MicroStrategy menginvestasikan $6 juta lagi dalam Bitcoin

Kemarin, Strategi Mikro mengajukan dokumen dengan peringatan SEC bahwa mereka telah menginvestasikan $6 juta lagi dalam Bitcoin. 

MicroStrategy melanjutkan investasinya di Bitcoin

MicroStrategy telah membeli 301 bitcoin tambahan seharga ~$6.0 juta dengan harga rata-rata ~$19,851 per #bitcoin. Pada 9/19/22 @MicroStrategy memegang ~130,000 bitcoin yang diperoleh seharga ~$3.98 miliar dengan harga rata-rata ~$30,639 per bitcoin.https://t.co/5kYW98ij4I

- Michael Saylor⚡️ (@saylor) September 20, 2022

Dokumen tersebut menyatakan bahwa dalam periode antara 2 Agustus dan 19 September 2022, perusahaan memperoleh sekitar 301 BTC dengan pengeluaran sekitar $6.0 juta tunai, dengan harga rata-rata sekitar $19,851. 

Angka terakhir ini menarik karena artinya pembelian dilakukan terutama saat harga Bitcoin di bawah $20,000. 

Sekarang sudah sejak pertengahan Juni, yang lebih dari tiga bulan, harga telah melayang di sekitar ambang batas ini, dan MicroStrategy memanfaatkan ini untuk melakukan pembelian baru terutama pada saat-saat harga berada di bawah ambang batas ini. 

Kali ini perusahaan menggunakan “kelebihan uang tunai” untuk membeli BTC. 

Perlu dicatat bahwa MicroStrategy sekarang tidak lagi menyimpan kelebihan uang tunai dalam bentuk dolar, atau mata uang fiat lainnya, tetapi tepatnya di Bitcoin. Jadi agak mengingat bahwa ketika memilikinya, ia memutuskan untuk mengubahnya menjadi BTC, terutama pada saat-saat ketika harga beli BTC rendah. 

Secara keseluruhan sekarang memegang sekitar 130,000 BTC, diperoleh dengan total biaya sekitar $3.98 miliar, atau harga pembelian rata-rata sekitar $30,639. 

Pada level saat ini, ini secara keseluruhan merupakan harga pembelian rata-rata yang agak tinggi, mengingat perusahaan mulai mengakuisisi BTC pada Agustus 2020 dengan harga sekitar $12,000. 

Ada logika dalam strategi ini juga

Ketika MicroStrategy memutuskan untuk tidak lagi menyimpan cadangan uang tunainya dalam dolar, mengganti mata uang fiat dengan Bitcoin, sebenarnya juga memutuskan untuk mengubah uang baru yang masuk ke dalam cadangan menjadi BTC. 

Perusahaan ternyata menghasilkan keuntungan yang disisihkan sebagai cadangan, dan sesuai dengan strategi mereka saat ini yang dimulai dua tahun lalu, segera setelah menyisihkannya, mereka mengubahnya menjadi Bitcoin. Dengan kata lain, ketika mereka memutuskan untuk menyisihkan cadangan uang tunai, hal pertama yang mereka lakukan adalah menggunakan uang tunai itu untuk membeli BTC, dan kemudian mereka menyisihkan sebagai cadangan tepatnya BTC yang dibeli dengan cara ini. 

Dengan strategi seperti itu selama dua tahun lebih, mereka telah menggunakan sekitar $3.98 miliar untuk menghasilkan sekitar 130,000 BTC, dengan total nilai saat ini sekitar $2.46 miliar. 

Jadi untuk saat ini adalah strategi yang telah menghasilkan kerugian $1.51 miliar, atau 38% dari modal yang diinvestasikan. 

MicroStrategy untuk saat ini tidak pernah melakukan penjualan besar dari BTC yang dibeli, sebagian karena sepertinya tidak membutuhkannya karena terus mengembangkan ketentuannya. Mungkin harapannya adalah bahwa di masa depan nilai pasar Bitcoin bisa naik lagi, dan dengan demikian dalam jangka panjang strategi ini bisa menguntungkan. 

Misalnya, jika harga pasar pada awal Mei, MicroStrategy akan memperoleh laba sebesar $1.21 miliar, atau 31% dari modal yang diinvestasikan. 

Dalam jangka pendek, harga Bitcoin sangat fluktuatif, tetapi terlebih lagi dalam jangka panjang, sehingga bisa jadi cepat atau lambat strategi perusahaan akan menghasilkan keuntungan, sama seperti yang mungkin terjadi. bisa juga akhirnya membuat kerugian, dan sebagainya. 

