Beginilah Harga Bitcoin Akan Dipengaruhi Oleh Makro

Dalam sebuah wawancara baru, Charles Edwards dari Capriole Investments membagikan tesis Bitcoinnya untuk tahun 2023. Menengok ke belakang beberapa bulan terakhir, pakar terkenal tersebut mengatakan mereka telah menempatkan pasar pada posisi di mana Bitcoin menawarkan “posisi yang bagus untuk investor jangka panjang. ”

Sebagai Edwards terkenal, hampir setiap metrik sentimen yang dapat dibayangkan jatuh ke kisaran "turun terbesar atau terbesar kedua" di makro, ekuitas, dan crypto. "Hampir semua orang akan mengatakan di Twitter tahun lalu bahwa kita berada dalam resesi atau akan datang ke resesi," lanjut analis.

Sementara Edwards mengakui bahwa risiko resesi masih jauh dari hilang, banyak metrik kunci telah kembali sedikit. Diantaranya adalah pasar perumahan, yang melambat dan seringkali memimpin perekonomian secara keseluruhan.

“Jadi ada sejumlah metrik yang menunjukkan hal-hal sedikit melambat. Anda mendapatkan semua nama teknologi besar yang memberhentikan karyawan dan Anda juga melihatnya di crypto. Pemotongan 10% hingga 20% bukanlah hal yang aneh dalam beberapa bulan terakhir, ”tegas pendiri Capriole Investments.

Lebih lanjut, dia menunjukkan fakta menarik: setiap kali inflasi memuncak di atas 5% dan kemudian turun lebih dari 20%, bank sentral AS melakukan pivot. Pengamatan ini berlaku selama 60 tahun terakhir. “Jadi saya pikir ada kemungkinan besar Fed berhenti menaikkan atau menurunkan suku bunga,” Edwards menyimpulkan dan selanjutnya berkata:

Dan kemudian kami memiliki situasi nilai yang dalam di crypto yang telah dimainkan selama 3 atau 4 bulan terakhir. […] Dan semua itu memberikan peluang besar bagi investor jangka panjang dalam kripto dan ekuitas, serta aset berisiko secara umum.

Fed Pivot Akan Mendorong Bitcoin Ke Atas Dalam 6 Bulan

Secara umum, sulit diprediksi kapan akan terjadi pergantian rezim di The Fed. Namun, Edwards yakin hal itu akan terjadi dalam 3-6 bulan ke depan. Setelah likuidasi paksa di pasar Bitcoin selama 12 bulan terakhir, saat ini tidak ada lagi tekanan jual yang signifikan.

Oleh karena itu, menurut pendiri Capriole Investments, akan ada krisis likuiditas di sisi penjualan setelah pembeli Bitcoin dalam jumlah yang lebih besar kembali ke pasar, yang menyebabkan tekanan ke atas. “Dan kami melihat permainan short-squeeze semacam itu di minggu-minggu pertama bulan Januari.”

Adapun poros Fed, investor harus mengawasi data spesifik. Sementara konsensus sekarang tampaknya bahwa Fed akan mengubah kebijakan moneter, masih ada beberapa risiko. Edwards menunjuk sejarah dalam hal ini, memperingatkan bahwa inflasi bisa naik lagi.

Pada tahun 1970-an inflasi mengalami perjalanan roller coaster dan itu bisa terjadi selama 5 sampai 10 tahun ke depan juga. Tapi menurut saya kasus dasar bagi saya setidaknya adalah jeda suku bunga tahun ini, di beberapa titik dalam beberapa bulan mendatang.

Selain itu, investor harus berhati-hati ketika lapangan kerja tetap sangat tinggi. Ini “mungkin satu-satunya faktor terpenting yang menyebabkan resesi.” Sementara poin data ini masih sangat kuat saat ini, itu bisa berubah "setiap bulan sekarang" mengingat PHK di sektor teknologi besar, menurut Edwards.

Ekuitas juga layak dipertimbangkan, katanya. Jika mereka mencapai titik tertinggi baru, atau jika laba sangat kuat, jika manufaktur meningkat dan inflasi masih berada di 5% hingga 6%, maka Fed mungkin berpikir itu dapat berlanjut karena semuanya masih baik-baik saja. Namun, kasus dasar Edwards terlihat berbeda:

Menurut saya tahun 2023 umumnya akan menjadi tahun yang positif karena harga Bitcoin mungkin akan lebih tinggi di akhir tahun […], tetapi akan ada banyak volatilitas.

Pada saat pers, Bitcoin diperdagangkan pada $23.115.

Gambar unggulan dari iStock, Chart dari TradingView.com