Fed harus menaikkan suku bunga 150 basis poin: Wells Fargo

Ini adalah langkah yang kemungkinan akan menyebabkan kepanikan di Wall Street.

Tapi Michael Schumacher dari Wells Fargo Securities menyarankan Federal Reserve menaikkan suku bunga terlalu lambat, mengatakan kepada CNBC "Uang cepatDia akan serius mempertimbangkan kenaikan 150 basis poin minggu ini jika dia adalah Ketua Jerome Powell.

“The Fed tahu apa tujuannya. Jadi ada tingkat dana sekarang, batas atas, adalah 2.5%. Sangat mungkin mencapai 4%-plus tahun ini,” kata kepala strategi makro perusahaan pada hari Selasa. “Mengapa tidak merobek Band-Aid saja. Mari kita sampai di sana dalam satu hari. Tapi tentu saja, The Fed tidak akan melakukan itu.”

Dia mengakui itu akan menjadi manuver yang sulit untuk dilakukan tanpa mengguncang pasar dengan keras. Kuncinya adalah para pembuat kebijakan perlu meyakinkan investor bahwa lonjakan historis dalam tingkat suku bunga sangat banyak, menurut Schumacher.

“Itu akan melakukan langkah besar dan kemudian berhenti atau berhenti segera. Ketakutan besar di pasar adalah 'ya ampun, mereka telah melakukan langkah sebesar rekor. Apa yang akan terjadi bulan depan atau bulan setelah itu? Lebih baik kita menyingkir,'” kata Schumacher. “Itu akan membutuhkan komunikasi dan kepercayaan diri yang sangat baik atau hasilnya: Pembantaian. Dan tidak ada yang menginginkan itu.”

Berdasarkan Survei Fed CNBC bulan ini, the Street percaya The Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin pada hari Rabu. Ini akan menjadi kenaikan kelima Fed tahun ini.

Schumacher yakin Street memiliki perkiraan tingkat pertemuan September yang tepat. Namun dia memperingatkan kemungkinan Powell akan lebih hawkish selama konferensi pers hari Rabu karena inflasi yang panas.

“Ketika Anda mempertimbangkan 10 tahun terakhir, kami memiliki kebijakan moneter yang sangat mudah untuk sebagian besar waktu itu. Kebijakan fiskal super-stimulatif dalam banyak kasus, terutama AS. Jadi, melakukan putaran balik yang sangat cepat — saya menduga itu akan sangat sulit. Sudah berbatu,” kata Schumacher. "Memikirkan bahwa itu entah bagaimana akan berjalan lancar dari sini mungkin merupakan lompatan besar."

Grafik Dow, S&P 500 dan Nasdaq pada hari Selasa turun satu persen dan turun tiga dari empat sesi terakhir. Sejak pertemuan Fed Juli, Dow dan Nasdaq turun sekitar 5% sementara S&P turun 4%.

Dan imbal hasil Treasury naik dengan cepat. Itu Catatan Treasury 2 tahun imbal hasil mencapai level tertinggi sejak 2007. Ini adalah tempat yang direkomendasikan Schumacher kepada investor untuk keamanan relatif.

“Lihatlah ujung depan kurva Treasury AS. Anda mendapatkan hasil treasury 2 tahun hanya sekitar 4%. Ini meningkat pesat,” kata Schumacher. “Jika Anda berpikir tentang imbal hasil yang sebenarnya, yang menjadi fokus banyak orang di pasar obligasi, itu mungkin bukan tempat yang buruk untuk bersembunyi. Ambil posisi jangka pendek, duduk di sana selama beberapa bulan [dan] lihat apa yang dilakukan Federal Reserve dan kemudian bereaksi.”

Penolakan tanggung jawab