Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) tetap menjadi kepercayaan bitcoin terbesar di dunia dengan BTC bernilai miliaran dolar, tetapi pada tahun lalu, kepercayaan tersebut mengalami kesulitan untuk mengimbangi pasar. Hasil dari ini adalah premi besar yang terus melebar melalui bear market. Saat ini, GBTC diperdagangkan dengan rekor tertinggi, yang telah memicu spekulasi potensi penjualan BTC di dalam pipa.
GBTC Mendekati 50% Premium
Bulan November penuh dengan kesulitan untuk ruang crypto dan ini dicerminkan oleh premium GBTC. Ini menunjukkan peningkatan yang hampir stabil dalam diskon atau premi ke NAB yang telah berlanjut hingga bulan Desember.
Pada 7 Desember, premi GBTC ke NAV terlihat salah satu lompatan terbesarnya ketika bergerak dari 43.61% pada 6 Desember menjadi 47.27% pada 7 Desember. Ini telah membawa premi ke level tertinggi baru sepanjang masa dan meskipun hari-hari berikutnya tidak terlihat peningkatan yang besar, peningkatan hampir 1% setiap hari membuat GBTC ditutup minggu lalu dengan premi ke NAB 48.62%.
Artinya, harga 'satu BTC' diperdagangkan 48.62% lebih rendah di GBTC daripada di pasar spot. Biasanya, ini akan hadir sebagai peluang untuk membeli dengan harga murah tetapi investor GBTC tidak membeli bitcoin yang sebenarnya, dan dengan masalah yang dihadapi perusahaan induk Grayscale, DCG, semakin jelas bagi investor bahwa dana tersebut mungkin menuju untuk masalah.
Apakah Ini Akan Menyebabkan Penjualan Bitcoin?
GBTC saat ini memiliki lebih dari 640,000 BTC senilai sekitar $11 miliar dengan harga saat ini. Dengan demikian, spekulasi tentang potensi keruntuhan tidak berasal dari kekhawatiran tentang Grayscale itu sendiri, tetapi tentang perusahaan induknya DCG.
DCG dilaporkan memiliki utang $2 miliar, yang sebagian besar berasal dari Genesis Trading yang memiliki penarikan terbatas beberapa minggu lalu, dan Eldridge. Desas-desus yang beredar di interwebs adalah bahwa DCG sebenarnya saham GBTC untuk menjaminkan pinjamannya dari Genesis, yang merupakan sebagian besar dari pinjamannya.
harga saham GBTC di $8.01 | Sumber: Grayscale Bitcoin Trust (BTC) di TradingView.com
Baru-baru ini episode dari 'The Chopping Block', Haseeb Qureshi, Managing Partner di Dragonfly Capital, mengatakan bahwa surat promes senilai $1.1 miliar untuk Genesis dapat “dapat dipanggil. Artinya, jika Genesis dilikuidasi atau mengalami kebangkrutan, maka DCG diharuskan membayar total nilai pinjaman. Masalahnya adalah DCG tidak memiliki jumlah yang diperlukan untuk menghormatinya jika hal ini terjadi. Selanjutnya, DCG dapat melihat ke GBTC untuk bailout jika ini terjadi.
Namun demikian, GBTC terus bertahan melalui kesulitan. Coinbase sebelumnya telah secara terbuka menyatakan bahwa ia menyimpan semua bitcoin GBTC dalam layanan kustodiannya, dan jika harga mulai pulih dari sini, maka premium ke NAV dapat mulai ditutup.
Sumber: https://newsbtc.com/news/bitcoin/why-the-gbtc-discount-could-lead-to-a-bitcoin-sell-off/