Kesalahan yang sering dilakukan ketika mencoba menafsirkan pembelian MicroStrategy adalah dengan menganggapnya sebagai spekulasi. 

Spekulan membeli hanya untuk menjual dalam waktu sesingkat mungkin dan pada keuntungan setinggi mungkin. MicroStrategy, di sisi lain, mengakumulasi cadangan dengan mengubah dolar yang berhasil disisihkan menjadi Bitcoin. 

Sama sekali tidak pasti bahwa strategi seperti itu lebih baik atau lebih buruk daripada yang murni spekulatif, tetapi secara teoritis dalam jangka panjang itu harus lebih baik daripada alternatif mengumpulkan dolar. 

Meskipun cadangan Bitcoin jauh lebih berisiko, terutama jika BTC dibeli selama bullrun, cadangan dolar memiliki karakteristik tertentu yang menghasilkan kerugian. 

Perbedaannya justru terletak pada kenyataan bahwa cadangan Bitcoin dapat menghasilkan kerugian dan keuntungan, dengan risiko tinggi, sementara cadangan dolar dalam jangka panjang pasti menghasilkan kerugian, meskipun kecil dan dengan tingkat risiko rendah. 

Meninggalkan dolar 

MicroStrategy telah memutuskan untuk meninggalkan cadangan dolar sepenuhnya dengan mengambil risiko besar dengan hanya menyimpan BTC, tetapi jalan tengah juga memungkinkan yang memungkinkan seseorang untuk mempertaruhkan sebagian kecil dari cadangannya dengan berinvestasi di Bitcoin sambil menyimpan sebagian besar cadangan dalam fiat. Dengan cara ini risikonya sangat kecil, tetapi setidaknya mungkin berharap untuk mengimbangi kerugian yang tak terhindarkan dalam cadangan fiat dengan keuntungan apa pun dalam Bitcoin. 

Banyak dari mereka yang menyisihkan BTC sebagai cadangan melakukannya dengan menggunakan apa yang disebut teknik Dollar Cost Averaging (DCA), yaitu teknik membeli BTC secara berkala, menginvestasikan kira-kira jumlah yang sama dalam fiat setiap kali, untuk membeli baik dengan harga tinggi maupun harga rendah. Karena dalam jangka panjang harga Bitcoin dalam dolar cenderung naik di atas rata-rata historis, diharapkan dengan cara ini harga beli pada akhirnya akan lebih rendah dari kemungkinan harga jual. 

Secara teori, meskipun agak sulit, hasil yang lebih baik dapat dicapai dengan menghindari pembelian saat harga tinggi selama bullrun besar, dan memusatkan pembelian di pasar beruang. Bagaimanapun, sampai sekarang harga Bitcoin selalu mengikuti siklus separuh empat tahun, maka dengan tahun bullrun besar diikuti oleh tahun pasar beruang, tahun rebound, dan tahun lateralisasi. 

MicroStrategy telah memilih DCA yang hampir klasik, dalam arti bahwa meskipun tidak melakukan pembelian reguler dengan angka yang sama sepanjang waktu, ia mengubah dolar yang terakumulasi menjadi BTC kapan pun tersedia, tanpa terlalu mengkhawatirkan harga pembelian individu . Dengan cara ini, pada akhirnya sekitar 130,000 BTC yang dibeli diambil secara agregat dengan harga rata-rata lebih dari $30,000, yang lebih tinggi dari harga saat ini tetapi mungkin sejalan dengan harga pasar beruang rata-rata. 

Namun, jika fase sulit saat ini di pasar crypto berlanjut, dalam beberapa bulan mendatang perusahaan akan memiliki cara untuk terus membeli dengan harga yang lebih rendah, dan jika cepat atau lambat pasar bearish berakhir memberi jalan pada tahun rebound. , strategi yang sekarang terlihat jelas merugi bisa tiba-tiba berubah menjadi strategi untung. 

Fakta bahwa selama bullrun tahun lalu mereka terus membeli bahkan dengan harga yang sangat tinggi, meskipun sudah mulai membeli pada $12,000, berarti mereka percaya tidak akan ada pasar bearish yang berat seperti sekarang, atau bahwa mereka memilih untuk melanjutkan dengan DCA terlepas dari harga pasar. Ini juga bisa berarti dua hal, yaitu bahwa mereka mengharapkan dalam jangka panjang rebound dan fase pertumbuhan baru, tetapi pada saat yang sama mereka tidak berniat untuk menghentikan DCA dalam keadaan apa pun.