dana lindung nilai baru, Dana Oportunistik Valkyrie. CEO Valkyrie Steven McClurg memposisikan peluncuran kendaraan oportunistik pada peserta pasar terbaru yang ingin memanfaatkan "diskon besar-besaran" antara nilai aset bersih (NAV) GBTC dan kepemilikan bitcoin spot yang mendasarinya.
Langkah McClurg menghadirkan satu alternatif baru untuk upaya Grayscale untuk mempersempit celah itu. Perusahaan, yang dipimpin oleh CEO Michael Sonnenshein, telah terlibat dalam a pertempuran hukum dengan SEC dalam upaya untuk mengubah kepercayaan menjadi ETF — yang telah dilawan oleh regulator sekuritas AS.
“Tujuannya di sini adalah agar [GBTC] terbuka untuk penebusan, dan jika [Skala abu-abu] tidak akan melakukannya, dan jika pemegang saham menginginkan pergantian manajer, kami mengusulkan agar kami dapat menjadi manajer itu,” kata McClurg kepada Blockworks .
Perusahaan Sonnenshein, pemilik bitcoin publik terbesar di dunia, sejauh ini telah menolak proposal investor lainnya, termasuk mengajukan Peraturan M dengan SEC, yang akan memperkenalkan penebusan bagi investornya.
Dalam surat publiknya sendiri, Sonnenshein menerima gagasan itu memberikan penawaran tender kepada pemegang GBTC, mekanisme lain untuk meningkatkan likuiditas. Seorang juru bicara Grayscale tidak segera mengembalikan permintaan komentar, dan juru bicara Valkyrie tidak segera tersedia untuk komentar.
Dua sumber yang akrab dengan operasi kedua perusahaan, dan memberikan anonimitas untuk membahas transaksi bisnis yang sensitif, meragukan kemampuan Valkyrie untuk melakukan penawaran ambisius — bahkan dengan GBTC sekarang berdagang dengan diskon -47.33% hingga penutupan Kamis.
Manajer aset berkantong tebal, termasuk firma hedge fund TradFi lama Fir Tree Capital, telah ikut serta mendorong solusi, Juga.
Koneksi Justin Sun
Justin Sun, warga negara Tiongkok dan pendiri blockchain Tron, digambarkan sebagai pemilik “sebagian besar” aset yang dimiliki oleh Valkyrie Digital Assets baru-baru ini. melaporkan dari outlet berita crypto CoinDesk.
Menurut laporan tersebut, Sun memegang “90% uang di divisi terbesar Valkyrie, Valkyrie Digital Assets LLC”. Blockworks belum melihat dokumen yang digunakan CoinDesk untuk sumber laporannya. CoinDesk melaporkan jumlah total aset Justin Sun yang dimiliki lebih dari $580 juta pada bulan Agustus.
Sun terdaftar sebagai investor di Valkyrie di Crunchbase, dan telah lisan manajer aset di Twitter. Valkyrie juga berjalan kepercayaan TRON.
Sun juga mendapatkan reputasi sebagai pengusaha pencari publisitas yang sering memasukkan dirinya ke dalam percakapan trending di dunia cryptocurrency.
Proposal Valkyrie termasuk diskon biaya
Produk Valkyrie sendiri tidak memiliki masalah likuiditas sejak diluncurkan pada awal 2021, kata perusahaan itu.
McClurg, yang juga menjabat sebagai kepala investasi Valkyrie, memuji pengalaman timnya dengan dana tertutup dalam surat tersebut, sebagai pembeda dari dunia keuangan tradisional dalam hal mengambil alih GBTC.
Proposal tersebut menguraikan sejumlah mekanisme untuk “memperbaiki manajemen GBTC saat ini,” termasuk: mengajukan Peraturan M dengan SEC untuk memfasilitasi penebusan dari investor perwalian; memangkas biayanya ke “tingkat yang lebih adil;” dan mencoba menyiapkan mekanisme penebusan yang akan menawarkan bitcoin dan opsi tunai kepada investor GBTC.
Biaya yang diusulkan akan masuk pada 75 basis poin, diskon besar dari biaya kepercayaan saat ini 2%.
Sumber perdagangan crypto institusional yang akrab dengan masalah ini mengatakan Valkyrie tampaknya "menjadi berita utama" dengan langkah mengejutkan - terutama karena aset remeh perusahaan yang dikelola versus raksasa industri Grayscale. Melalui lengan manajemen dananya secara eksklusif, Valkyrie Funds, the manajer investasi mengawasi sedikit $51.1 juta aset diskresioner per September, data terbaru tersedia.
“Mereka memiliki 0001% peluang untuk melakukan apa pun,” kata sumber itu.
Diperbarui 29 Desember 2022 pukul 4:12 ET: Konteks dan kutipan tambahan di seluruh bagian.
Diperbarui 29 Desember 2022 pukul 6:54 ET: Kutipan dari Steven McClurg.
Dapatkan berita dan wawasan crypto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.
Tak sabar menunggu? Dapatkan berita kami dengan cara tercepat. Bergabunglah dengan kami di Telegram.
Sumber: https://blockworks.co/news/justin-sun-valkyrie-grayscale-bitcoin-trust