Aaron Brown, kepala riset pasar keuangan di AQR Capital Management, perkiraan bahwa harga Bitcoin saat ini sekitar 20% di bawah hubungan historisnya dengan harga pasar lainnya. Bitcoin merosot ke posisi terendah $18,603 pada 30 Juni sebelum sebagian pulih untuk diperdagangkan pada $19,399 pada waktu pers.
Empat faktor—harga emas, volatilitas pasar saham, volatilitas Bitcoin, dan volatilitas pasar secara keseluruhan—telah menyumbang 88% dari variasi harga Bitcoin selama empat tahun terakhir.
Harga Emas
Bitcoin berkorelasi dengan harga emas. Karena emas dan Bitcoin dapat digunakan untuk menyimpan nilai yang tidak tersentuh oleh inflasi, terkadang diasumsikan bahwa korelasi ini harus positif. Namun, ketika faktor-faktor lain diperhitungkan, ada korelasi negatif yang besar. Emas dan Bitcoin adalah solusi yang berlawanan dengan kurangnya kepercayaan pada mata uang.
Volatilitas dalam saham teknologi dan Bitcoin
Bitcoin juga diuntungkan secara historis dari volatilitas di saham teknologi dan Bitcoin itu sendiri. Saat ini, hampir $82,000 dari Indeks Teknologi Nasdaq 100, $21,000 dalam bentuk uang pinjaman, dan $50,000 dalam emas pinjaman membentuk portofolio proxy yang sesuai dengan satu Bitcoin. Harga portofolio proxy, jika diperkirakan berdasarkan ini, mencapai $25,000 versus harga pasar Bitcoin saat ini sekitar $20,000.
iklan
Dalam hal ini, Bitcoin tampaknya “lebih murah.” Kecuali lonjakan pada Maret 2021, portofolio proxy telah melakukan pekerjaan yang terhormat dalam mengikuti harga Bitcoin sejak 2018.
Volatilitas pasar umum
Bitcoin memiliki beberapa karakteristik seperti opsi, sehingga harganya naik saat pasar bergejolak. Add-on volatilitas indeks Nasdaq sekarang bernilai $8,000 saat ini. Harga Bitcoin mungkin naik sekitar $4,000 jika volatilitas indeks meningkat 50% dan turun $4,000 jika volatilitas menurun 50%. Jika volatilitas Bitcoin meningkat atau menurun sebesar 50%, mungkin ada keuntungan atau kerugian $3,000 dalam harga satu Bitcoin jika ada tambahan $6,000 untuk volatilitas Bitcoin.
Sumber: https://u.today/these-four-factors-caused-88-of-variance-in-btc-price-over-last-four-years